極米科技研報(bào)：Q4增速環(huán)比顯著提升，龍頭地位鞏固【招商家電團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，1月27日招商證券家電研究團(tuán)隊(duì)“招商家電研究”公眾號(hào)發(fā)布了極米科技研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：Q4收入業(yè)績(jī)?cè)鏊侪h(huán)比明顯提升，盈利能力預(yù)計(jì)較Q3穩(wěn)中有升；內(nèi)銷：行業(yè)持續(xù)爆發(fā)，極米終端銷售亮眼，市占率持續(xù)提升；海外：產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步齊全，22年有望保持高增。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議：我們認(rèn)為極米科技的四重增長(zhǎng)邏輯：1）行業(yè)需求持續(xù)爆發(fā)；2）公司市占率提升；3）海外市場(chǎng)彈性；4）盈利能力提升有望持續(xù)兌現(xiàn)；公司我們上調(diào)公司2021-2023年歸母凈利潤(rùn)至4.8億元/7.0億元/10.0億元（前值為4.5億元/6.5億元/9.3億元），YoY+80%/45%/43%，對(duì)應(yīng)PE 49.5/34.2/23.9x，看好公司估值修復(fù)機(jī)會(huì)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，上游供應(yīng)鏈緊張，原材料成本提升，技術(shù)迭代。

(記者 湯輝)

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