球冠電纜：公司有較強(qiáng)的成本轉(zhuǎn)嫁能力，募投特種電纜項(xiàng)目將于年底建成

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 梁梟    

今日（4月11日），球冠電纜（834682，BJ）發(fā)布接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研情況的公告，公司于4月8日接待9家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，內(nèi)容涵蓋銅價(jià)上漲、電纜業(yè)務(wù)、募投項(xiàng)目等方面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2021年度球冠電纜的毛利率有所下降，而銅價(jià)上漲與毛利率的關(guān)系也是投資者主要關(guān)心的問(wèn)題之一。

“銅占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的80%以上，銅價(jià)波動(dòng)（上漲）是公司面臨的主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之一。公司采用材料成本加成的定價(jià)模式，具有較高的成本傳導(dǎo)能力。銅價(jià)位的高低，并不是主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銅價(jià)劇烈、非理性的波動(dòng)才是主要風(fēng)險(xiǎn)所在。”球冠電纜表示。

銅價(jià)劇烈波動(dòng)對(duì)部分訂單毛利有負(fù)面影響

2021年度，球冠電纜實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約26.9億元，同比增長(zhǎng)29.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.82億元，同比增長(zhǎng)0.49%。之所以公司2021年度凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入增速，成本增長(zhǎng)是重要原因。

圖片來(lái)源：球冠電纜公告截圖

從邊際變動(dòng)情況看，2021年度球冠電纜營(yíng)業(yè)收入增加約6.1億元，而營(yíng)業(yè)總成本增加約6.05億元，加之2021年度球冠電纜的投資收益同比有所減少，導(dǎo)致2021年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為9151萬(wàn)元，較2020年度約9367萬(wàn)元略有下降。

2021年度，球冠電纜營(yíng)業(yè)總成本中占比最大的為營(yíng)業(yè)成本，約23.89億元，同比增長(zhǎng)約31.7%，高于營(yíng)業(yè)收入增速。也正因如此，球冠電纜的毛利率出現(xiàn)下降。2021年度，球冠電纜毛利率為11.11%，2020年度該項(xiàng)數(shù)據(jù)為12.69%。

毛利率也成為此次投資者調(diào)研關(guān)注的問(wèn)題之一。調(diào)研中，有投資者問(wèn)及：銅價(jià)處于高位，對(duì)公司毛利率有何影響？近期公司公告了套保策略，有何預(yù)期？

球冠電纜表示，其有較強(qiáng)的成本轉(zhuǎn)嫁能力，風(fēng)險(xiǎn)主要在于銅價(jià)的劇烈、非理性波動(dòng)。“銅價(jià)短期大幅、快速波動(dòng)（上漲）時(shí)，對(duì)部分未能及時(shí)鎖定成本的訂單毛利將產(chǎn)生負(fù)面影響。”

受疫情影響募投項(xiàng)目延期

今年3月底，球冠電纜發(fā)布公告稱，其部分募投項(xiàng)目出現(xiàn)延期情況。其中“城市軌道交通及裝備用環(huán)保型特種電纜建設(shè)項(xiàng)目”時(shí)間延長(zhǎng)至2022年12月底；“電線電纜研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”延長(zhǎng)至2023年7月底。

對(duì)于募投項(xiàng)目延期的原因，球冠電纜表示，主要原因是受疫情影響，公司進(jìn)口設(shè)備、儀器的采購(gòu)到位時(shí)間大大延遲，導(dǎo)致項(xiàng)目整體推進(jìn)緩慢。

針對(duì)募投項(xiàng)目的延期，有投資者問(wèn)及募投項(xiàng)目所處的建設(shè)和投產(chǎn)情況如何，客戶儲(chǔ)備如何？

球冠電纜表示，截至去年年底，其三個(gè)募投項(xiàng)目投入總進(jìn)度為83.47%。其中“城市軌道交通及裝備用環(huán)保型特種電纜建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)進(jìn)度為70.7%，部分竣工的產(chǎn)能已經(jīng)正常產(chǎn)出，該項(xiàng)目計(jì)劃將于2022年底基本建成。

圖片來(lái)源：球冠電纜公告截圖

“到目前為止，公司為全國(guó)十幾個(gè)軌道交通電纜項(xiàng)目提供了電纜，客戶資源較為充足。裝備用線纜方面，公司已為國(guó)內(nèi)大型塑機(jī)企業(yè)、數(shù)控機(jī)床企業(yè)提供線纜。”球冠電纜表示。

此外，也有投資者問(wèn)及球冠電纜在國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的營(yíng)業(yè)收入及南方電網(wǎng)后續(xù)是否放量。

球冠電纜披露稱，2021年度其在國(guó)家電網(wǎng)（國(guó)家電網(wǎng)及下屬公司合并口徑）實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入16.9億元，占營(yíng)業(yè)收入比例約63%；南方電網(wǎng)取得銷(xiāo)售收入3830萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例約1.5%。

“近期公司公告了南方電網(wǎng)的2021年配網(wǎng)材料第二批框架招標(biāo)項(xiàng)目重大中標(biāo)情況，金額2.15億，預(yù)計(jì)該批電纜將在今年開(kāi)始陸續(xù)交付。”球冠電纜表示。

封面圖片來(lái)源：球冠電纜公告截圖