獨(dú)家！“券商一哥”虎年“示范”投資典范，投資中國(guó)黃金5年暴賺12倍，揭秘旗下另類投資子公司“神秘面紗”！

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

投資五年賺十倍，是許多投資人的理想。中信證券在虎年首個(gè)交易日就現(xiàn)身說法了一把。

2月7日晚間，中國(guó)黃金發(fā)布公告稱，持股5%以上的股東中信證券投資有限公司擬自2022年3月2日至2022年5月31日之間，以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股票不超過1680萬股，減持比例不超過公司總股本的1%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理中國(guó)黃金股東歷史沿革后發(fā)現(xiàn)，中信證券投資為中信證券全資另類投資子公司，于2017年以1億元出頭的價(jià)格成為了中國(guó)黃金股改前的發(fā)起人股東之一。目前中信證券投資共持有中國(guó)黃金1.047億股，以市價(jià)計(jì)算價(jià)值約為13.04億元。

不足五年，十二倍收益。雖說一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的規(guī)則不一樣，但中信證券投資也用實(shí)例現(xiàn)身說法，什么樣的投資是成功的投資。

追溯：2017年中國(guó)黃金混改 1億元低價(jià)入股

中信證券投資進(jìn)入中國(guó)黃金，要追溯到2017年中國(guó)黃金的混改。

2017年，中國(guó)黃金的前身——中金珠寶有限作為國(guó)家發(fā)改委第二批中央企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)，制定了混合所有制改革試點(diǎn)方案，引入多種所有制的投資者。

2017年5月26日，中金珠寶有限通過北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布增資項(xiàng)目掛牌公告，引進(jìn)投資人。最終，彩鳳金鑫、中信證券投資、宿遷涵邦、霧榮投資、嘉興融勤、建信投資、明睿七號(hào)、華夏浚源、黃金東創(chuàng)、黃金瑋業(yè)及黃金君融借此東風(fēng)，成為中金珠寶有限的新股東。其中中信證券投資出資1.006億元。

2018年5月，中金珠寶有限改制，設(shè)立股份制公司，即現(xiàn)在的中國(guó)黃金。2019年6月，中國(guó)黃金報(bào)送IPO申報(bào)稿，2021年2月5日，中國(guó)黃金在上交所主板掛牌交易。A股發(fā)行后，中信證券投資持有中國(guó)黃金的比例為6.23%。

按照發(fā)行安排，包括中信證券投資在內(nèi)的11名首發(fā)前股東需要12個(gè)月限售期。2月8日，中信證券投資所持有的1.047億股股份將上市流通，而在2月7日晚間就發(fā)布減持公告，中信證券投資的減持決心可見一斑。

中信證券投資只有29名員工 卻半年創(chuàng)利超過9億元

2月7日，中國(guó)黃金收于每股12.46元，中信證券投資所持有的中國(guó)黃金1.047億股，以市價(jià)計(jì)算價(jià)值約為13.04億元?，F(xiàn)在距離中信證券投資以1億元入股中國(guó)黃金只過去了四年半時(shí)間，如果在公告期間按照1680萬股的上限減持，中信證券投資將套現(xiàn)2.09億元，剩余部分輕松實(shí)現(xiàn)負(fù)成本。簡(jiǎn)單計(jì)算，四年半時(shí)間，中信證券投資實(shí)現(xiàn)了12倍收益。

而在中國(guó)黃金上面，賺錢的不僅是中信證券另類投資條線，投行也在其中分了一杯羹。

在中國(guó)黃金A股IPO中，中信證券擔(dān)任了保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商。但最后中信證券投行條線獲得的收入并不算高。根據(jù)中國(guó)黃金招股書，最終公司付出了的發(fā)行費(fèi)用總額為 6723.95萬元，其中承銷及保薦費(fèi)4528.30萬元。

這也是現(xiàn)在券商流行的各部門之間的“協(xié)同”——有時(shí)候投行獲得項(xiàng)目后，客戶有引入戰(zhàn)投需求，投行會(huì)介紹給另類投資或直接投資條線；另類投資或直接投資條線也可能將所投資企業(yè)的融資需求傳達(dá)給投行條線。當(dāng)然這一切都要在合規(guī)與防火墻的前提下進(jìn)行。

中信證券投資雖然員工人數(shù)不多，但它在中信證券龐大體系中的作用不容小覷。根據(jù)中信證券半年報(bào)，截至2021年中期，中信證券投資凈資產(chǎn)175.15億元；2021年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣16.54億元，凈利潤(rùn)人民幣9.26億元 ；而員工只有29人。

在半年報(bào)中，中信證券投資也簡(jiǎn)要分享了投資思路：2021年上半年，中信證券投資緊密圍繞資本市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)外宏觀形勢(shì)的發(fā)展，繼續(xù)在先進(jìn)智造、信息技術(shù)、現(xiàn)代服務(wù)、醫(yī)療健康、新材料及工業(yè)品等行業(yè)深入挖掘投資機(jī)會(huì)，積極探索投資階段適當(dāng)前移，繼續(xù)發(fā)揮中信證券的綜合優(yōu)勢(shì)，加大投資力度，在消費(fèi)、半導(dǎo)體、醫(yī)療健康、新材料、信息技術(shù)等領(lǐng)域投資了一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。2021年下半年，中信證券投資將以國(guó)家政策為導(dǎo)向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、踐行國(guó)家戰(zhàn)略，提升投研能力，系統(tǒng)化進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，加大前瞻性投資性布局，開展多樣化投資方式，加大投資力度，加強(qiáng)投后管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，繼續(xù)鞏固在券商另類投資子公司股權(quán)投資領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

盡管中信證券投資的業(yè)務(wù)性質(zhì)——通過一級(jí)市場(chǎng)獲得低成本投入、又能享受到二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)是它取得驚人投資收益的原因，但對(duì)普通投資者而言，它上述關(guān)于業(yè)績(jī)展望的描述也值得借鑒：“以國(guó)家政策為導(dǎo)向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、踐行國(guó)家戰(zhàn)略”，這三句話其實(shí)是A股近年來新能源、半導(dǎo)體等板塊大火的“密碼”?；氐街袊?guó)黃金上，中信證券也是充分借助了當(dāng)時(shí)央企混改的東風(fēng)，成為央企混改的參與者，并獲得了豐厚回報(bào)。