安琪酵母研報(bào)：收入持續(xù)穩(wěn)增，利潤階段性承壓——2021年報(bào)點(diǎn)評【國君食品團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，3月30日國泰君安食品研究團(tuán)隊(duì)“猛哥看商業(yè)”公眾號發(fā)布了安琪酵母研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：收入符合預(yù)期，利潤低于預(yù)期；國內(nèi)業(yè)務(wù)較快增長，階段性盈利明顯承壓；規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張，長期優(yōu)勢仍強(qiáng)。

評級：維持“增持”評級?？紤]糖蜜等成本大幅反彈影響公司盈利，下調(diào)2022年-2023年EPS預(yù)測至1.68元(-0.41元)/2.12元(-0.33元)，新增2024年預(yù)測2.64元，參考可比公司給予22年32XPE，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至53.8元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：成本進(jìn)一步上漲、海外經(jīng)營受國際形勢影響、匯兌波動等。

(記者 湯輝)

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