鄂爾多斯研報：具備強(qiáng)α屬性的電冶化工一體化龍頭【中信證券】

每經(jīng)AI快訊，3月15日中信證券“中信證券研究”公眾號發(fā)布了鄂爾多斯研報。研報要點(diǎn)：電冶化工一體化龍頭，羊絨品牌享譽(yù)全球；全球能源價格高企，公司一體化價值凸顯；看好硅鐵價格維持高位，獲取超額利潤可期；PVC成本端存在強(qiáng)支撐，一體化保障成本優(yōu)勢。

投資建議：公司是國內(nèi)電冶化工一體化龍頭，具備完整的“煤炭-電-硅鐵合金/氯堿化工”生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)煤炭高比例自供、電力完全自備、原料部分自給的一體化模式。在當(dāng)前全球能源價格高企的背景下，公司冶金、氯堿等產(chǎn)品依托一體化優(yōu)勢有望處于行業(yè)內(nèi)成本領(lǐng)先位置，獲取超額利潤可期。預(yù)測2021年-2023年公司歸母凈利潤分別為61億元/55億元/58億元，對應(yīng)EPS預(yù)測分別為4.28元/3.88元/4.07元。

風(fēng)險因素：公司產(chǎn)品價格大幅下跌；原材料價格超預(yù)期上漲；煤礦生產(chǎn)安全風(fēng)險；公司新增產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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