2月CPI同比漲0.9% 表現(xiàn)總體平穩(wěn)

每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

3月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布消息稱，2022年2月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.9%。其中，食品價(jià)格下降3.9%，非食品價(jià)格上漲2.1%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%，服務(wù)價(jià)格上漲1.2%。1~2月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.9%。

資料來(lái)源：Wind、浙商證券、光大證券、中信證券楊靖制圖視覺(jué)中國(guó)圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，開(kāi)年以來(lái)，CPI同比漲幅連續(xù)兩個(gè)月運(yùn)行在1%以下的低位。環(huán)比來(lái)看，2月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.6%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀稱，2月份，受春節(jié)因素和國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)等共同影響，CPI環(huán)比漲幅略有擴(kuò)大，同比漲幅總體平穩(wěn)。

豬肉價(jià)格同比降42.5%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2022年開(kāi)年以來(lái)，我國(guó)CPI同比漲幅一直處于低位運(yùn)行區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，1月CPI同比上漲0.9%，漲幅比去年12月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；2月CPI漲幅與上月相同，繼續(xù)處于1%以下。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，2月CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲0.9%，與前值持平，CPI環(huán)比漲幅顯著低于過(guò)去幾年的春節(jié)所在月份，這與豬肉價(jià)格仍在下行通道有密切關(guān)系。具體來(lái)看，雖受春節(jié)效應(yīng)影響，豬肉需求尚可，但供給過(guò)剩局面未顯著緩解，2月豬肉價(jià)格持續(xù)探底。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，1月末能繁母豬存欄為4290萬(wàn)頭，相當(dāng)于正常保有量的104.6%。

中信證券研報(bào)也指出，2月畜肉類價(jià)格同比下降26.0%，對(duì)CPI的拖累約1.1個(gè)百分點(diǎn)，是壓制CPI同比讀數(shù)低位運(yùn)行的主要原因。其中，豬肉價(jià)格下降42.5%，影響CPI下降約0.95個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI的拖累進(jìn)一步加深。

就未來(lái)豬肉價(jià)格走勢(shì)，紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，針對(duì)豬肉價(jià)格下跌，近日國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始了新一輪的收儲(chǔ)工作，但是收儲(chǔ)從來(lái)都是托底的工具，很難對(duì)豬肉價(jià)格形成有力支撐。在豬肉供給依舊比較旺盛的情況下，豬肉價(jià)格后續(xù)可能還會(huì)維持低位。

中信證券研報(bào)則指出，飼料價(jià)格上漲，加劇養(yǎng)殖行業(yè)虧損，推動(dòng)產(chǎn)能去化加速，預(yù)計(jì)在二季度中后期豬肉價(jià)格將逐步向上，三季度左右回到成本線上，屆時(shí)對(duì)CPI的影響將由現(xiàn)在的拖累作用轉(zhuǎn)為帶動(dòng)作用。

關(guān)注輸入性通脹因素

PPI方面，數(shù)據(jù)顯示，2月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲8.8%，漲幅比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

董莉娟結(jié)合數(shù)據(jù)分析稱，主要行業(yè)中，價(jià)格漲幅回落的有：煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)上漲45.4%，回落5.9個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)上漲19.7%，回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲12.9%，回落1.8個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)纖維制造業(yè)上漲11.4%，回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從環(huán)比看，PPI由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.5%。

李奇霖認(rèn)為，2月PPI環(huán)比上漲的推動(dòng)力來(lái)源于供需錯(cuò)配的基本面，以及俄烏局勢(shì)帶來(lái)的供給擾動(dòng)。俄烏兩國(guó)在能源（原油、天然氣）、有色（鋁、鎳）、農(nóng)產(chǎn)品（玉米、大豆）、稀有氣體（氖氣、氪氣）等生產(chǎn)領(lǐng)域中均占據(jù)著重要的地位。因?yàn)樵秃陀猩饘偈枪I(yè)和制造業(yè)的基礎(chǔ)原料，其價(jià)格上漲會(huì)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至中下游行業(yè)，比如精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格環(huán)比上漲6.5%、有機(jī)化學(xué)原料制造價(jià)格環(huán)比上漲2.9%、汽車制造業(yè)價(jià)格環(huán)比上行了0.1%。

對(duì)于未來(lái)的物價(jià)走勢(shì)，李奇霖指出，3月起原油、鎳等商品價(jià)格頻頻沖高，后續(xù)需要繼續(xù)關(guān)注海外通脹壓力愈演愈烈給國(guó)內(nèi)帶來(lái)的輸入性通脹因素，以及上游原材料漲價(jià)對(duì)中下游行業(yè)帶來(lái)的成本壓力。