新能源e周報丨“寧王”一周市值蒸發(fā)2300億元 鹽湖提鋰個股表現(xiàn)突出 短期碳酸鋰價格或持續(xù)走高

每經(jīng)記者 孫磊  李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

農(nóng)歷新年后的首周（02.07~02.11)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股在資本市場出現(xiàn)明顯分化。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車、動力電池板塊上周持續(xù)回調(diào)，題材分別下滑3.61%、6.92%，而鋰礦題材一改此前的下滑趨勢，題材周內(nèi)上漲5.54%。

從去年開始，以電池級碳酸鋰為首的鋰鹽價格迅速攀升讓不少動力電池企業(yè)苦不堪言。今年伊始，這種情況不僅沒有緩解，反而愈演愈烈。

2月11日，上海鋼聯(lián)信息顯示，春節(jié)后的四個交易日，電池級碳酸鋰的均價從36.6萬元/噸升至40萬元/噸，累計漲幅達9.3%，日均漲8500元/噸。今年以來，碳酸鋰價格累計漲幅已經(jīng)達43%。

生意社碳酸鋰分析師認為，隨著節(jié)后下游市場逐漸進入生產(chǎn)正軌后，對碳酸鋰需求還會不斷增加，預計短期碳酸鋰價格仍會持續(xù)走高。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰分析師曲音飛表示，以當前市場情況看，預計碳酸鋰價可以突破50萬元/噸。

值得注意的是，根據(jù)工信部新修改的《機動車運行安全技術(shù)條件》要求，自2022年1月1日起，新生產(chǎn)的乘用車必須配備EDR(即Event Data Recorder，汽車事件數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng))或配備符合規(guī)定的DVR(車載視頻行駛記錄系統(tǒng))。

圖片來源：視覺中國

在全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹看來，EDR成本相對比較低，也就是300到500塊錢的概念，廠家能夠克服這塊影響，不會增加消費者購車成本。

方正證券研報表明，2022年預計中國乘用車銷量將達2300萬輛，按照增量EDR設(shè)備為80%左右測算，今年中國的EDR增量市場將達到55億~74億元，同時后續(xù)存量乘用車配備EDR的潛在市場也非?？捎^。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“今年1月1日執(zhí)行的新生產(chǎn)乘用車必須配備EDR系統(tǒng)（即黑匣子）政策，是為了能夠更好地界定相關(guān)事故責任劃分，對相關(guān)上市公司來說是一大利好，政策為其開辟了一個市場機會。但該政策為相關(guān)上市企業(yè)帶來的實質(zhì)受益是短期性的，一旦前期存量完成安裝之后，增量的增長會有一個斷崖式的下滑。”

在沈萌看來，上述政策對二級市場的影響也是短期的，周期應(yīng)該為兩三天。“EDR系統(tǒng)只是單一產(chǎn)品，且并不具備長期發(fā)展的特性。而對于相關(guān)上市公司來說，政策出臺后，企業(yè)要生產(chǎn)、備料、組織供應(yīng)鏈，然后再銷售、安裝，真正能夠反映到上市公司業(yè)績有一個很長周期，等真正落地了，紅利期也快結(jié)束了。”沈萌說。

從資本市場來看，上周，汽車黑匣子EDR概念股表現(xiàn)不佳，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857.SZ）、鴻泉物聯(lián)（688288.SH）、光弘科技（300735.SZ）周內(nèi)股價分別下滑6.42%、4.49%、3.93%。

e數(shù)據(jù)

上周鹽湖提鋰及港股新能源車相關(guān)個股表現(xiàn)突出。其中，紫金礦業(yè)（601899.SH）以周內(nèi)股價上漲13.32%的成績位居第一。值得注意的是，紫金礦業(yè)股價近期快速上漲，觸底反轉(zhuǎn)，其股價于1月7日觸底，之后進入上行通道。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

上周，紫金礦業(yè)發(fā)布2022年生產(chǎn)指引，擬大幅增加銅、金產(chǎn)量。2021年，紫金礦業(yè)在銅、鋅量價齊升的背景下，實現(xiàn)扣非凈利增長約1.3倍。

