證監(jiān)會(huì)接收零跑首次公開(kāi)發(fā)行股份材料 造車(chē)新勢(shì)力赴港IPO成趨勢(shì)？

每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

造車(chē)新勢(shì)力第二梯隊(duì)近日在IPO方面動(dòng)作頻頻。

1月26日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了浙江零跑科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)零跑汽車(chē)）的《境外首次公開(kāi)發(fā)行股份(包括普通股、優(yōu)先股等各類(lèi)股票及股票的派生形式)審批》進(jìn)度，目前進(jìn)度已達(dá)到接收材料階段。

盡管上述文件并未披露零跑汽車(chē)選擇的具體資本市場(chǎng)，但其赴港上市的傳聞在業(yè)內(nèi)流傳已久。此前，有消息稱(chēng)，零跑汽車(chē)正在考慮赴香港申請(qǐng)IPO，且已就相關(guān)事宜與顧問(wèn)公司進(jìn)行初步接洽，最早可能于2022年上市。對(duì)于該傳聞，零跑汽車(chē)表示：“此消息非零跑官方消息。”

從目前證監(jiān)會(huì)披露的信息來(lái)看，零跑汽車(chē)已放棄之前多次宣稱(chēng)的登陸科創(chuàng)板計(jì)劃。此前，零跑汽車(chē)公開(kāi)表示計(jì)劃于2021年下半年提交IPO文件，在2021年底或2022年初在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)上市。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

值得注意的是，零跑汽車(chē)、哪吒汽車(chē)、威馬汽車(chē)等均表達(dá)過(guò)欲在科創(chuàng)板IPO的意向。其中，威馬汽車(chē)展現(xiàn)了較強(qiáng)的執(zhí)行力。但從目前來(lái)看，威馬汽車(chē)已經(jīng)暫緩了科創(chuàng)板IPO的腳步，或轉(zhuǎn)向港股。有消息人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，威馬汽車(chē)在2021年完成5億美元融資后或開(kāi)始為登陸港股做準(zhǔn)備。

“新勢(shì)力們選擇在港股上市的原因離不開(kāi)A股政策收緊監(jiān)管加強(qiáng)，這意味著以后車(chē)企上市的條件難度會(huì)加大，在新制度之下股東的關(guān)系、外資的成分都將被考慮，而港股相比A股機(jī)制更加靈活。一般而言，擬上市企業(yè)從申報(bào)IPO材料到首發(fā)上市日平均只需要114天。港股順勢(shì)成為了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的有效承接地。”奧緯咨詢(xún)董事合伙人張君毅說(shuō)。

除零跑汽車(chē)之外，哪吒汽車(chē)、高合汽車(chē)也在近期傳出將要IPO的消息。近日，彭博社援引消息人士信息稱(chēng)，合眾新能源汽車(chē)有限公司（哪吒汽車(chē)為其旗下品牌）正在尋求上市之前籌集約5億美元。此外，消息人士還表示，本輪融資對(duì)合眾新能源汽車(chē)公司的估值約為450億元人民幣（約合71億美元），并表示哪吒汽車(chē)最早在今年下半年進(jìn)行IPO。

對(duì)于上述消息，記者向哪吒汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了求證，該負(fù)責(zé)人表示：“目前沒(méi)有詳細(xì)信息可以透露。”

此外，彭博社也于近日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，華人運(yùn)通（高合汽車(chē)為其旗下品牌）正在與瑞銀集團(tuán)和摩根士丹利合作安排潛在上市事宜，可能募集大約3億~5億美元。公司原本計(jì)劃在美國(guó)上市，但現(xiàn)已將上市地點(diǎn)改為香港。討論仍在進(jìn)行，例如融資規(guī)模和上市時(shí)間等細(xì)節(jié)仍可能有變。對(duì)此，華人運(yùn)通相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)“不知情”。

盡管當(dāng)前造車(chē)新勢(shì)力們?cè)阡N(xiāo)量、營(yíng)收等方面實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)，但仍未走到盈利臨界點(diǎn)，依然需要外部資金的“輸血”。以造車(chē)新勢(shì)力頭部企業(yè)“蔚小理”（蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)）為例，數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)和小鵬汽車(chē)凈虧損分別為8.35億元、2150萬(wàn)元和15.90億元，尚處于虧損狀態(tài)。

對(duì)于通過(guò)IPO進(jìn)行融資，哪吒汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張勇曾表示：“企業(yè)發(fā)展需要大量的錢(qián)，要說(shuō)我們不缺錢(qián)那是假的，就是現(xiàn)在已經(jīng)上市融到錢(qián)的（企業(yè)），也需要再融資。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)錢(qián)越多越好，我們希望哪吒能夠融到更多資金。”

在全聯(lián)車(chē)商投資管理(北京)公司總裁曹鶴看來(lái)，所有依靠融資模式的造車(chē)新勢(shì)力的終極目標(biāo)都是IPO。“其他幾個(gè)證券市場(chǎng)留給沒(méi)上市企業(yè)的機(jī)會(huì)已經(jīng)很少了，而港股為國(guó)內(nèi)投資者留出了資金南下的通道。”曹鶴表示。

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事實(shí)上，在2021年，小鵬汽車(chē)和理想汽車(chē)已率先登陸港股，實(shí)現(xiàn)雙重上市，兩者募資分別為140億港元和116億港元。理想汽車(chē)表示，實(shí)現(xiàn)雙重上市也意味著降低了企業(yè)在美股市場(chǎng)融資、退市的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升了理想汽車(chē)融資規(guī)模和資金管理能力。

不過(guò)，有分析認(rèn)為，在資本市場(chǎng)上取得成功，并不意味著造車(chē)新勢(shì)力從此就可以“高枕無(wú)憂(yōu)”，如何利用好資本熱潮輸送的“糧草和彈藥”，提升企業(yè)的研發(fā)實(shí)力、持續(xù)融資能力、差異化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品迭代速度以及產(chǎn)業(yè)鏈整合力，是造車(chē)新勢(shì)力需要思考的問(wèn)題。