未來商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜｜2022開年承壓：安能市值腰斬 順豐同城掉出“百億俱樂部”

每經(jīng)記者 王郁彪    海報制作：陳冠宇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

作為長期深耕上市公司領(lǐng)域、關(guān)注新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財經(jīng)專業(yè)媒體，每日經(jīng)濟(jì)新聞旗下智慧物流研究院、每經(jīng)未來商業(yè)智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)市值榜”。（附專題鏈接）

這是我們繼2020年10月每月定期推出《中國快遞物流健康監(jiān)測報告》（點(diǎn)擊鏈接直達(dá)專題）之后，迭代新的產(chǎn)品體系。未來拓展范圍都將主要聚焦“電商物流”、“消費(fèi)供應(yīng)鏈”和“物流科技”涉及的各環(huán)節(jié)相關(guān)上市公司。

在2022年開年首月的第十期市值總榜中，25家物流公司市值構(gòu)成的物流產(chǎn)業(yè)總市值整體跌去566.28億元，總市值為8880.08億元。這也是繼去年7月后，物流產(chǎn)業(yè)總市值跌破9000億大關(guān)，物流公司們2022開年市值就面臨承壓局面。

市值總榜仍為順豐控股、中通快遞、京東物流形成的“三超多強(qiáng)”局面。加上第四名滿幫，榜單前四名企業(yè)合計(jì)市值為6399.87億元，較上月減少了427.59億元。

25家物流上市公司，2022年1月市值平均數(shù)約為355.20億元，較去年12月378.65億元平均數(shù)環(huán)比下降23.45億元，其中，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達(dá)股份、圓通速遞（600233.SH）6家企業(yè)市值在平均值之上。

漲跌幅方面，2022年1月，25家物流上市公司僅6家市值上漲。安能物流（09956.HK）、順豐同城（09699.HK）市值下跌幅度較大，特別是安能物流，其市值僅剩63.59億元，較上月市值下跌34.85%。順豐同城較上月下跌29.35%，跌出市值“百億俱樂部”。

市值總榜中，百億市值是一道分界線，分界線以下的企業(yè)各市值層級市值由多在50億元以下轉(zhuǎn)變?yōu)楦鱾€層級均有，但該范圍主要還是輻射物流科技相關(guān)公司。

2022年1月物流科技公司市值上，僅蘭劍智能上漲，其余出現(xiàn)不同程度的下跌，與去年11月全員上榜漲幅榜的整體表現(xiàn)形成了較大反差。

物流公司上市方面有好消息。近日，快狗打車通過了港交所上市聆訊。1月中旬，燕文物流也更新招股書，擬在深交所主板上市。若燕文物流上市順利，我們的榜單也將再次拓展跨境物流維度。

 

【產(chǎn)業(yè)市值全景掃描】

中通、京東物流市值差距擴(kuò)大至373.96億元

順豐同城跌出“百億俱樂部”

順豐控股穩(wěn)居總榜第一，經(jīng)歷2021年最后三個月市值的高歌猛進(jìn)，今年1月，順豐市值有所回調(diào)，跌幅為8.07%，市值減少273.27億元為3108.09億元。此外，值得注意的是，順豐控股市值占25家總市值比重由上月35.72%下降至35%。

中通快遞2022年1月市值較2021年12月小幅上漲2.15%，京東物流則較上月市值下跌12.47%，與上月漲跌幅情況相反，中通快遞、京東物流市值分別為1540.72億元、1166.76億元，分列總市值榜單第二、第三名。相較上月，由于本月漲跌情況交換，雙方市值差距由上月的176.21億元，增加至373.96億元。占比方面，中通市值占總市值比重首超17%為17.35%，京東物流則為13.14%，整體變化幅度不明顯。

值得注意的是，在經(jīng)歷2021年9月、10月、11月、12月連續(xù)四個月市值下跌的滿幫（YMM.US），今年1月市值終于迎來小幅回升，1月總市值為584.3億元，較上月上漲1.19%，同時，總市值排名重回總榜第四，超越了上月趕超上來的韻達(dá)股份（002120.SZ）。

市值總榜仍為順豐控股、中通快遞、京東物流形成的“三超多強(qiáng)”局面。加上第四名滿幫，榜單前四名企業(yè)合計(jì)市值為6399.87億元，較上月減少了427.59億元。

25家物流上市公司，2022年1月市值平均數(shù)約為355.20億元，較去年12月378.65億元平均數(shù)環(huán)比下降23.45億元，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達(dá)股份、圓通速遞（600233.SH）6家企業(yè)市值在平均值之上。

