證券行業(yè)文化建設(shè)二月談：面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，券商加大投資者教育工作力度，對(duì)這一“痛點(diǎn)”感觸最深！

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_501461099

當(dāng)前資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展迅速，投資產(chǎn)品日益豐富，市場(chǎng)的專業(yè)性、復(fù)雜性及風(fēng)險(xiǎn)性不斷提升。尤其是虎年伊始，A股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，基金凈值回撤、個(gè)股明顯下滑，考驗(yàn)著投資者的信心與耐心，也對(duì)證券行業(yè)投資者教育工作提出了新的要求。

對(duì)證券行業(yè)而言，文化建設(shè)工作已進(jìn)入第三個(gè)年頭。在市場(chǎng)波動(dòng)中，證券行業(yè)的投教基地成為踐行文化建設(shè)“十要素”中“崇尚專業(yè)精神”“落實(shí)責(zé)任擔(dān)當(dāng)”的重要落地部門。與熱點(diǎn)結(jié)合、形式創(chuàng)新成為2022年投教工作的主題。

投資者教育與冬奧會(huì)相結(jié)合

虎年新春最大的熱點(diǎn)非北京冬奧會(huì)莫屬。當(dāng)投資者教育遇上冬奧會(huì)，專業(yè)普及與風(fēng)險(xiǎn)警示變得不再枯燥，反而有趣了起來(lái)。

早在兩個(gè)月前，中國(guó)銀河證券就開(kāi)始為冬奧主題投教活動(dòng)做準(zhǔn)備。

2021年12月，銀河證券投教基地開(kāi)設(shè)“中國(guó)銀河證券投教基地”官方微博賬號(hào)，集中展示發(fā)布投教基礎(chǔ)知識(shí)，進(jìn)行“防非宣傳”等風(fēng)險(xiǎn)教育內(nèi)容。

同時(shí)，銀河證券投教部門與新浪微博平臺(tái)合作，以全民熱點(diǎn)“冬奧”主題為契機(jī)，陸續(xù)開(kāi)展了“冬奧投資訓(xùn)練營(yíng)”知識(shí)問(wèn)答、“資本市場(chǎng)為冬奧添色彩”作品征集、“讀懂上市公司報(bào)告”投票等“冬奧+投教”系列宣傳活動(dòng)。

根據(jù)銀河證券投教相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司利用“銀小河”IP形象進(jìn)行“擬人化”運(yùn)營(yíng)，提升投教“溫度”，與投資者建立直接溝通渠道。結(jié)合本次冬奧會(huì)，公司為銀小河設(shè)計(jì)了滑冰、滑雪等有關(guān)周邊，取得了不錯(cuò)效果。經(jīng)過(guò)1個(gè)月的運(yùn)營(yíng)，投教基地官方微博賬號(hào)粉絲數(shù)增長(zhǎng)超25萬(wàn)，而“冬奧+投教”活動(dòng)受到了投資者歡迎，活動(dòng)至目前為止覆蓋了約1680萬(wàn)人次。

加強(qiáng)財(cái)商教育 助力“投資者教育納入國(guó)民教育體系”

如何從形式上創(chuàng)新，將枯燥的投資者教育生動(dòng)形象地傳達(dá)給受眾，也是各家券商思考的重點(diǎn)。

近期，天風(fēng)證券發(fā)布了“金融動(dòng)物園”系列海報(bào)插圖，并在深交所官網(wǎng)掛出，受到了投資者和業(yè)內(nèi)關(guān)注。

該插圖以卡通形象配以簡(jiǎn)短解釋，介紹了羊、豬、雞、斑馬、灰犀牛、貓、倫敦鯨、羊、金絲雀、黑天鵝、獨(dú)角獸等市場(chǎng)常用的與動(dòng)物有關(guān)的諺語(yǔ)。

如“金絲雀”一欄，天風(fēng)證券的文案是這樣的：金絲雀是指潛在危險(xiǎn)的早期預(yù)警者。進(jìn)入工業(yè)社會(huì)后，煤炭作為熱源的主要提供者，煤炭工業(yè)最早在英國(guó)開(kāi)發(fā)利用。開(kāi)采過(guò)程中，為了避免瓦斯中毒，先行者會(huì)帶一只金絲雀下井。因?yàn)榻鸾z雀對(duì)煤氣極其敏感，如果金絲雀狂躁不安，證明下面瓦斯含量較大；反之可以正常作業(yè)。在當(dāng)今社會(huì)，韓國(guó)出口指數(shù)就被稱為全球經(jīng)濟(jì)金絲雀，這主要是由于韓國(guó)出口產(chǎn)品種類齊全，出口量大并且數(shù)據(jù)披露較快，微妙的變化也能夠給投資者提供豐富的信息。

