每日經濟新聞 2022-02-18 21:57:47
◎拓普集團就可轉債申請文件反饋意見作出回復。此次拓普集團擬通過發(fā)行可轉債募資不超過25億元，用于擴充產能。2020年，拓普集團也曾發(fā)起定增，募資20億元用于擴充產能。定增募資項目尚未建成，拓普集團為何選擇再度發(fā)行可轉債來建設新產能？從回復來看，跟上行業(yè)發(fā)展，保持市場占有率是目的之一。
每經記者 朱成祥 每經編輯 文多
2月17日晚間，拓普集團（601689，SH）披露可轉債申請文件反饋意見的回復，就證監(jiān)會關注的事項一一作出回復。此次拓普集團擬通過發(fā)行可轉債募資不超過25億元，用于年產150萬套輕量化底盤系統(tǒng)建設項目和年產330萬套輕量化底盤系統(tǒng)建設項目，合計480萬套。
在2020年，拓普集團也曾發(fā)起定增，后于2021年2月完成，募資20億元用于合計480萬套底盤系統(tǒng)項目，計劃于2022年建成288萬套底盤系統(tǒng)產能。定增募資項目尚未建成，拓普集團為何選擇再度發(fā)行可轉債來建設新產能？
《每日經濟新聞》記者2月18日下午致電拓普集團董秘辦公室，不過電話未能接通。
根據可轉債反饋意見的回復，拓普集團原有底盤系統(tǒng)產能180萬套，2020年定增新增的產能在全部達產后為480萬套。此次可轉債募資將再度新建480萬套產能。簡而言之，拓普集團定增、可轉債將形成的產能為原有產能的5.33倍。
因此，證監(jiān)會要求拓普集團說明此次可轉債募資項目實施的合理性和可行性，募資資金數額是否超過項目需要量，新增產能是否能夠有效消化，募投項目實施風險是否充分披露。
來源：公告截圖
拓普集團定增預案顯示，定增項目主要有兩個，分別為杭州灣二期輕量化底盤系統(tǒng)模塊項目和湖南工廠輕量化底盤系統(tǒng)模塊項目。兩大項目全部達產后將形成160萬套輕量化副車架、160萬套輕量化懸掛系統(tǒng)和160萬套輕合金轉向節(jié)。一般而言，輕量化底盤系統(tǒng)包括副車架、懸掛系統(tǒng)和轉向節(jié)，這意味著定增項目全部達產后能夠配套160萬輛汽車。
此次可轉債募資項目同樣分為兩部分，150萬套輕量化底盤系統(tǒng)建設項目擬投入募集資金7.21億元，地點位于寧波杭州灣新區(qū)；330萬套輕量化底盤系統(tǒng)建設項目，擬投入募集資金17.79億元。兩大項目實施主體均為拓普電動車熱管理系統(tǒng)（寧波）有限公司，其為拓普集團全資子公司。
根據公告，可轉債募資項目同樣是建成160萬套輕量化副車架、160萬套輕量化懸掛系統(tǒng)和160萬套輕合金轉向節(jié)，即配套160萬輛汽車。
拓普集團認為，不論傳統(tǒng)的燃油車、混合動力車及新能源汽車產業(yè)，均對汽車輕量化產生了快速增長的需求。從目前看來，汽車輕量化可有效提升新能源汽車續(xù)航里程。
拓普集團原有產能180萬套輕量化底盤系統(tǒng)，照此計算可配套60萬輛新能源汽車。定增項目、可轉債項目分別各配套160萬輛車，合計可配套320萬輛新能源汽車。所有產能全部建成后，拓普集團輕量化底盤系統(tǒng)產能將能夠配套380萬輛新能源汽車。
盡管中國2021年新能源汽車產銷量增長迅速，當年新能源汽車的產量及銷量分別達到354.5萬輛和352.1萬輛。
讓拓普集團充滿信心的是新能源汽車的未來，其認為公司當前已有產能及前次募投項目（即定增項目）在建產線的產能仍無法滿足快速增長的市場需求。為能使公司具備足夠的產能為整車廠進行配套，使新訂單順利落地，公司急需在輕量化底盤領域繼續(xù)擴產進行產能儲備，以滿足未來市場的旺盛需求。
拓普集團的信心來自新能源汽車市場的快速發(fā)展，特別是其第一大客戶A客戶的發(fā)展。拓普集團并未專門說明A客戶是哪家汽車廠商，不過卻透露A客戶為“全球新能源汽車龍頭企業(yè)”以及“上海超級工廠產能的持續(xù)釋放”。
2020年，拓普集團產能為180萬套，產量為166.95萬套，照上述（1:1:1）比例計算，約配套55.65萬輛新能源汽車。而據EVTank統(tǒng)計數據，2020年全球新能源汽車銷量達到331.1萬輛。照此計算，拓普集團市占率約為16.81%。
據EVTank預計，2025年全球新能源汽車銷量將達到1800萬輛。若不進行可轉債融資，2025年拓普集團產能為660萬套，將配套220萬輛汽車。假設上市公司滿產，市占率也僅為12.22%。
進行可轉債融資后，2025年拓普集團預計產能升至996萬套，將配套332萬輛汽車。照此計算，滿產后市占率約為18.44%。
上市公司2021年1~9月產能約為185萬套，產能利用率約為95.49%，拓普集團認為當前產能基本飽和，現有產線已無法滿足快速增長的市場需求，急需突破產能瓶頸，緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢。
另外，2021年1~9月，拓普集團對A客戶銷售占比高達41.47%。拓普集團認為，隨著A客戶相關車型的持續(xù)暢銷以及上海超級工廠產能的持續(xù)釋放，公司對A客戶的銷售收入也相應隨之快速增長。
封面圖片來源：攝圖網-500449720
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