值得一提的是，上月登榜的順豐同城掉出市值“百億俱樂部”，而百億市值分界線上，分別有達(dá)達(dá)、申通快遞、德邦股份。

整體而言，12月市值分布仍僅有順豐控股、京東物流、中通快遞三角占比超10%，韻達(dá)、滿幫、圓通占比均處于6%階段，為市值占比第二梯隊(duì)，頭部企業(yè)市值的水漲船高，新企業(yè)的強(qiáng)勢登榜，行業(yè)馬太效應(yīng)仍然顯著。

物流科技子榜單中，2022年1月僅蘭劍智能上漲，其余出現(xiàn)不同程度的下跌，與去年11月全員上榜漲幅榜的整體表現(xiàn)形成了較大反差。

【1月漲幅榜點(diǎn)評】

25家僅6家市值上漲

蘭劍智能13.27%領(lǐng)漲全榜

2022年1月物流產(chǎn)業(yè)市值榜以“跌”為主旋律。漲幅方面，2022年1月，25家物流上市公司僅6家市值上漲，除蘭劍智能、德邦股份漲幅超10%外，其余四家市值均不超過3%。

具體而言，蘭劍智能以13.27%漲幅領(lǐng)漲全榜，德邦股份緊隨其后，漲幅為11.24%。其余四家市值漲幅較小均不超過3%，其中，嘉里物流上漲2.19%、中通快遞上漲2.15%，滿幫和百世集團(tuán)分別微漲1.19%、0.47%。

需要指出的是，1月18日，百世集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司收到紐約證券交易所于2022年1月5日發(fā)來的信函，通知本公司不符合紐交所繼續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)中適用的價格標(biāo)準(zhǔn)，截至2022年1月4日，公司美國存托憑證（ADS）的平均收盤價為每ADS在連續(xù)30個交易日內(nèi)不足1美元。

對于退市警告，百世集團(tuán)回應(yīng)稱，本公司在收到通知后有6個月時間重新符合最低股價要求，在此期間本公司的美國存托憑證將繼續(xù)在紐交所上市交易，本公司目前遵守所有其他繼續(xù)上市的標(biāo)準(zhǔn)，該通知并不影響公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營。

針對此，快遞專家趙小敏表示，整體而言，在甩掉沉重的國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)包袱后，百世集團(tuán)負(fù)債率有所降低，現(xiàn)金流得到提升。收到退市警告意味著百世集團(tuán)需要提升在資本市場的存在感，同時增強(qiáng)與資本市場的聯(lián)動性。

我們注意到，領(lǐng)漲全榜的蘭劍智能在1月10日—14日周交易日漲幅明顯，截至2022年1月14日收盤，蘭劍智能報收于32.67元，較上周（1月7日）的29.25元上漲11.69%。

蘭劍智能股價市值的亮眼表現(xiàn)或得益于業(yè)績的預(yù)期增長。天風(fēng)證券在研報中指出，蘭劍智能在手訂單規(guī)模出發(fā)，Q4業(yè)績有望創(chuàng)歷史新高，且超級工廠投產(chǎn)為公司維持高增長打下基礎(chǔ)。歷史上來看，蘭劍智能年末的在手訂單與次年?duì)I業(yè)收入高度相關(guān)，而其前三季度的業(yè)績表現(xiàn)較為疲軟，或意味著Q4將迎來2021年項(xiàng)目的集中交付期，單季度營業(yè)收入有望達(dá)到3億元以上，創(chuàng)出歷史新高。

1月市值上漲的德邦在1月28日晚間發(fā)布了2021年業(yè)績預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年德邦歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.91億元，同比減少67%-87%，去年同期為5.64億元。

針對利潤大幅減少，德邦表示，本期業(yè)績預(yù)減主要受外部環(huán)境及內(nèi)部經(jīng)營策略調(diào)整影響。外部環(huán)境方面，宏觀環(huán)境整體景氣度有所下降以及大件運(yùn)輸領(lǐng)域競爭加劇使得公司收入增速放緩，且全年油價處于高位，對利潤產(chǎn)生不利影響。

【1月跌幅榜點(diǎn)評】

安能物流領(lǐng)跌 市值腰斬

8家跌超10%

2022年1月共有19家企業(yè)市值下跌，8家跌幅超過10%，其中，安能物流以34.85%的跌幅位居跌幅榜榜首，順豐同城以29.35%跌幅緊隨其后。此外，達(dá)達(dá)、德馬科技、中科微至、新寧物流、京東物流、東杰智能跌幅超10%。

