每日經(jīng)濟新聞 2022-01-25 20:22:33
◎沃得農(nóng)機是江蘇鎮(zhèn)江“富豪”王偉耀旗下公司。而由于“退地”糾紛,泰禾集團與王偉耀間一場涉訴金額近30億元的糾紛,已持續(xù)數(shù)年。監(jiān)管層關(guān)心的是,泰禾集團與王偉耀長達數(shù)年的訴訟拉鋸戰(zhàn),對沃得農(nóng)機所造成的影響。
◎此外,沃得農(nóng)機曾長期為沃得房地產(chǎn)“輸血”。而在沃得農(nóng)機IPO后,是否能解決類似問題,其內(nèi)控有效性又如何?
每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 文多
圖片來源:攝圖網(wǎng)-401061135
江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司(以下簡稱沃得農(nóng)機)當下的創(chuàng)業(yè)板IPO之路,對江蘇鎮(zhèn)江“富豪”王偉耀而言,頗為關(guān)鍵。若公司能順利過會并上市,那么王偉耀,不僅能解決流動性的燃眉之急,也將獲得更大的財富增值。
然而,王偉耀本身還身陷高達近30億元的訴訟糾紛。該糾紛波及曾經(jīng)的千億級房企——泰禾集團(000732.SZ),此前由于“退地”糾紛,泰禾集團與王偉耀間這場涉訴金額近30億元的糾紛,已持續(xù)數(shù)年。
而監(jiān)管層關(guān)心的是,泰禾集團與王偉耀長達數(shù)年的訴訟拉鋸戰(zhàn),對沃得農(nóng)機所造成的影響。具體而言,假如王偉耀敗訴則面臨30億元“賠付”,是否會對公司控制權(quán)的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響?在前后兩輪的問詢中,監(jiān)管對上述問題緊追不放。
沃得農(nóng)機的實控人為王偉耀、張阿美夫婦,兩人通過丹陽實業(yè)合計間接持有沃得農(nóng)機73.62%的股份。王偉耀1963年生人,家鄉(xiāng)是江蘇省丹陽市埤城鎮(zhèn)。據(jù)報道,1988年,25歲的王偉耀用2000元銀行貸款,創(chuàng)辦主營包裝箱的丹陽市紡機附件廠。隨后,他又看中了為柴油機進行配套生產(chǎn)零部件的機會,創(chuàng)辦了丹陽市濾清器廠。
1993年以來,王偉耀相繼成立了江蘇富豪廚房設備有限公司、丹陽市富豪曲軸廠等。2002年,王偉耀將丹陽市富豪曲軸廠、江蘇聯(lián)合收割機有限公司和富豪機械有限公司、沃得植保機械有限公司合并,組建為江蘇沃得機電集團有限公司(以下簡稱沃得集團)
2003年前,王偉耀主要將精力放在農(nóng)業(yè)機械等實業(yè)領(lǐng)域,但這一領(lǐng)域的生意并不好做。沃得農(nóng)機競爭對手星光農(nóng)機(603789.SH)就曾坦言,國內(nèi)農(nóng)業(yè)機械的受眾是相對并不富裕的群體,從事該行業(yè)需要情懷,并不好做。
與此同時,2003年前后,國內(nèi)房地產(chǎn)市場火爆。同年10月,王偉耀便成立了江蘇沃得房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下簡稱沃得房地產(chǎn))而進軍地產(chǎn)業(yè)。2009年,王偉耀還成立了江蘇沃得寶華休閑度假開發(fā)有限公司(以下簡稱沃得寶華),以進一步擴充其地產(chǎn)版圖。
此后,王偉耀透過旗下房地產(chǎn)公司,相繼開發(fā)了沃得花園一期、沃得花園二期、沃得雅苑等樓盤,也算是小有建樹。然而,王偉耀大力進軍房地產(chǎn)的舉動,也為其日后卷入一場近30億元的官司,埋下了伏筆。