而“斑馬”指那些不論股市風(fēng)云如何變化，始終堅(jiān)持原有投資策略的人。這個(gè)詞源于美國(guó)新投資中心在MSN網(wǎng)站上的一條建議：不要買同一檔基金經(jīng)理運(yùn)作的多檔基金，因?yàn)?ldquo;斑馬是不會(huì)改變其身上條紋的”。

天風(fēng)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司是獲得了證監(jiān)會(huì)授牌的國(guó)家級(jí)投資者教育基地，目前已與多所高校、中小學(xué)合作，開(kāi)展證券期貨的科普課程。

他表示，在和一些中小學(xué)合作過(guò)程中，天風(fēng)證券發(fā)現(xiàn)，證券期貨的內(nèi)容給孩子們講解還是比較深?yuàn)W難懂的，所以在投教產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上，公司從孩子們興趣的角度，借鑒了平常小孩子們喜歡看的“動(dòng)物世界”，把金融知識(shí)融入進(jìn)去，于是就有了這一系列“金融動(dòng)物園”的科普作品。相對(duì)來(lái)說(shuō)挺受孩子們的歡迎。

而助力“投資者教育納入國(guó)民教育體系”，也是2022年眾多券商工作的重點(diǎn)。

如華林證券相關(guān)人士表示，根據(jù)工作計(jì)劃，2022年投教基地運(yùn)營(yíng)將把重點(diǎn)放在策劃與投入，形成投教運(yùn)營(yíng)特色亮點(diǎn)。

第一個(gè)特色是推出針對(duì)大學(xué)生開(kāi)發(fā)的金融系列課程和小學(xué)生的財(cái)商繪本，以及藏語(yǔ)版防非音頻/海報(bào)（華林證券注冊(cè)地在西藏自治區(qū)）。

第二個(gè)特色是開(kāi)發(fā)線上小游戲，結(jié)合監(jiān)管熱點(diǎn)，通過(guò)統(tǒng)計(jì)答題數(shù)量折算成現(xiàn)金，買學(xué)習(xí)用品給西藏貧困地區(qū)小學(xué)生，達(dá)到投教與扶貧相結(jié)合的效果。

第三個(gè)特色是進(jìn)百校。走進(jìn)北上廣深等一線城市的優(yōu)秀大學(xué)（中國(guó)人民大學(xué)、中山大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、南京大學(xué)、武漢大學(xué)、暨南大學(xué)等）開(kāi)展線下投教活動(dòng)，并形成標(biāo)準(zhǔn)化的進(jìn)高校流程，復(fù)制到分支機(jī)構(gòu)。

第四個(gè)是響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，利用宣傳車在西藏貧困地區(qū)開(kāi)展投教活動(dòng)。

年報(bào)季到來(lái) 讀懂上市公司報(bào)告成為宣傳重點(diǎn)

此外，虎年開(kāi)春，A股也進(jìn)入一年一度的年報(bào)、季報(bào)披露季，多家券商也在指導(dǎo)投資者如何閱讀定期報(bào)告方面準(zhǔn)備了相應(yīng)內(nèi)容。

華鑫證券相關(guān)人士透露，近期公司主要圍繞“讀懂上市公司報(bào)告”開(kāi)展投教宣傳工作，已推出主題漫畫4幅《讀懂上市公司報(bào)告》、《讀懂上市公司報(bào)告的意義》、《讀懂上市公司招股說(shuō)明書》、《信息披露不難懂 掌握方法很重要》，此外還發(fā)表了專題文章5篇《如何讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表》、《如何讀懂定期報(bào)告》等。通過(guò)漫畫、文章等進(jìn)行解讀，引導(dǎo)投資者通過(guò)上市公司信息披露文件客觀分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小投資者樹(shù)立理性投資、長(zhǎng)期投資理念。

圖片來(lái)源：華鑫證券提供

銀河證券則表示，公司以“讀懂上市公司報(bào)告”為主題設(shè)計(jì)了一套專項(xiàng)組合產(chǎn)品。重點(diǎn)圍繞讀懂上市公司定期報(bào)告和招股說(shuō)明書，制作了40分鐘詳解視頻課程、3分鐘情景短劇、干貨知識(shí)點(diǎn)長(zhǎng)圖文等投教產(chǎn)品，既從創(chuàng)意、形式上滿足投資者不同的知識(shí)獲取習(xí)慣，又從內(nèi)容上覆蓋不同知識(shí)深度，適配投資者差異化需求。通過(guò)普及上市公司信息披露知識(shí)，引導(dǎo)投資者客觀分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，自主判斷企業(yè)投資價(jià)值，促進(jìn)廣大中小投資者樹(shù)立理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的投資理念。

