吹響號角！豪擲10多億真金白銀，3家銀行理財(cái)公司先后自購！如何應(yīng)對凈值波動？業(yè)內(nèi)支招，銀行都在如此操作...

每經(jīng)編輯 彭水萍

又有銀行理財(cái)公司出手了！

據(jù)“中郵理財(cái)”微信號3月26日消息，中郵理財(cái)發(fā)布公告稱，已將自有資金約6.5億元申購旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品，并計(jì)劃擇機(jī)申購旗下管理的混合類(財(cái)富鑫鑫向榮、鴻元系列)及“固收+”(鴻錦系列)理財(cái)產(chǎn)品。

此前，3月23日晚間，光大理財(cái)打響銀行理財(cái)子公司自購“第一槍”。很快，南銀理財(cái)也跟進(jìn)這一動作，于隔日晚間公告了自購的消息。加上中郵理財(cái)，上述三家銀行理財(cái)公司合計(jì)自購金額約13.5億元。

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據(jù)中國證券報(bào)，記者了解到，還有其他銀行理財(cái)公司也已出手自購旗下產(chǎn)品，只是尚未對外公布。

據(jù)券商中國，有資深銀行從業(yè)人士告訴記者，理財(cái)子選擇自購旗下產(chǎn)品的做法，一是對自己的產(chǎn)品有信心，二是在了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)自己的收益最大化，“當(dāng)然也有廣告效應(yīng)，與客戶共同分擔(dān)收益與風(fēng)險(xiǎn)。”這位從業(yè)人士表示。

3家理財(cái)子公司投入數(shù)億真金白銀自購

3月23日晚間，光大理財(cái)公眾號發(fā)布“關(guān)于運(yùn)用公司自有資金投資本公司旗下股票型和混合型理財(cái)產(chǎn)品的公告”，表示將自購旗下股票型和混合型產(chǎn)品不超過2億元。

據(jù)了解，這是第一家宣布自購旗下理財(cái)產(chǎn)品的銀行理財(cái)子公司。

光大理財(cái)表示，增持首先是基于對資本市場韌性的信心，其次是基于對自身投研、管理能力的信心。

據(jù)了解，本次公告前，光大理財(cái)自有資金的投資主要以固收類和現(xiàn)金類資產(chǎn)打底，輔以其他類型資產(chǎn)配置，目前自有資金已投向陽光金日添利、陽光金天天購等固收類產(chǎn)品，光銀現(xiàn)金、陽光碧機(jī)構(gòu)盈等現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。

南銀理財(cái)緊隨其后。3月24日晚間，南銀理財(cái)公告稱，基于對經(jīng)濟(jì)長期向好、穩(wěn)定繁榮的信心，以及公司持續(xù)提升投研能力的決心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，公司已投入自有資金約5億元用于認(rèn)購/申購公司旗下理財(cái)產(chǎn)品。

3月26日，中郵理財(cái)發(fā)布公告稱，基于對資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，公司已將自有資金約6.5億元申購旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品，并計(jì)劃擇機(jī)申購旗下管理的混合類(財(cái)富鑫鑫向榮、鴻元系列)及固收+(鴻錦系列)理財(cái)產(chǎn)品。

另據(jù)中國證券報(bào)，記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，還有其他銀行理財(cái)公司也已出手自購旗下產(chǎn)品，但并未對外公布。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，后續(xù)其他理財(cái)公司跟進(jìn)的概率較大。

理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤，業(yè)內(nèi)：自購提振市場信心

今年以來，受多重因素影響，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇凈值回撤，引發(fā)投資者關(guān)注。在這樣的背景下，為增強(qiáng)投資者信心，多家理財(cái)公司發(fā)文講解產(chǎn)品運(yùn)行邏輯和波動原因，安撫投資者，并拿出真金白銀與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。

據(jù)券商中國，“銀行理財(cái)子公司自購和公募基金的自購行為性質(zhì)是一樣的，這樣規(guī)模的資金對市場不會產(chǎn)生什么實(shí)質(zhì)性的影響，主要是向市場傳遞信心。”一位理財(cái)子公司人士表示，后續(xù)或有更多理財(cái)子公司將會跟進(jìn)類似公告。

有資深銀行從業(yè)人士告訴記者，理財(cái)子選擇自購旗下產(chǎn)品的做法，一是對自己的產(chǎn)品有信心，二是在了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)自己的收益最大化，“當(dāng)然也有廣告效應(yīng)，與客戶共同分擔(dān)收益與風(fēng)險(xiǎn)。”這位從業(yè)者表示。

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從光大銀行此次自購標(biāo)的來看，主要針對的是該機(jī)構(gòu)旗下陽光紅股票型和陽光橙混合型理財(cái)產(chǎn)品。銀行理財(cái)?shù)怯浿行臄?shù)據(jù)顯示，目前光大理財(cái)旗下存續(xù)的5只陽光紅系列權(quán)益類產(chǎn)品有3只跌破凈值；陽光橙系列混合類產(chǎn)品存續(xù)有23只，其中8只破凈。

今年年初以來，疫情、地緣政治等多重負(fù)面因素集中沖擊市場，導(dǎo)致市場陷入罕見的悲觀狀態(tài)。但光大銀行認(rèn)為，隨著一些短期負(fù)面因素的緩和，股票市場有望從前期的恐慌狀態(tài)修復(fù)，向與基本面相稱的合理水平回歸，隨著時間推移、穩(wěn)增長措施見效，后續(xù)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)盈利可能明顯超出目前市場的悲觀預(yù)期。