此外，紫金礦業(yè)高管在上周還談及相關(guān)并購計劃。紫金礦業(yè)表示，公司會關(guān)注一些市值嚴重低估的上市公司，力爭取得幾個、十幾個甚至幾百個金礦或者銅礦的礦業(yè)資源，通過運營管理來實現(xiàn)增長，這是未來并購的一個重要方向。

西藏礦業(yè)（000762.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）等鹽湖提鋰個股表現(xiàn)同樣優(yōu)異，兩者股價上周周內(nèi)分別上漲10.56%和7.65%。

財信證券表示，鹽湖提鋰目前正處于技術(shù)驗證期間，考慮到未來鋰電池用量的快速提升，我國鋰礦石產(chǎn)能又嚴重不足，從能源安全的角度和提取成本的角度來看，鹽湖提鋰勢在必行。

新能源車企方面，小鵬汽車-W（9868.HK）和理想汽車-W（2015.HK）兩家雙重上市的企業(yè)股價周內(nèi)分別上漲9.58%和8.14%。其中，小鵬汽車在2月9日被納入深港通下的港股通股票名單。受此消息影響，小鵬汽車股價盤中走強，最高漲幅超11%。截至收盤，小鵬汽車股價漲幅達8%。

股價跌幅方面，寧德時代（300750.SZ）周內(nèi)下跌17.32%，坐上“負班長”的位置。曾經(jīng)風光無兩的“寧王”，虎年以來連遭暴擊，幾天時間便抹去2300億元市值。2月11日，寧德時代股價全天潛在“水下”，最終收跌5.43%，收盤價489.99元/股，市值1.14萬億元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

大跌之際，市場也出現(xiàn)“唱空”聲音。2月11日，首創(chuàng)證券韋志超發(fā)布觀點，認為2021年貴州茅臺的走勢與2022年寧德時代的走勢有較強的相似性，參考貴州茅臺的走勢來看，“寧德時代短期可能并未見底，逢高出貨是優(yōu)選”。

同時，仍有部分券商對寧德時代持樂觀態(tài)度。2月11日，瑞銀發(fā)布研究報告稱，一系列的研究表明，寧德時代已經(jīng)迎來買入機會，目標價格700元/股。在業(yè)績方面，瑞銀認為寧德時代2021年財報高于普遍預期30%到40%，2022年仍有很大上升空間。

區(qū)間凈主動買入額方面，鹽湖提鋰個股上周依舊備受資本市場關(guān)注，紫金礦業(yè)也再度登頂該榜單，盛新鋰能緊隨其后。

 

制表：每經(jīng)記者 孫磊

北向資金上周累計成交5596.61億元，成交凈買入107.44億元。其中，滬股通合計凈買入173.54億元，深股通合計凈賣出66.1億元。從單日看，北向資金今日成交額為1134億元，成交凈買入10.05億元，連續(xù)3個交易日凈買入。其中，滬股通凈買入23.59億元，深股通凈賣出13.54億元。

活躍個股方面，北向資金凈買入較多的有紫金礦業(yè)，凈買入金額分別為5.13億元。北向資金凈賣出較多的有寧德時代、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、恩捷股份（002812.SZ），凈賣出金額分別為12.4億元、2.81億元、2.75億元、2.18億元。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股排位出現(xiàn)變化。其中，小鵬汽車-W和理想汽車-W排名躍升至第六位和第八位。與之對應(yīng)，贛鋒鋰業(yè)和恩捷股份則下滑至第九位和第七位。

 

