青島銀行2021年年報點評：業(yè)績增速改善，息差下降【招商金融團隊】

每經(jīng)AI快訊，3月26日招商證券“志明看金融”公眾號發(fā)布了青島銀行2021年年報點評文章。事件：3月25日，青島銀行披露2021年業(yè)績：2021年實現(xiàn)營業(yè)收入111億元，YoY+5.65%；歸母凈利潤29億元，YoY+22.08%。

研報要點：業(yè)績增速改善，ROE上升；息差下降，零售AUM增長迅速；資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，撥備覆蓋率提升。

投資建議：青島銀行是具有市場化特色的精品城商行，屬于高成長銀行。青島銀行盈利增速較高，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，配股后核心一級資本充足率提升1.44個百分點至9.79%。公司財富管理快速發(fā)展，理財公司前景好。截至2022年3月26日，當前 PB（ LF）僅 0.70 倍，性價比凸顯。我們給予其 0.90-1.00倍 22年P/B 的目標估值，對應4.55-5.05元/股，維持“強烈推薦-A”評級。

風險提示：息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量惡化等。

(記者 湯輝)

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