北交所第88位“小兄弟”明天就到！機(jī)構(gòu)剖析近期2只次新股“破發(fā)”三大原因

每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)_400937658

今日早盤，滬深兩市強(qiáng)力反彈，北交所87家上市公司股價(jià)也全面回暖。

截至發(fā)稿，北交所個(gè)股集體飄紅，幾乎無一下跌，貝特瑞漲近5%領(lǐng)漲。

貝特瑞分時(shí)圖

北交所將迎第88家上市公司

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，北交所“寵物食品第一股”路斯股份即將于明日（即3月11日）正式上市交易，北交所也將迎來第88位“小兄弟”。

北交所官網(wǎng)資料顯示，路斯股份交易代碼為832419，擬發(fā)行數(shù)量1304.34萬股，以直接定價(jià)方式發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為7.20元/股，發(fā)行市盈率21倍。

路斯股份成立于2011年，公司位于山東省壽光市。路斯股份是一家寵物食品的OEM（原始設(shè)備制造商）廠商，主要從事寵物食品的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括肉干產(chǎn)品、寵物罐頭、寵物餅干、寵物潔牙骨飼料等。不過，公司生產(chǎn)的寵物食品主要用于出口，2020年，公司83.86%的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來自境外。這些出口到境外的產(chǎn)品并非路斯股份自己的品牌，而是貼牌。

值得注意的是，路斯股份毛利率整體處于下滑態(tài)勢(shì)。2017年時(shí)路斯股份的毛利率為28.88%，2018年降至27.35%，2019年又降到21.45%，2020年略回升至21.49%。而2021年上半年公司毛利率降至17.33%。

2021年毛利率下滑，加之營(yíng)收增長(zhǎng)較為乏力，也導(dǎo)致路斯股份凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。路斯股份預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)2900萬~3500萬元，同比下滑9.72%~25.19%。

路斯股份此次發(fā)行的10名戰(zhàn)略配售投資者承諾認(rèn)購股數(shù)合計(jì)約261萬股，包括2家券商和多家股權(quán)投資公司、私募基金公司以及投資機(jī)構(gòu)等。2家券商分別是：安信證券、中信證券。私募基金公司包括青島晨融鼎力、北京樂乘、青島穩(wěn)泰等。

在路斯股份的這10家戰(zhàn)略配售投資者中，絕大多數(shù)承諾認(rèn)購股數(shù)均是25萬股，只有上海富善投資有限公司（富善投資-致遠(yuǎn)CTA進(jìn)取七期基金）承諾認(rèn)購股數(shù)接近36萬股。

近期兩只次新股“破發(fā)”施加壓力

不過，記者也注意到，近期北交所上市的新股表現(xiàn)較弱，接連出現(xiàn)了“破發(fā)”的現(xiàn)象，北交所“新股必賺”的現(xiàn)象迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2月28日，泓禧科技登陸北交所，發(fā)行價(jià)12元/股，開盤價(jià)12.01元/股。3月1日，公司股價(jià)一度跌至11.65元/股，最終收于12.11元/股；3月2日，該股最低跌至11.88元/股，再度跌破發(fā)行價(jià)，成為北交所新股中首只跌破發(fā)行價(jià)的新股。截至今日發(fā)稿時(shí)，泓禧科技漲逾1%報(bào)11.46元/股，仍然處于“破發(fā)”狀態(tài)。

泓禧科技分時(shí)圖

3月4日，北交所“石英制品第一股”凱德石英登陸北交所，發(fā)行價(jià)20元/股，開盤價(jià)23元/股，當(dāng)日收跌12.08%，收?qǐng)?bào)20.38元/股。次日，該股下跌3.93%，收于19.58元/股，跌破發(fā)行價(jià)。截至今日發(fā)稿時(shí)，凱德石英漲逾1.5%，報(bào)19.36元/股，也是仍然處于“破發(fā)”狀態(tài)。

凱德石英分時(shí)圖

值得注意的是，凱德石英是北交所首只有險(xiǎn)資參與戰(zhàn)略配售的股票，一度引發(fā)各方關(guān)注。

對(duì)此，有機(jī)構(gòu)人士表示，北交所次新股出現(xiàn)“破發(fā)”，一是因?yàn)锳股市場(chǎng)受到國(guó)際資本市場(chǎng)的壓力；二是因?yàn)榍捌诒苯凰呒t利釋放相對(duì)比較集中，市場(chǎng)恢復(fù)冷靜后形成新的挑戰(zhàn)；三是部分北交所新股對(duì)投資者的吸引力不夠大。