中國銀河維持電子行業(yè)推薦評級：中美科技摩擦階段性邊際緩和，電子行業(yè)有望迎來反彈

每經(jīng)AI快訊，中國銀河04月06日發(fā)布研報稱：維持電子行業(yè)推薦評級。

半導(dǎo)體：半導(dǎo)體設(shè)備零部件需求旺盛，國產(chǎn)替代拉開帷幕：全球半導(dǎo)體零部件市場規(guī)模約300億美元，美國、日本公司在半導(dǎo)體設(shè)備零部件方面處于壟斷地位，我國半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化水平較低，僅Quartz成品、Showerhead、Edgering等少數(shù)幾類半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化率超過10%，Valve、Gauge、O-ring等基本依賴進(jìn)口。目前英杰電氣、萬業(yè)企業(yè)、新萊應(yīng)材、靖江先鋒、晶盛機(jī)電、江豐電子多家企業(yè)致力于半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化。我們看好在這個領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的公司。建議關(guān)注江豐電子（300666.SZ）、萬業(yè)企業(yè)(600641.SH)、新萊應(yīng)材（300260.SZ）、富創(chuàng)精密等。

消費(fèi)電子：看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈增長確定性：隨著iPhoneSE發(fā)布擴(kuò)大價格區(qū)間，我們看好iPhone系列手機(jī)的未來銷量，M1芯片加載于iPadAir5、桌面級芯片巔峰產(chǎn)品M1Ultra融入Mac系列產(chǎn)品，也將推高蘋果各系列產(chǎn)品護(hù)城河，蘋果的供應(yīng)鏈也有望伴隨著蘋果平臺的擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)增長。我們持續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的業(yè)績表現(xiàn)，建議關(guān)注切入iPhone組裝業(yè)務(wù)的立訊精密（002475.SZ）以及iPhone業(yè)務(wù)占營收比重較高的鵬鼎控股（002938.SZ）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）等。

LED：行業(yè)景氣回暖，MiniLED商用加速：受益于行業(yè)的強(qiáng)勁復(fù)蘇以及MiniLED背光技術(shù)的加速滲透，我們認(rèn)為LED行業(yè)將迎來新一輪景氣周期。建議關(guān)注LED下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內(nèi)LED固晶機(jī)龍頭新益昌（688383.SH）等。

投資建議：我們認(rèn)為電子行業(yè)盈利端有望維持快速增長，行業(yè)估值水平已接近中長期負(fù)一標(biāo)準(zhǔn)差水平，仍存在較大的提升空間，維持“推薦”評級。半導(dǎo)體維持高景氣，建議關(guān)注國內(nèi)存儲及MCU龍頭兆易創(chuàng)新（603986.SH）、車規(guī)級半導(dǎo)體領(lǐng)先企業(yè)聞泰科技（600745.SH）、雅創(chuàng)電子（301099.SZ），半導(dǎo)體材料公司江豐電子（300666.SZ）等。消費(fèi)電子建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及精密制造龍頭立訊精密（002475.SZ）等。LED行業(yè)邁入新一輪景氣周期，建議關(guān)注LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）、下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、以及國內(nèi)LED固晶機(jī)龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險提示：新產(chǎn)品需求不及預(yù)期，國內(nèi)廠商技術(shù)突破不及預(yù)期的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——通脹嚴(yán)重，這個國家爆發(fā)罷工抗議，已造成4人死亡！總統(tǒng)宣布：首都實(shí)施宵禁

(記者 蔡鼎)

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