制表：每經(jīng)記者 孫磊

市值變化方面，比亞迪、上汽集團、小鵬汽車-W、理想汽車-W四家新能源車企表現(xiàn)突出，市值周內(nèi)分別上漲1.49%、2.25%、9.35%、7.92%，而寧德時代市值蒸發(fā)最多，跌幅為17.32%。

e大事

1.工信部等八部門：推進廢舊動力電池在備電、充換電等領(lǐng)域安全梯次應(yīng)用

2月10日，工信部、國家發(fā)改委、科技部等八部門聯(lián)合印發(fā)的《加快推動工業(yè)資源綜合利用實施方案的通知》中提出，要完善廢舊動力電池回收利用體系，強化新能源汽車動力電池全生命周期溯源管理；推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作共建回收渠道，構(gòu)建跨區(qū)域回收利用體系；推進廢舊動力電池在備電、充換電等領(lǐng)域的安全梯次應(yīng)用。

2.FF官方回應(yīng)數(shù)據(jù)造假：做空報告失實，超1.4萬份預訂為免費預訂 

日前，F(xiàn)F宣布，由公司獨立董事會組成的特別委員會已完成對J Capital Research（美奇金投資咨詢公司）做空公司此前不準確指控調(diào)查。FF方面稱，J Capital Research對公司的做空報告嚴重失實。不過特別委員會在向美國證券交易委員會（SEC）提交的8-K文件中提出，調(diào)查發(fā)現(xiàn)FF在業(yè)務(wù)合并前的聲明中稱，已收到超過1.4萬份FF91車輛的預訂，其中只有數(shù)百份預訂已支付，而其他（總計1.4萬份）并未支付。

對此，F(xiàn)F相關(guān)負責人在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時解釋稱：“公司發(fā)布的預訂單包含收費預訂單和免費預訂單兩個種類，其中公司收集到超1.4萬份FF 91預訂，擁有所有預訂用戶的信息，這一部分是免費預訂數(shù)據(jù)；而公司對外公布的全球300輛邀約制限量版FF 91，這一部分是收費預訂單。”

3.小鵬汽車成為首個被納入港股通造車新勢力

2月9日，深交所發(fā)布公告稱，根據(jù)《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實施辦法》的有關(guān)規(guī)定，將小鵬汽車（9868.HK）納入深港通下的港股通股票名單，自2月9日起正式生效。值得一提的是，小鵬汽車是首個在美國紐交所和香港聯(lián)交所完成“雙重主要上市”的新勢力造車企業(yè)。據(jù)了解，雖然雙重上市受到的監(jiān)管更加嚴格，但雙重上市的公司更容易被國際投資者接受，更易于符合A股市場監(jiān)管納入港股通，對之后回歸A股市場三次上市也有益處。

4.理想汽車4.3億元購買地塊 或?qū)⒃谥貞c建設(shè)新工廠 

日前，根據(jù)重慶市公共資源交易網(wǎng)的土地成交公告顯示，重慶車之渝汽車工業(yè)公司（由重慶理想汽車公司100%持股）買下了兩江新區(qū)水土組團A分區(qū)A16-8地塊，成交價4.3069億元，交易時間為2022年1月27日。業(yè)內(nèi)據(jù)此推斷理想汽車第三工廠或?qū)⒙鋺糁貞c。據(jù)了解，該地塊土地面積為113.34萬平方米，成交價4.3069億元，容積率≧0.7，土地用途為二類工業(yè)用地，使用條件產(chǎn)業(yè)類別為交通運輸設(shè)備制造業(yè)，出讓年限為50年。

5.寧德時代辟謠：系列謠言引發(fā)市場誤解 已正式報案

2月13日，寧德時代發(fā)布聲明稱，近期網(wǎng)絡(luò)平臺相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時代被美國制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場誤解曲解，影響企業(yè)聲譽。為此，寧德時代已于2月12日向公安機關(guān)正式報案。據(jù)了解，從1月27日至今，寧德時代股價持續(xù)下跌，虎年首周除2月9日小幅上漲1.17%外，其余交易日均未能止住頹勢，累計跌幅超17%。

