士蘭微研報(bào)：12寸產(chǎn)線加速推進(jìn)【方正電子團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，3月14日方正證券電子研究團(tuán)隊(duì)“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”公眾號(hào)發(fā)布了士蘭微研報(bào)。事件：3月10日，公司發(fā)布《關(guān)于士蘭集科12寸芯片生產(chǎn)線投資進(jìn)展公告》。

研報(bào)要點(diǎn)：12寸產(chǎn)線積極推進(jìn)，產(chǎn)品進(jìn)一步上量；產(chǎn)能穩(wěn)步提升，產(chǎn)品毛利改善；公司業(yè)績(jī)預(yù)增，其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)增值較多。

盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2021年-2023年?duì)I收73.1億元/100.4億元/120.4億元， 預(yù)計(jì)公司2021年-2023年歸母凈利潤(rùn)15.4億元/16.5億元/20.4億元，假設(shè)扣除公司2021年投資收益5.9億元及其他非經(jīng)常性損益，并在2022年-2023年，非經(jīng)常性損益0.7億元保持不變，預(yù)計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)9.5億元/15.8億元/19.7億元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游應(yīng)用需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能爬坡進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)景氣度下行風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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