策略研報(bào)：資管新規(guī)正式實(shí)施，銀行理財(cái)?shù)淖兓c展望【招商策略團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，2月24日招商證券策略研究團(tuán)隊(duì)“招商策略研究”公眾號(hào)發(fā)布了策略研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)： 經(jīng)歷資管新規(guī)的陣痛期后，2020年資管規(guī)模重回增長，結(jié)構(gòu)重塑，公募、私募、銀行理財(cái)成擴(kuò)張主力；過去幾年銀行理財(cái)整改效果顯著，銀行理財(cái)目前凈值化比例已達(dá)近九成，去通道、去嵌套效果顯著；存量轉(zhuǎn)型與新發(fā)產(chǎn)品并進(jìn)，理財(cái)子公司在理財(cái)市場的份額占比持續(xù)穩(wěn)步提高，已成為理財(cái)市場的主力軍；渠道優(yōu)勢助力理財(cái)子公司規(guī)模擴(kuò)張，中長期看，理財(cái)規(guī)模發(fā)展空間較大，加強(qiáng)權(quán)益產(chǎn)品布局是大勢所趨。

研報(bào)認(rèn)為，綜合估算，2022年銀行理財(cái)給股市帶來的增量資金規(guī)?？赡苓_(dá)到700億元。展望2022年，銀行理財(cái)規(guī)?？赡鼙３窒鄬ζ椒€(wěn)的增速而實(shí)現(xiàn)小幅增長，保守估計(jì)年末規(guī)模達(dá)到30萬億元左右。鑒于目前理財(cái)子公司在嘗試和布局權(quán)益類產(chǎn)品，但尚處于初期階段，預(yù)計(jì)權(quán)益投資的配比會(huì)有小幅提高，假設(shè)提高至4.5%，綜合估算，預(yù)計(jì)帶來增量資金規(guī)?？赡苓_(dá)到700億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行理財(cái)增配權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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