2021中國(guó)公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜：綠色趨勢(shì)

每經(jīng)記者 梁宏亮    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃博文    每經(jīng)編輯 付克友    

2021年年底，由每日經(jīng)濟(jì)新聞與清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國(guó)企業(yè)研究中心聯(lián)合產(chǎn)品的《2021中國(guó)上市公司品牌價(jià)值藍(lán)皮書(shū)》正式出版發(fā)行，2021年中國(guó)上市公司品牌價(jià)值總榜及各行業(yè)榜、區(qū)域榜也揭開(kāi)面紗。

在2021年中國(guó)上市公司品牌價(jià)值總榜的3000家企業(yè)中，公用事業(yè)的企業(yè)共計(jì)69家，比2020年增加了1家；品牌價(jià)值總計(jì)為1506.1億元，比2020年增長(zhǎng)了7.9%。

其中，電力行業(yè)的上市公司占主導(dǎo)，上榜44家，品牌價(jià)值合計(jì)1042.18億元，占比69.2%；燃?xì)庑袠I(yè)的上市公司上榜13家，品牌價(jià)值合計(jì)324.75億元，占比21.6%；其余為水務(wù)行業(yè)和復(fù)合型公用事業(yè)的上市公司，分別上榜8家和4家，品牌價(jià)值分別為93.59億元和45.57億元。

公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜TOP3分別為華能國(guó)際、長(zhǎng)江電力和昆侖能源。其中，只有華能國(guó)際的品牌價(jià)值突破100億元。

行業(yè)集中度：TOP10占總品牌價(jià)值47.9%

在2021中國(guó)公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜中，排在前5位的公司品牌價(jià)值合計(jì)432.28億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的28.7%。

排在前10位的公司品牌價(jià)值合計(jì)721.96億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的47.9%。

排在前20位的公司品牌價(jià)值合計(jì)1057.03億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的70.2%。

所在區(qū)域：京港粵占總品牌價(jià)值62.4%

在2021中國(guó)公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜中，69家公司來(lái)自23個(gè)地區(qū)。

其中，來(lái)自北京、香港和廣東的公司共計(jì)29家，品牌價(jià)值合計(jì)940.35億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的62.4%，處于主導(dǎo)地位。其他地區(qū)企業(yè)構(gòu)成情況見(jiàn)（圖2-53）和（圖2-54）。 

上市板塊：滬市主板占總品牌價(jià)值五成多

在2021中國(guó)公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜中，在滬市主板上市的公司31家，品牌價(jià)值合計(jì)781.68億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的51.9%，排在第一位。

在港股上市的中資股公司18家，品牌價(jià)值合計(jì)488.91億元，占行業(yè)總計(jì)品牌價(jià)值的32.5%，排在第二位。

在深市主板上市的公司16家，品牌價(jià)值合計(jì)141.89億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的9.4%，排在第三位。

此外，在深市中小企業(yè)板上市的公司3家，品牌價(jià)值合計(jì)89.31億元；在國(guó)外上市的中概股公司1家，品牌價(jià)值4.32億元。

上市時(shí)間：2001-2005年居第一

在2021中國(guó)公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜中，2001-2005年上市的公司13家，品牌價(jià)值合計(jì)485.66億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的32.2%，排在第一位。

1996年以前上市的公司16家，品牌價(jià)值合計(jì)329.21億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的21.9%，排在第二位。

1996-2000年上市的公司23家，品牌價(jià)值合計(jì)328.92億元，占行業(yè)榜單總計(jì)品牌價(jià)值的21.8%，排在第三位。

此外，2006-2010年上市的公司6家，品牌價(jià)值合計(jì)127.71億元；2011-2015年上市的公司6家，品牌價(jià)值合計(jì)125.37億元；2016-2020年上市的公司5家，品牌價(jià)值合計(jì)109.22億元。

榜單點(diǎn)評(píng)

伴隨著2020年下半年的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速回暖。經(jīng)濟(jì)基本面的好轉(zhuǎn)讓很多上市公司均衡財(cái)務(wù)收益的穩(wěn)定增長(zhǎng)有了保證，2021公用事業(yè)上市公司的整體品牌價(jià)值增速還算是中規(guī)中矩。

公用事業(yè)上市公司的產(chǎn)品以水、電、氣為主，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化也決定了產(chǎn)品的同質(zhì)化，品牌在用戶進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)決策過(guò)程中所起的作用非常弱。況且，很多公用事業(yè)公司往往是自然壟斷企業(yè)，作為終端消費(fèi)者的用戶也難有選擇的余地。

然而，這并不是說(shuō)明公用事業(yè)的品牌價(jià)值就不重要了。公用事業(yè)上市公司關(guān)乎的是民生問(wèn)題，公用事業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)支撐起的是城市居民的正常生活，公共服務(wù)能力就是公用事業(yè)上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的根本表現(xiàn)，也是其品牌價(jià)值的根本來(lái)源。

公用事業(yè)內(nèi)各上市公司的品牌價(jià)值也在發(fā)生變化，尤其是其中占主導(dǎo)的電力行業(yè)上市公司。由于火電長(zhǎng)期以來(lái)在電力系統(tǒng)中承擔(dān)著電力安全穩(wěn)定供應(yīng)、應(yīng)急調(diào)峰、集中供熱等重要的基礎(chǔ)性作用，因此火電上市公司的品牌價(jià)值仍然占比較大。

而在碳中和目標(biāo)的指引下，再電氣化的進(jìn)程也在加快，電力行業(yè)內(nèi)的上市公司品牌價(jià)值也隨之悄然變化。風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源的大規(guī)模開(kāi)發(fā)利用使相關(guān)上市公司的品牌價(jià)值快速增長(zhǎng)，例如增速最快的川能動(dòng)力。作為水電龍頭，長(zhǎng)江電力也有望沖擊2022年公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜的冠軍。

與此同時(shí)，品牌價(jià)值下降的12家電力行業(yè)上市公司中，火電行業(yè)的上市公司超過(guò)半數(shù)，這在一定程度上也表明了當(dāng)下環(huán)保和綠色發(fā)展的趨勢(shì)，即傳統(tǒng)火電的生產(chǎn)模式面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)。傳導(dǎo)至品牌方面，不論是投資者還是消費(fèi)者，對(duì)其發(fā)展模式的認(rèn)同感也會(huì)有所下降，品牌價(jià)值的下降也幾乎是必然的。盡管目前火電品牌價(jià)值仍占主導(dǎo)，但在不遠(yuǎn)的未來(lái)，電力行業(yè)的品牌價(jià)值也會(huì)逐步向選擇低碳、環(huán)保方式生產(chǎn)的上市公司聚集，這是一個(gè)大的趨勢(shì)。

其余公用事業(yè)的品牌價(jià)值變化邏輯也與電力行業(yè)一樣，除穩(wěn)定地提供公共服務(wù)保持品牌價(jià)值外，在生產(chǎn)的過(guò)程中貫徹環(huán)保理念、履行社會(huì)責(zé)任也是必不可少的。例如水務(wù)行業(yè)各上市公司的品牌價(jià)值均在增長(zhǎng)，這與水務(wù)行業(yè)的需求增長(zhǎng)，以及對(duì)環(huán)境正向作用不無(wú)關(guān)系。

總而言之，公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值源于其提供公共服務(wù)的能力，但長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展卻離不開(kāi)它們對(duì)環(huán)保和綠色發(fā)展所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。

附：2021中國(guó)公用事業(yè)上市公司品牌價(jià)值榜單TOP20