特別是安能物流，其市值僅剩63.59億元，較上月市值下跌34.85%。而上市后，安能物流市值連續(xù)兩月維持在90億元以上。截至1月31日6.71港元股價較上市腰斬。

需要指出的是，12月14日，安能物流發(fā)布自愿性公告稱，董事會獲執(zhí)行董事、董事會主席兼主要股東王擁軍告知，后者于2021年12月9日至2021年12月13日期間通過Double Brighten在市場上增持了13.2萬股該公司普通股股份，總代價約為120萬港元（即平均價格約為每股股份9.0845港元）。Double Brighten是以王擁軍設(shè)立的信托持有股份的投資工具。

安能物流表示，增持事項(xiàng)充分體現(xiàn)王擁軍對該公司未來前景的信心以及對于該公司持續(xù)發(fā)展的支持。

但物流行業(yè)人士表示，事實(shí)上，安能物流需要盡快公布自己新一年的業(yè)務(wù)進(jìn)展以及未來戰(zhàn)略和計(jì)劃，給資本市場信心。在股東解禁之前，安能物流需要向市場證明能夠參與到與競爭對手的激烈競爭并保持優(yōu)勢地位；新一年的戰(zhàn)略目標(biāo)以及規(guī)劃是否能夠保持其在行業(yè)現(xiàn)有頭部位置。

同樣遭遇市值大幅下跌的還有順豐同城，市值為88.26億元，跌出市值“百億俱樂部”。順豐同城作為“順豐系”第四家上市公司，在戰(zhàn)略版圖的擴(kuò)張上也為順豐在主營業(yè)務(wù)外，聚焦同城配送的方向上吃下了一顆定心丸。但事實(shí)上，順豐同城與達(dá)達(dá)在市值上還存在一定的差距。

1月18日，順豐同城與快手本地生活業(yè)務(wù)“同城巨拼”達(dá)成合作，主要由順豐同城為快手的外賣業(yè)務(wù)提供即時配送服務(wù)。在業(yè)務(wù)的拓展上，順豐同城也在不遺余力拿下市面上主流本地生活服務(wù)商的訂單。

值得一提的是，順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)用“顛沛流離”來形容2021年的順豐。“我們一起顛沛流離走過了2021年，我回想這2021年時間真快，面對的種種問題的挑戰(zhàn)，是根本沒有辦法預(yù)估，也沒有辦法預(yù)算的。”在“致快遞”報道中，王衛(wèi)如此表示。而順豐同城也在與達(dá)達(dá)、美團(tuán)愈加激烈的“三國殺”中面對諸多挑戰(zhàn)。

我們注意到，新寧物流1月市值較去年12月下跌13.32%。1月26日，新寧物流發(fā)布2021年年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)業(yè)績虧損減少。報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利虧損8000萬元–13500萬元，較上年同期虧損減少。

對于虧損原因，公告顯示，新寧物流原全資子公司廣州億程交通信息有限公司因其原管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)營不善、產(chǎn)品競爭力下降等原因，收入及盈利能力下降，疊加疫情、成本上升等因素影響，億程信息2021年呈持續(xù)虧損狀態(tài)。公司已于2021年12月29日公司完成億程信息股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記事項(xiàng)。

【1月物流科技子榜點(diǎn)評】

僅一家上漲三家跌超10%

物流科技子榜“市值梯隊(duì)”明確

市值總榜中，百億市值是一道分界線，我們的榜單相繼登榜數(shù)個百億市值上下的企業(yè)后，分界線以下的企業(yè)各市值層級市值由多在50億元以下轉(zhuǎn)變?yōu)楦鱾€層級均有，但該范圍主要還是輻射物流科技相關(guān)公司，而在順豐同城之外，緊跟著的就是中科微至以及優(yōu)博訊，物流科技公司第二梯隊(duì)諾力股份、東杰智能在緊接著海晨股份、安能物流之后。

整體而言，在榜物流科技企業(yè)市值分層已經(jīng)形成了鮮明梯隊(duì)變化。2022年1月物流科技公司市值上，僅蘭劍智能上漲13.27%且領(lǐng)漲全榜，其余出現(xiàn)不同程度的下跌，與去年11月全員上榜漲幅榜的整體表現(xiàn)形成了較大反差。其中，德馬科技跌幅最高，市值較去年12月跌去15.66%，中科微至為13.33%緊隨其后。東杰智能同樣跌超10%。