“從中長期來看，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過半，新興產(chǎn)業(yè)占比明顯提高，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展帶來內(nèi)生增長韌勁十足，中長期來看更不應(yīng)該對權(quán)益資產(chǎn)悲觀。”該機(jī)構(gòu)表示，希望通過本次自購公告，向市場傳遞信號，增強(qiáng)投資者持有信心，以實(shí)際行動引導(dǎo)廣大投資者客觀對待理財(cái)產(chǎn)品凈值的短期波動，避免過分頻繁操作，相信長期投資的力量。

銀行和理財(cái)子公司正研究對策

對于銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動，多家銀行高管日前發(fā)聲，正在研究對策。

3月21日，招商銀行常務(wù)副行長兼董秘王良在業(yè)績發(fā)布會上表示，最近一段時間理財(cái)子公司產(chǎn)品出現(xiàn)跌破凈值的情況，主要與資本市場波動有關(guān)，當(dāng)前招銀理財(cái)有幾十只產(chǎn)品出現(xiàn)了“破凈”現(xiàn)象，這與行業(yè)其他公司狀況一致。

目前招銀理財(cái)也在研究措施，結(jié)合銀行客戶低風(fēng)險(xiǎn)的配置，加大債券等固收類產(chǎn)品的投入；對權(quán)益類產(chǎn)品的配置，加大投研能力，延長理財(cái)產(chǎn)品封閉期；加強(qiáng)資產(chǎn)配置，減少回撤。同時也要加大投資者教育。

興業(yè)銀行行長陶以平3月25日在業(yè)績發(fā)布會上表示，對標(biāo)資管行業(yè)，銀行理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益占比提高將是一個長期趨勢，關(guān)鍵還在于自身專業(yè)能力能否迅速得到匹配，相信未來隨著投資者教育工作逐步到位，銀行理財(cái)客群對波動的接受能力也會不斷提升。

3月25日，南銀理財(cái)也在一封致固收類理財(cái)產(chǎn)品投資者的信中，披露了其作為銀行理財(cái)子公司，如何進(jìn)行市場波動策略調(diào)整的相關(guān)細(xì)節(jié)：

首先，根據(jù)市場走勢，及時調(diào)整固收類產(chǎn)品的投資策略，近期投資上更加注重防御性，主動降低產(chǎn)品杠桿水平以及資產(chǎn)久期，以減少市場風(fēng)險(xiǎn)的暴露;其次，在債券標(biāo)的選擇方面更注重票息保護(hù)，以期提供穩(wěn)定的利息收益，并針對調(diào)整中出現(xiàn)的高性價(jià)比品種進(jìn)行重點(diǎn)挖掘和布局;第三，根據(jù)產(chǎn)品期限特征及定位，采取差異化的投資策略盡可能降低產(chǎn)品凈值波動。

南銀理財(cái)方面還在信中稱，對于部分可投資非標(biāo)資產(chǎn)的產(chǎn)品，充分發(fā)揮非標(biāo)資產(chǎn)收益相對較高且低波動的優(yōu)勢，“在比例上限范圍內(nèi)積極配置非標(biāo)資產(chǎn)為產(chǎn)品增厚收益的同時也可以降低產(chǎn)品凈值波動。”最后，在控制組合總久期的前提下，嚴(yán)守交易紀(jì)律，靈活參與超調(diào)后的債券短波段交易來獲取收益增厚。

投資者如何應(yīng)對產(chǎn)品凈值波動？業(yè)內(nèi)支招

資管新規(guī)凈值化轉(zhuǎn)型后，打破剛兌的銀行理財(cái)必然會根據(jù)市場的波動而波動。招商證券廖志明團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，債市調(diào)整對固收類產(chǎn)品收益的負(fù)反饋也已顯現(xiàn)，3月上半月定開純固收與定開固收+理財(cái)平均半月年化收益率分別為-0.83%和-1.28%。

含權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品波動更為明顯。廖志明團(tuán)隊(duì)指出，由于股市大跌，一季度混合類及權(quán)益類理財(cái)凈值回撤明顯，破凈產(chǎn)品較多。截至3月15日，理財(cái)公司混合類理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率為-2.03%，混合類理財(cái)破凈產(chǎn)品數(shù)量占比41%；理財(cái)公司存續(xù)的20只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率僅-10.38%，破凈產(chǎn)品數(shù)量占比60%。

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當(dāng)前市場環(huán)境下，建銀理財(cái)、工銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司曾先后發(fā)布致投資者的信，引導(dǎo)投資者理解當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品凈值波動的原因，并呼吁投資者減少短期操作，以長期持有獲得穿越周期的收益回報(bào)。

投資者如何與產(chǎn)品凈值波動和平共處？業(yè)內(nèi)人士稱，一方面要堅(jiān)持長期投資；另一方面，可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力適當(dāng)調(diào)整投資策略，適當(dāng)增配現(xiàn)金管理類、固收類等產(chǎn)品。此外，還可以通過定投方式平滑市場波動。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合“中郵理財(cái)”微信號、中國證券報(bào)、券商中國、公開信息等

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