6.今年起所有新車強制安裝EDR黑匣子裝置

今年1月1日起，所有新車都將安裝EDR（黑匣子）。2021年4月，工信部新修改的《機動車運行安全技術(shù)條件》要求，從2022年1月1日起，新生產(chǎn)的乘用車必須配備EDR(即Event Data Recorder，汽車事件數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng))或配備符合規(guī)定的DVR(車載視頻行駛記錄系統(tǒng))。據(jù)悉，這一裝置可以記錄事故前后的車輛運行數(shù)據(jù)，當車輛發(fā)生碰撞或者速度劇烈變化時，就會被觸發(fā)，開始記錄。有觀點認為，隨著新能源汽車的興起，復雜的電控系統(tǒng)、自動駕駛技術(shù)，存在電動車系統(tǒng)故障、駕駛員誤操作、網(wǎng)絡(luò)信息安全等安全隱患，使EDR成為剛需。

當前，EDR產(chǎn)業(yè)鏈主要參與者包括車規(guī)級MCU芯片公司、汽車安全氣囊公司、車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司。華西證券通信團隊表示，EDR作為未來新車標配將會帶動存儲、備用電源、傳感器、MCU需求提升，尤其是車規(guī)級存儲、備用電源等屬于新增市場，投資者可關(guān)注潛在投資機會。

e點評

萬聯(lián)證券分析認為，預計2022年1月新能源汽車市場銷量總體表現(xiàn)好于市場預期，在新能源汽車產(chǎn)品力的持續(xù)提升、優(yōu)質(zhì)車型供給的豐富疊加產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)下，預計新能源汽車產(chǎn)業(yè)將持續(xù)向好發(fā)展，部分原材料價格的上漲將傳導至終端提價，建議重點關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中量利提升環(huán)節(jié)。同時，汽車產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)變革之際，其中自動駕駛新能源車有望成為主旋律，預計2022年智能汽車滲透率有望加速，建議重點關(guān)注智能駕駛、智能座艙等汽車智能化核心零部件供應(yīng)商。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，光大證券認為，芯片等供應(yīng)鏈短缺逐步緩解，預計產(chǎn)能、供應(yīng)鏈、物流等依然是主導車企銷量爬坡的關(guān)鍵（2022新勢力企業(yè)均有相應(yīng)的現(xiàn)有工廠擴產(chǎn)規(guī)劃）；此外，補貼退坡以及碳酸鋰等原材料價格上漲或?qū)е录冸妱榆囆投▋r上調(diào)，預計車企或通過增加二供等方式對沖電池端成本增加壓力，預計存在定價上調(diào)、權(quán)益幅度加大的可能性。其中，高端純電動車型受調(diào)價影響或相對可控。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財富 截至2.13）

上周機構(gòu)重點關(guān)注了動力電池領(lǐng)域個股。浙商證券分析認為，市場對于鋰金屬價格上漲造成的電池成本和毛利率影響過于擔心，當前電池價格漲幅已高比例傳導原材料成本的上漲。同時，車企以市占率和銷量為核心目標，高銷量攤薄研發(fā)投入和高杠桿固定資產(chǎn)，短期毛利下降不改長期戰(zhàn)略規(guī)劃。因此主流車企未來大概率不會或者微幅上調(diào)已上市車型指導價，對銷量影響有限。預計2022年全球鋰電池需求可達943.3GWh，同比增長56%，建議持續(xù)關(guān)注鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。

華鑫證券認為，寧德時代(300750.SZ)作為全球領(lǐng)先的鋰電池供應(yīng)商，持續(xù)精細深度布局產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈，擴大核心競爭優(yōu)勢。公司通過合資、收購、戰(zhàn)略合作等方式，實現(xiàn)正極（邦普、德方、容百、裕能等）、隔膜（恩捷等）、電解液（天賜、永太、時代思康）、負極（尚太）、銅箔（金美、嘉元）、鋰（天華超凈）、設(shè)備（先導智能）等原材料和設(shè)備供應(yīng)商配套、保供，以保障供應(yīng)鏈安全以及擴大成本優(yōu)勢。同時，公司積極布局換電、儲能等應(yīng)用領(lǐng)域，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，覆蓋電動車、儲能、換電等應(yīng)用場景，未來成長空間巨大。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500604370