相關(guān)企業(yè)信息披露顯示，1月20日，德馬科技發(fā)布公告稱，德馬科技及子公司自2021年3月17日至本公告披露之日止，累計(jì)獲得政府補(bǔ)助款項(xiàng)共計(jì)人民幣779.53萬元，均為與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助。

1月21日，中科微至成立全資子公司中科微至自動化科技(成都)有限公司，注冊資本5000萬人民幣，法定代表人為李功燕。經(jīng)營范圍包含一般項(xiàng)目:人工智能理論與算法軟件開發(fā)等。

值得一提的是，物流科技方面，物流無人機(jī)商業(yè)化進(jìn)程邁出了關(guān)鍵一步。1月25日，順豐集團(tuán)官方宣布，旗下大型無人機(jī)公司豐鳥科技正式取得了中國民航局頒發(fā)的支線物流無人機(jī)試運(yùn)行許可和經(jīng)營許可。這也意味著豐鳥科技成為全國首家可在特定場景下開展噸級大業(yè)載、長航時支線物流無人機(jī)商業(yè)試運(yùn)行的企業(yè)。

就在同日，京東物流自主研制的“京蜓”自轉(zhuǎn)旋翼支線物流無人機(jī)于近日開展相關(guān)適航科目的飛行測試，包括公路起飛、夜航和異地轉(zhuǎn)場3項(xiàng)重量級科目。

縱觀整個物流產(chǎn)業(yè)，單就智慧物流而言，其發(fā)展至今已經(jīng)形成了“四無化”的發(fā)展方向，即無人機(jī)、無人艙、無人車和無人港。物流科技企業(yè)也在“四無化”的進(jìn)程中開展“軍備競賽”。

值得一提的是，1月27日，自動駕駛卡車公司擎天智卡宣布完成近千萬美元天使輪融資，由五源資本獨(dú)家投資。擎天智卡成立于2021年11月，是一家自動駕駛卡車研發(fā)商，專注于擴(kuò)大自動駕駛領(lǐng)域規(guī)模商業(yè)化，并自主研發(fā)及生產(chǎn)智能卡車，致力于為用戶提供自動駕駛出行服務(wù)。

伴隨物流“四無化”發(fā)展趨勢，科技對物流產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)已進(jìn)入了新周期，在這個過程中，物流頭部企業(yè)爭先恐后，在各個細(xì)分戰(zhàn)場展開競爭，從陸運(yùn)打到空戰(zhàn)，基于各自業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略需要，一同競逐更廣闊的科技、航空市場。

隨著日漸豐富的物流科技，以及其帶來的未知想象，屆時我們的物流科技子榜單也將呈現(xiàn)相應(yīng)變化。

*編者注：

這份市值榜單上榜企業(yè)是基于智慧物流研究院、每經(jīng)未來商業(yè)智庫持續(xù)多年對電商、物流、新消費(fèi)垂直產(chǎn)業(yè)鏈的深耕，以及對主要快遞物流上市公司持續(xù)多年的財報跟蹤、調(diào)研而選取。

今后，我們還將定期根據(jù)市場變化更新上榜企業(yè)，每月對上榜企業(yè)市值進(jìn)行定向追蹤和深度剖析。考慮到企業(yè)發(fā)展階段和歷史積累的差異，除市值總榜外，我們還設(shè)立了以市值漲幅、跌幅和物流科技公司市值為核心數(shù)據(jù)的子榜單，未來還將更細(xì)分拓展榜單維度。

透過市值窗口，一方面，可以更精準(zhǔn)對中國快遞物流上市公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、科技投入、綠色環(huán)保、創(chuàng)新發(fā)展、社會責(zé)任等進(jìn)行全方面的跟蹤考量，推動中國快遞物流高質(zhì)量發(fā)展；通過對消費(fèi)供應(yīng)鏈?zhǔn)兄稻劢沟娜皰呙?，也將幫助我們更清晰洞察未來商業(yè)-物流產(chǎn)業(yè)鏈的投資價值，見證中國電商物流、消費(fèi)供應(yīng)鏈的革新和崛起。

我們深知，無論一個行業(yè)、還是一家上市公司的健康指標(biāo)構(gòu)成，都一定是特別系統(tǒng)化、復(fù)雜多元的，高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)任重道遠(yuǎn)。未來，我們還將不斷豐富數(shù)據(jù)、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業(yè)上市公司發(fā)展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業(yè)、快遞物流上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質(zhì)量發(fā)展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領(lǐng)效應(yīng)的全行業(yè)的共同進(jìn)步，更好地助力構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。

榜單出品：智慧物流研究院、每經(jīng)未來商業(yè)智庫