投教工作的體會(huì)：知易行難

不過(guò)，在許多A股投資者心中，券商紅紅火火地做投資者教育，提供的多樣內(nèi)容為了解市場(chǎng)專業(yè)知識(shí)帶來(lái)了方便，但當(dāng)自己身臨其境面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，卻很難完全理性、不帶情緒地面對(duì)。

這也是一些券商在投教工作中感受到的難點(diǎn)。某券商人士做了個(gè)形象的比喻：學(xué)過(guò)那么多道理，不一定都能照做。就跟誰(shuí)都知道“管住嘴邁開(kāi)腿”能減肥，但是一遇見(jiàn)蛋糕、火鍋的誘惑，還是很可能控制不住。“就如同東方能源已經(jīng)主動(dòng)提示了殺豬盤風(fēng)險(xiǎn)，卻還是有股民漲停板搶籌。券商所做的是提示風(fēng)險(xiǎn)，不能代替投資者做出決策。但市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)后，恰恰又是需要券商主動(dòng)和投資者加強(qiáng)溝通的時(shí)候，溝通的話術(shù)也非常重要。”

中泰證券相關(guān)人士對(duì)記者表示，近期在市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)后，公司針對(duì)不同投資者主要采取了四項(xiàng)措施，引導(dǎo)投資者理性看待市場(chǎng)波動(dòng)。

一是加強(qiáng)和投資者溝通交流，對(duì)信用高風(fēng)險(xiǎn)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提醒，緊盯兩融客戶合約擔(dān)保比率及風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，及時(shí)與客戶電話溝通維保情況，提醒其注意持倉(cāng)結(jié)構(gòu)；

二是關(guān)注交易所公示風(fēng)險(xiǎn)股票，電話或短信通知客戶交易風(fēng)險(xiǎn)，理性投資，量力而為；

三是加強(qiáng)適當(dāng)性管理，著重強(qiáng)調(diào)“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，引導(dǎo)投資者增加風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，擺正心態(tài)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出投資決策。

四是分公司投資顧問(wèn)主動(dòng)前往營(yíng)業(yè)部，參與周末大講堂活動(dòng)，與投資者面對(duì)面交流，解除投資者疑惑，安撫投資者情緒。

國(guó)金證券則發(fā)布了一則名為《春耕秋種 虎年可期——致投資者的一封信》的文章，基于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展展望和資產(chǎn)配置理念，為投資者提供了2022年的資產(chǎn)配置策略建議，引導(dǎo)投資者做好長(zhǎng)期和短期的資產(chǎn)配置規(guī)劃，實(shí)踐專業(yè)的資產(chǎn)配置方法，避免因市場(chǎng)波動(dòng)而頻繁擇時(shí)，提醒投資者理性看待波動(dòng)，理性參與投資活動(dòng)。

其中建議投資者在2022年的資產(chǎn)配置策略如下：

第一，建議配置投資于低估值板塊的權(quán)益型基金和偏債類基金作為底層持倉(cāng)，在做好大類資產(chǎn)配置的同時(shí)，降低組合的波動(dòng)率；配置擅長(zhǎng)個(gè)股精選的權(quán)益型基金作為戰(zhàn)略持倉(cāng)，長(zhǎng)期持有，提高持倉(cāng)投資的弾性；配置擅長(zhǎng)高景氣賽道投資和細(xì)分行業(yè)輪動(dòng)策略的權(quán)益型基金作為戰(zhàn)術(shù)持倉(cāng)，把握短期市場(chǎng)波動(dòng)機(jī)會(huì)。

第二，回歸資產(chǎn)配置本源，弱化風(fēng)格暴露，精選基金，做好組合均衡配置?；谖覀儗?duì)當(dāng)下市場(chǎng)的理解，在經(jīng)歷宏觀環(huán)境的變化與2021年如火如茶的賽道投資之后，我們認(rèn)為2022年的市場(chǎng)將更加趨于均衡，出現(xiàn)單邊上行、單邊下行或者極致行業(yè)主題風(fēng)格的概率相對(duì)較小，更多投資機(jī)會(huì)將來(lái)源于分散在各個(gè)細(xì)分子行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)。因此在投資過(guò)程中，挖掘個(gè)股超額收益的基金管理人，弱化行業(yè)概念，注重基金風(fēng)格搭配，組合均衡配置是重點(diǎn)。

但正如上述券商人士所說(shuō)，知易行難永遠(yuǎn)是伴隨投資生涯的痛點(diǎn)與難點(diǎn)。券商開(kāi)展投教活動(dòng)，于他們而言是本職工作，是利用專業(yè)知識(shí)幫助投資者更好地認(rèn)識(shí)資本市場(chǎng)與投資本質(zhì)，履行他們的社會(huì)責(zé)任。但于投資者自身而言，“修行在個(gè)人”，只要一直在資本市場(chǎng)中，學(xué)習(xí)就是一輩子的事兒。