地天板！妖股刷新連板新高度——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

這兩天基金圈發(fā)生了一件大事，昨晚也有朋友留言提到了，就是農(nóng)銀匯理的明星基金經(jīng)理趙詣離職。

這位新能源舵手，估計(jì)有朋友很熟悉。2020年收益排名前四的公募基金由他一個(gè)人獨(dú)攬，在任期間戰(zhàn)績非常亮眼，5年間年化收益率超過30%。農(nóng)銀匯理總共就700多億的規(guī)模，趙詣一個(gè)人就管理了一半以上的規(guī)模。

關(guān)于他的離職，業(yè)界眾說紛紜。一般來說，基金經(jīng)理離職后都有一段時(shí)間的競業(yè)禁止期。卡在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)離職，是因?yàn)?月1日以后離職，競業(yè)禁止期要從3個(gè)月調(diào)整為6個(gè)月。有評論認(rèn)為，現(xiàn)在不走，未來想走的難度可能就更大了。

頂流基金經(jīng)理離職，現(xiàn)在基民和股民最關(guān)心的問題來了：他原來的基金和持股怎么辦？

由于農(nóng)銀新能源主題基金最新的持倉并未公布，達(dá)哥也只能用12月31日的持倉作為參考，可以看得出持倉還是比較集中的，而且基本集中在了新能源車賽道，只有隆基股份、振華科技和聞泰科技不屬于新能源車領(lǐng)域。

有意思的是，今天聞泰科技尾盤跌停，具體原因目前未知，我們也不必過多猜測。不過像聞泰科技這種突然跌停之前的走勢結(jié)構(gòu)，在之前的東方財(cái)富、片仔癀身上也都發(fā)生過，具體可以參考3月3日達(dá)哥的文章《既能捉牛股，又能看大盤！一種共振變盤結(jié)構(gòu)要記牢——道達(dá)投資手記》。

接著說農(nóng)銀新能源主題基金，該基金今年回撤超過10%。而且作為專業(yè)人士不難看出，新能源行業(yè)在大漲了兩年過后，今年想頂著重重壓力繼續(xù)大幅上漲的難度很大，最近反饋的新能源車行業(yè)數(shù)據(jù)并不好看，這不是一個(gè)好的信號。

站在基金經(jīng)理的角度，再去將400多億的持倉重新調(diào)整到新賽道，或者用限購等方式來控制回撤，難度是非常大的。最經(jīng)濟(jì)的方式就是，跳槽后重新募集資金重新規(guī)劃倉位。從這個(gè)層面來說，有時(shí)候急流勇退也許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

與之形成鮮明對比是，去年備受爭議的某醫(yī)藥基金，高位沒做任何動(dòng)作，反而規(guī)模越來越大，導(dǎo)致現(xiàn)在還被基民們埋汰得最慘。

達(dá)哥覺得，明星基金經(jīng)理離職事件是值得關(guān)注的。投資本是很私人的事情，新任基金經(jīng)理很可能在上任后根據(jù)自己的喜好調(diào)整基金的倉位，對現(xiàn)有持倉的股票造成沖擊是很難避免的。不論行業(yè)前景究竟怎么樣，明星基金經(jīng)理離職都會(huì)對現(xiàn)有的基金持倉造成很大沖擊，也會(huì)有一些基民選擇贖回，基金公司也會(huì)被迫賣出來應(yīng)對贖回。

回來聊聊市場，昨天說市場調(diào)整也就這兩天的事，沒想到一語成讖。市場現(xiàn)在淡化了對地緣局勢的關(guān)注，美國總統(tǒng)將出訪歐洲，這一舉措大概率會(huì)抑制外圍市場情緒，進(jìn)而影響A股。

大盤指數(shù)雖然跌幅不大，但很多個(gè)股的體驗(yàn)是很差的。醫(yī)藥股的上漲，掩蓋了大多數(shù)個(gè)股下跌的事實(shí)。

醫(yī)藥板塊涉及新冠治療、醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新藥服務(wù)（CXO）、醫(yī)療器材、中藥及創(chuàng)新，數(shù)量很多，層次豐富，有很多細(xì)分領(lǐng)域，也互有交叉。中藥和新冠治療是達(dá)哥此前提到的關(guān)注重點(diǎn)，現(xiàn)在追高不太合適。

這兩天醫(yī)藥的強(qiáng)勢效應(yīng)，除了疫情因素、避險(xiǎn)因素，還有來自于藥明康德。之前醫(yī)藥股停留于Paxlovid及其原料藥中間體，這兩天輪到盈利增長效應(yīng)，核心就是CRO龍頭藥明康德。

有了大市值的龍頭效應(yīng)，交易策略就變得簡單了。現(xiàn)在要考慮的是，這一群體的高點(diǎn)或短期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪？

達(dá)哥覺得，有兩點(diǎn)可以作為參考：一個(gè)是觀察最強(qiáng)的，像中國醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、美諾華等，真的漲不動(dòng)了，則是整體要調(diào)整的信號；一個(gè)是觀察最弱的，比如恒瑞醫(yī)藥、長春高新等，也快速反彈了，這是需要小心的。

盤面上另一個(gè)賺錢效應(yīng)來自妖股，市場大跌之后，沒有增量資金，存量資金難有主線，多是去折騰妖股，這在2015年下半年等時(shí)間段中都出現(xiàn)過。

談到妖股，今天尾盤可謂是上演了一場戲。僅僅20分鐘，北玻股份就上演了“八百標(biāo)兵奔北玻”，來了個(gè)地天板，打開了妖股連板的新高度。廣田集團(tuán)從跌2個(gè)點(diǎn)到一根直線拉至漲停；耀皮玻璃全天都在跌停板附近徘徊，尾盤一根直線拉至漲停，尾盤雖然回落，但仍然大漲超過5%?？纯催@些股票的走勢，會(huì)不會(huì)驚掉下巴？

妖股，尤其是市場上知名的“黑山老妖”，那是盡人皆知，耳熟能詳?shù)模遣淮嬖谶x股問題的，大家都知道是誰。但是如何能低位進(jìn)場，全身而退，靠的不是選股，而是細(xì)節(jié)的把握。沒有嚴(yán)格操作策略的朋友，不建議參與。

高標(biāo)股的修復(fù)走勢，對市場能起到穩(wěn)定軍心的作用，說明市場情緒仍有修復(fù)預(yù)期。不過，這個(gè)修復(fù)并沒有和指數(shù)形成共振，是挺遺憾的。

指數(shù)層面仍然在正常的震蕩區(qū)間內(nèi)。不可否認(rèn)，目前的短期震蕩區(qū)間是一個(gè)強(qiáng)勢結(jié)構(gòu)，后續(xù)回調(diào)到位后，可能還會(huì)有上攻的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在的回調(diào)仍當(dāng)機(jī)會(huì)看待。板塊方面，穩(wěn)健的投資者可以關(guān)注短期已經(jīng)沖破壓力的板塊的回調(diào)機(jī)會(huì)。

（張道達(dá)）

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