士蘭微研報：12寸產(chǎn)線加速推進【方正電子團隊】

每經(jīng)AI快訊，3月14日方正證券電子研究團隊“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”公眾號發(fā)布了士蘭微研報。事件：3月10日，公司發(fā)布《關(guān)于士蘭集科12寸芯片生產(chǎn)線投資進展公告》。

研報要點：12寸產(chǎn)線積極推進，產(chǎn)品進一步上量；產(chǎn)能穩(wěn)步提升，產(chǎn)品毛利改善；公司業(yè)績預(yù)增，其他非流動金融資產(chǎn)增值較多。

盈利預(yù)測：預(yù)計公司2021年-2023年營收73.1億元/100.4億元/120.4億元， 預(yù)計公司2021年-2023年歸母凈利潤15.4億元/16.5億元/20.4億元，假設(shè)扣除公司2021年投資收益5.9億元及其他非經(jīng)常性損益，并在2022年-2023年，非經(jīng)常性損益0.7億元保持不變，預(yù)計扣非歸母凈利潤9.5億元/15.8億元/19.7億元，維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示：下游應(yīng)用需求不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)能爬坡進度不及預(yù)期；行業(yè)景氣度下行風(fēng)險。

(記者 湯輝)

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