房產(chǎn)·年報(bào)現(xiàn)場｜碧桂園管理層：已收購35個項(xiàng)目，調(diào)整期后毛利率會重新向上

每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

今日（3月30日）下午，碧桂園控股有限公司（02007.HK，以下簡稱碧桂園）發(fā)布了2021年度業(yè)績報(bào)告并舉行業(yè)績發(fā)布會。

年報(bào)顯示，2021年碧桂園碧桂園實(shí)現(xiàn)總收入5230.6億元（人民幣，下同），同比增長13.0%；毛利約為927.8億元，凈利潤約為409.8億元；公司股東應(yīng)占核心凈利潤約為269.3億元；歸屬股東凈利潤267.97億元，同比減少23.49%。

在業(yè)績會現(xiàn)場，碧桂園首席財(cái)務(wù)官兼副總裁伍碧君在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者關(guān)于毛利率下行的提問時表示，高價(jià)地的交付和市場銷售預(yù)期較差等綜合因素導(dǎo)致了毛利率的下降，“公司在2020年到2021年上半年拿地的毛利率還是不錯的，行業(yè)在調(diào)整期結(jié)束之后，整體的毛利率水平會重新向上”。

碧桂園業(yè)績會現(xiàn)場 圖片來源：受訪企業(yè)提供

約35個項(xiàng)目完成收并購安排

今年3月，碧桂園先后獲得招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行大額并購貸款。根據(jù)合作協(xié)議，招商銀行將授予碧桂園150億元并購融資額度，專用于碧桂園的地產(chǎn)并購業(yè)務(wù)；農(nóng)業(yè)銀行將為碧桂園集團(tuán)提供地產(chǎn)并購及保障性租賃住房相關(guān)的綜合金融服務(wù)，合作額度200億元。

碧桂園常務(wù)副總裁程光煜首次回應(yīng)了收并購進(jìn)展情況。其透露，從去年四季度到現(xiàn)在，碧桂園大概與十多個合作方就80幾個項(xiàng)目進(jìn)行了溝通，目前對其中35個左右的項(xiàng)目已經(jīng)完成了收并購安排，未來還有30個左右（項(xiàng)目）已經(jīng)基本談妥。

“從去年下半年開始市場波動，再加上行業(yè)的一些分化，使得我們看到市場上收并購的機(jī)會在增多，所以我們預(yù)計(jì)在未來的一段時間里，收并購的量也會增多，會加大這方面的部署。”程光煜表示，目前銀行和AMC公司也有一些好的收并購標(biāo)的，也在進(jìn)行一些接洽，會做比較細(xì)致的盡調(diào)安排，對其中的資產(chǎn)包或者資產(chǎn)包內(nèi)感興趣的資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的洽談。

年報(bào)顯示，2021年碧桂園獲取333個項(xiàng)目，共計(jì)土地權(quán)益地價(jià)1416.2億元。截至2021年底，碧桂園已簽約或已摘牌的中國內(nèi)地項(xiàng)目總數(shù)為3216個，權(quán)益可售資源共計(jì)約1.48萬億元。

碧桂園總裁莫斌在業(yè)績會現(xiàn)場介紹稱，公司將按照以銷定供進(jìn)行閉環(huán)管理，在不考慮新增投資的情況下，預(yù)計(jì)2022年全年權(quán)益可售貨量將在6500億元以上，且該部分貨量預(yù)計(jì)全年的去化率不低于70%。

截至2021年度，碧桂園實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額約5580.0億元，歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售面積約6641萬平方米。權(quán)益合同銷售回款約為5022億元，回款率達(dá)到90%。

市場在逐漸筑底的過程中

報(bào)告期內(nèi)，碧桂園共有可動用現(xiàn)金余額1813億元，總借貸下降至約3179.2億元，凈借貸比率45.4%，相比去年底優(yōu)化10.2個百分點(diǎn)。加權(quán)平均借貸成本為5.20%，相較2020年12月31日下降了36個基點(diǎn)。

莫斌表示，在現(xiàn)在市場下行時期，碧桂園是以可動用資金作為考核的目標(biāo)，牽引每個區(qū)域都在一個安全的邊際下去做好每一個項(xiàng)目。“針對目前的狀態(tài)，我們采用的是開源節(jié)流，?，F(xiàn)金流，保三道紅線，然后做正確的事情。正確的事情就是做有現(xiàn)金流的利潤以及做確定性的事情，確定性的事情就是控支出、調(diào)結(jié)構(gòu)、保資產(chǎn)。”

毛利率下行已經(jīng)成為地產(chǎn)行業(yè)近幾年來普遍存在的現(xiàn)象。伍碧君告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，碧桂園去年毛利率下降主要有兩個原因，一是2017-2018年市場比較熱的時候，拿了一部分高價(jià)地，這個時候也到了交付期，所以體現(xiàn)在今年的報(bào)表里面。二是2021年下半年市場銷售環(huán)境比較惡劣，市場上出現(xiàn)甩貨現(xiàn)象，整個市場的售價(jià)比預(yù)期要差一些。

“公司2020年到2021年上半年拿的地毛利率其實(shí)還是不錯的，已經(jīng)銷售的都已經(jīng)達(dá)到了20%左右。”伍碧君解釋稱，等到行業(yè)調(diào)整期結(jié)束之后，整體的毛利率水平會重新向上。

對于如何穿越周期的問題，莫斌認(rèn)為，現(xiàn)在政策已經(jīng)筑底了，市場也在逐漸筑底的過程中，市場的信心也在逐漸的恢復(fù)之中。但是由于疫情的影響以及行業(yè)目前的狀況，市場的信心還需要一段時間繼續(xù)恢復(fù)。“我認(rèn)為市場發(fā)展的空間仍然是巨大的，公司內(nèi)部從2018年開始就一直在提升全周期競爭力。”

截至今日收盤，碧桂園股價(jià)報(bào)6.08港元/股，漲幅為6.29%，總市值1407億港元。

（每經(jīng)房產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：受訪企業(yè)提供