券商賣產(chǎn)品的熱情擋不?。阂患径绕尚突鸪y賣，券結(jié)新品數(shù)量卻創(chuàng)近4年同期新高！

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)_501412392

都說2021年的A股對投資者并不算友好，新能源板塊“一騎絕塵”，大消費(fèi)板塊“墜入谷底”，偏股型基金分化格外嚴(yán)重。

然而，2022年一季度，A股的操作難度并沒有減輕，甚至還有了加重的跡象，新能源板塊成為“重災(zāi)區(qū)”，只有抱住煤炭、地產(chǎn)、原油等板塊才有可能“浮出水面”求生。

與此同時(shí)，新基金發(fā)行熱情驟降，8只基金前后宣布發(fā)行失敗。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有趣的是，被視為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型重要抓手之一的券結(jié)產(chǎn)品，在一季度亮相的新品數(shù)量創(chuàng)出了新高。

一季度券結(jié)新品達(dá)50只

2022年一季度，上證指數(shù)險(xiǎn)些擊穿3000點(diǎn)關(guān)口，跌幅超過10%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度股票型、混合型基金平均跌幅分別超過14%、12%。

賺錢效應(yīng)的持續(xù)缺失，導(dǎo)致新基金發(fā)行持續(xù)降溫，開年以來更是先后有8只基金宣布首發(fā)失敗。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月新基金成立數(shù)量達(dá)到了121只，2月隨即跌破100只，3月新成立的基金數(shù)量僅剩下了53只；發(fā)行份額也從1月份的1074.09億份，跌至3月份的415.66億份，輕輕松松地打了4折。

不過，值得注意的是，盡管今年一季度新基金發(fā)行驟然降溫，但是同期采用券結(jié)模式的基金數(shù)量則是創(chuàng)出了近4年新高。

Wind數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，今年一季度新亮相的券結(jié)基金數(shù)量達(dá)到了50只，而在過去的2019年、2020年和2021年同期分別為6只、15只、24只。具體來看，今年前3月每月新成立的券結(jié)產(chǎn)品數(shù)量分別為20只、4只、26只。值得注意的是，剛剛過去的3月，新基金成立的數(shù)量僅有53只，而券結(jié)產(chǎn)品數(shù)量則是達(dá)到了26只，基本占據(jù)了半壁江山。

“這可能是由于3月份大家集中銷售自家的券結(jié)產(chǎn)品有關(guān)，畢竟2月份是比較低迷的。”某大型券商財(cái)富管理人士表示。

不過，從發(fā)行規(guī)模上來看，券結(jié)產(chǎn)品的首發(fā)規(guī)模也難以擺脫快速縮水的困境，發(fā)行總規(guī)模為250.36億元，約占新基金發(fā)行總規(guī)模的12%。具體來看，今年一季度，只有建信沃信一年持有A和安信遠(yuǎn)見成長A兩只產(chǎn)品的首發(fā)規(guī)模超過20億元；另外，上投摩根沃享遠(yuǎn)見一年持有、中歐多元價(jià)值三年持有、工銀瑞信核心機(jī)遇和嘉實(shí)內(nèi)需精選4只產(chǎn)品的首發(fā)規(guī)模超過了10億元。

從基金公司來看，天弘基金和中歐基金在一季度期間，均有4只券結(jié)產(chǎn)品成立，前者均為指數(shù)型基金，后者更多的是偏股型基金。嘉實(shí)基金和中泰資管同期也分別都有3只券結(jié)產(chǎn)品成立。

券結(jié)產(chǎn)品或有助于沉淀客戶

近兩年來，證券公司加速推進(jìn)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型，以創(chuàng)造機(jī)遇、降低證券公司對傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)收入的依賴。代銷產(chǎn)品很多時(shí)候被視為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要方向，券結(jié)基金模式也被視為重要抓手之一，迎來了較快速度的發(fā)展。

2021年新出現(xiàn)的券結(jié)QDII基金和券結(jié)FOF基金，首發(fā)超過50億元爆款新品數(shù)量達(dá)到了9只。

盡管2022年以來券結(jié)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模下滑，但值得注意的是，在剛剛過去的3月，在新基金數(shù)量不斷減少的情況下，券結(jié)產(chǎn)品數(shù)量卻追平了去年12月26只的月度新高記錄。

“去年年底就覺得A股不是很便宜，現(xiàn)在跌下來正是相對較好的時(shí)機(jī)。盡管不知道底部在哪兒，但風(fēng)險(xiǎn)則要小得多，客戶體驗(yàn)感要好很多。”滬上某網(wǎng)金人士表示。

“今年以來，基金銷售比較困難，基本上是近兩年的冰點(diǎn)。3月份，我們確實(shí)推動了核心公募基金的銷售，也希望能給客戶提供更好的資產(chǎn)配置選擇。”滬上某券商財(cái)富管理人士表示。

事實(shí)上，券結(jié)基金能有效協(xié)同券商、銀行、公募和投資者的利益，券商在幫助公募做大保有量的同時(shí)，也可以獲得更多的傭金激勵，貢獻(xiàn)托管等增量機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入。特別是券商產(chǎn)品貢獻(xiàn)的傭金收入，在整個券商傭金收入的比例是在不斷提高的。此外，券結(jié)產(chǎn)品以優(yōu)質(zhì)的定制產(chǎn)品或?qū)⑿纬瑟?dú)特優(yōu)勢，撬動代銷杠桿并沉淀客戶，將資金留在券商體內(nèi)循環(huán)。

“自2021年以來，券商對公募和私募產(chǎn)品的研究，無論是在廣度和深度都在不斷加速，從而為推出優(yōu)質(zhì)券結(jié)產(chǎn)品奠定了一定的基礎(chǔ)。”前述滬上網(wǎng)金人士表示。