北新建材2021年報(bào)點(diǎn)評(píng)：石膏板龍頭市占率穩(wěn)升，“兩翼”漸豐【招商建材團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，3月27日招商證券建材研究團(tuán)隊(duì)“為大家招材”公眾號(hào)發(fā)布了北新建材2021年報(bào)點(diǎn)評(píng)文章。事件：公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入210.86億元，同比增長(zhǎng)25.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)35.10億元，同比增長(zhǎng)22.67%。

文章要點(diǎn)：2021全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健，現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)；成本影響毛利率，石膏板成本優(yōu)勢(shì)突出；“石膏板+”龍頭地位夯實(shí)，“兩翼”布局日臻完善；“一體兩翼，全球布局”戰(zhàn)略推進(jìn)卓有成效。

評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2022年-2023年EPS分別為2.38元、2.85元，對(duì)應(yīng)PE分別為12.0x、10.0x，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲、新業(yè)務(wù)及海外拓展不及預(yù)期、防水規(guī)模擴(kuò)大帶來應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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