天風證券給予金山辦公買入評級：ARPU提升助現(xiàn)金流超預期，股權(quán)激勵綁定核心員工

每經(jīng)AI快訊，天風證券03月25日發(fā)布研報稱，給予金山辦公（688111.SH，最新價：188.36元）買入評級。評級理由主要包括：1）收入整體符合預期，B端信創(chuàng)放量；2）高投入換未來成長，Q4利潤略有影響；3）付費用戶數(shù)及ARPU增長亮眼，現(xiàn)金流表現(xiàn)略超預期；4）發(fā)布股權(quán)激勵計劃，核心層老員工積極性顯著提升。風險提示：信創(chuàng)訂單不及預期，C端訂閱推廣不及預期，B端新產(chǎn)品推廣不及預期，付費滲透率提升不及預期。

AI點評：金山辦公近一個月獲得21份券商研報關(guān)注，買入13家，增持2家，強烈推薦1家，平均目標價為314.92元，與最新價188.36元相比，高126.56元，目標均價漲幅67.19%。

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(記者 王曉波)

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