要吃肉，還得看這些板塊——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天，寧德時(shí)代又大跌了，帶著一眾基金抱團(tuán)股登上熱搜，去年上熱搜大都是漲，如今登上熱搜卻是因?yàn)榈?。真就?ldquo;眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他……”

有網(wǎng)友看到自己綠油油的基金，做了首《七絕·躺平》：“平平躺躺平平躺，躺躺平平躺躺平。躺躺平平平躺躺，平平躺躺躺平平。”

“小甜甜”變成“牛夫人”，可能只需要一根大陰線就夠了，但如今“寧王”和“藥王”已經(jīng)是連續(xù)重挫了，江湖上的段子又更新了，有段子說寧德時(shí)代和藥明康德合起來就是“要（藥）您的（寧德）命（明）”組合。

機(jī)構(gòu)重倉股被“定點(diǎn)爆破”，其實(shí)和公司基本面沒有太大關(guān)系，主要就是前面抱得太緊炒得太高，最終釀成“囚徒困境”。股價(jià)漲到一定高度，就會(huì)有主力資金先撤退了，隨著撤退的資金量逐步增加，就會(huì)出現(xiàn)多米諾骨牌現(xiàn)象，最終可能形成機(jī)構(gòu)踩踏事故，造成股價(jià)大跌。

這些都是高景氣賽道機(jī)構(gòu)重倉持有的品種，在一波殺跌后今天再次集體大跳水。達(dá)哥覺得，這是在公募基金募集資金不理想、面臨贖回壓力下的相互砸盤所致。當(dāng)然，恐高情緒也是一個(gè)重要的因素。

前面說了幾個(gè)段子，換種角度來說這也是好消息，通常段子滿天飛意味著差不多快見底了，比如說去年隨便都能看到中國平安、萬科A的段子。但要注意啊，見底也不見得會(huì)馬上反彈，不信你看看現(xiàn)在的中國平安和萬科A就知道了。

對于想去抄底醫(yī)藥、新能源的朋友，達(dá)哥想提個(gè)醒，還是手緊一點(diǎn)好，先別著急。A股的特色就是漲得瘋跌得也瘋，即便你覺得估值差不多了，也不見得馬上會(huì)見底，說不定還會(huì)送個(gè)“骨折價(jià)”，等到實(shí)在熬不住了，可能才會(huì)見底。

由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)被寧德時(shí)代“綁架”，指數(shù)出現(xiàn)一定的失真。但其實(shí)，市場并沒有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)得那么心慌，從開年以后A股的盤面上就能感受出來。這種時(shí)候，情緒指標(biāo)往往是領(lǐng)先于指數(shù)的，市場具體怎樣，可以先問問自己的持股體驗(yàn)怎么樣。

上證指數(shù)今天收出節(jié)后的第四根陽線，確實(shí)難得。盤面雖然不強(qiáng)，整體上是跌多漲少，但看了昨天的留言，這應(yīng)該是很多朋友預(yù)期之中的事。昨天達(dá)哥說了指數(shù)的天平正在往V型反轉(zhuǎn)傾斜，這種震蕩是能夠接受的，只要能夠守住底線，暫時(shí)都還比較健康。

可能有朋友對于震蕩之后再見底的模式有些陌生，達(dá)哥這里也給出一段歷史走勢作為借鑒。如今需要提防的就是上證指數(shù)走成2010年6月份的走勢。達(dá)哥沒別的意思，只是有備無患，多留個(gè)心眼比較好。

（上圖黃色框線為上證指數(shù)2010年5月-6月日K線走勢）

昨天新能源汽車、光伏、鋰電、白酒等前期超跌板塊反彈了一天，今天大多回落，風(fēng)格又回到了機(jī)場、旅游、工程建設(shè)等疫情受損或穩(wěn)增長類行業(yè)，基本都是昨天手記都提到的板塊。

旅游、餐飲、航空、免稅等都在漲，這是在博弈疫情結(jié)束，雖然目前看疫情還挺嚴(yán)重，但看著未來又有可能結(jié)束，搶跑者都進(jìn)場了；豬肉股漲也是類似的道理，雖然現(xiàn)在豬肉還很便宜，但搶跑者都在博弈未來價(jià)格漲起來。

如今這種博弈的環(huán)境是，有人在底部搶跑，就有人在頂部搶跑，短線資金很容易避高就低，這也就注定現(xiàn)階段炒作大概率是有上限的，不可能行業(yè)還沒反轉(zhuǎn)，就把未來漲得順的預(yù)期包含在內(nèi)。所以，沒有布局的也別沮喪，肯定還有回調(diào)低吸機(jī)會(huì)的。

總之，現(xiàn)在的市場防御風(fēng)格，已經(jīng)是很明顯了，暫時(shí)回避高估值，回避高漲幅，回避機(jī)構(gòu)重倉股，擁抱低估值。

市場一旦形成一種風(fēng)格之后，短時(shí)間是很難扭轉(zhuǎn)的，就像過去兩年市場追捧光伏、鋰電、新能源車等成長賽道一樣，一直漲了兩年多時(shí)間。當(dāng)下，低估值、穩(wěn)增長、過去兩年滯漲的品種，顯然已經(jīng)形成了一種極其明顯的聯(lián)動(dòng)風(fēng)格，到目前為止還沒有看到崩盤的跡象。

有朋友可能只認(rèn)可新基建，會(huì)質(zhì)疑傳統(tǒng)基建方向，認(rèn)為想象力不夠，但達(dá)哥覺得，這倒是可以去問問一些身邊做基建朋友，看看如今的行業(yè)情況到底是怎么樣的，也歡迎朋友們分享。

反正，在基建、金融等板塊沒有出現(xiàn)大面積的虧錢效應(yīng)之前，市場還是會(huì)延續(xù)此前的低估值、低位風(fēng)格，直到這個(gè)風(fēng)格到達(dá)極端狀態(tài)。

（張道達(dá)）

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