雅化集團(tuán)研報(bào)：Q1業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，礦端原料保障充足【民生金屬團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，2月22日民生證券金屬研究團(tuán)隊(duì)“邱祖學(xué)金屬與材料研究”公眾號(hào)發(fā)布了雅化集團(tuán)研報(bào)。事件：公司預(yù)計(jì)2022年Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9億元-12億元，同比大幅增長(zhǎng)1053.7%-1438.2%。研報(bào)要點(diǎn)：鋰鹽價(jià)格加速上漲、產(chǎn)能持續(xù)釋放，Q1業(yè)績(jī)環(huán)比大增；深度綁定下游優(yōu)質(zhì)客戶，氫氧化鋰產(chǎn)能擴(kuò)穩(wěn)步推進(jìn)；鋰資源保障性強(qiáng)，助力公司把握價(jià)格上升機(jī)遇；Coro項(xiàng)目進(jìn)展順利，鋰精礦協(xié)議調(diào)價(jià)可帶來(lái)低價(jià)鋰礦。

投資建議：考慮到鋰價(jià)快速上行，我們調(diào)整公司2021年-2023年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為9.25億元、38.44億元、46.10億元，以2022年2月21日收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)PE分別為33X、8X、7X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：民爆業(yè)務(wù)需求不及預(yù)期；鋰價(jià)大幅下跌；項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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