2010年~2013年,王偉耀旗下沃得房地產(chǎn),獲得位于江蘇省句容市下蜀鎮(zhèn)及寶華鎮(zhèn)內(nèi)鹿山水庫附近13幅地塊使用權(quán),項目地塊總占地面積48.2萬平方米,規(guī)劃用途為住宅、商業(yè)、商旅等。然而,在那個房地產(chǎn)市場火熱的年代,上述13幅地塊卻遲遲未見動土開發(fā)。
2017年9月,王偉耀將擁有這13塊“寶地”資源的沃得寶華,以38.03億元的交易對價轉(zhuǎn)讓給泰禾集團旗下子公司江蘇泰禾錦城置業(yè)有限公司(以下簡稱泰禾錦城置業(yè))。具體而言,是泰禾錦城置業(yè)與王偉耀旗下多家公司簽署了轉(zhuǎn)讓協(xié)議,泰禾錦城置業(yè)受讓了沃得寶華100%股權(quán)。同時,泰禾錦城置業(yè)需向沃得寶華提供6.24億元的股東借款,用于沃得寶華償還相關(guān)債務。
據(jù)報道,泰禾集團在支付超過25億元的收購款后,發(fā)現(xiàn)“上述地塊的容積率有問題,損容嚴重”。為此,泰禾集團想“退地”。2019年2月泰禾集團發(fā)布《重大訴訟公告》,將王偉耀及其旗下相關(guān)公司告上法庭,訴訟金額接近30億元。幾乎同時,沃得方面也起訴了泰禾集團一方。
官司一打就是數(shù)年。在泰禾集團2021年半年報中,曾提到該官司的最新進展是“一審審理中”。
圖片來源:泰禾集團公告截圖
在上述官司中,王偉耀也被泰禾集團在起訴中列為直接“被告”之一。一旦敗訴,王偉耀能否拿出近30億元,這是監(jiān)管最為關(guān)心的問題,曾在兩輪問詢函中,都曾問及該問題。
在第二輪詢問中,沃得農(nóng)機也解釋了王偉耀的償還能力,以及由此給沃得農(nóng)機控制權(quán)穩(wěn)定性帶來的影響。
回復中,沃得農(nóng)機稱,王偉耀除沃得農(nóng)機的相關(guān)股權(quán)外,擁有足夠償還相應債務的能力。
不過,沃得農(nóng)機給出的理由卻值得推敲。
其給出的第一個理由是,一旦泰禾集團“退地”,王偉耀可以再將相關(guān)土地轉(zhuǎn)賣。“在不考慮土地升值的前提下,沃得寶華股東全部權(quán)益的變現(xiàn)價值可覆蓋上述泰禾錦城主張的返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款等。”沃得農(nóng)機稱。
然而仔細推敲,上述理由成立嗎?如果賣地處置那么容易,泰禾集團何必大費周章,與王偉耀方面大打官司,甚至數(shù)年沒有結(jié)果。而且,如果直接再將土地轉(zhuǎn)賣出去,按照沃得農(nóng)機的說法,似乎還能多賺點。但如今房地產(chǎn)市場進入寒冬,高溢價賣地的路子可行性幾何呢?
沃得農(nóng)機給出的第二個理由是,王偉耀旗下?lián)碛卸嗉移髽I(yè)股權(quán)及多處不動產(chǎn),對應資產(chǎn)具備較高價值。在相應股權(quán)評估時,亦有值得玩味的地方。
根據(jù)沃得農(nóng)機相關(guān)企業(yè)股權(quán)評估表,王偉耀合計持有沃得精機73.9%的股權(quán),是除沃得農(nóng)機之外最值錢的企業(yè)股權(quán),對應凈資產(chǎn)達到約8.2億元。沃得精機是一家新加坡上市公司,目前100%股權(quán)市值只有1.44億新加坡元,折合人民幣6.6億元。
圖片來源:英為財情截圖
此次IPO,沃得農(nóng)機擬募資60億元,其中超過23億元用來補充流動資金。在一邊募資補流的同時,報告期內(nèi)沃得農(nóng)機卻進行了巨額分紅,將30億元的賬上資金以現(xiàn)金分紅的形式分掉了。具體而言,2018年沃得農(nóng)機便“大手筆”現(xiàn)金分紅26億元,分掉了當年62.88%的營收,是當年凈利潤的3倍多;2020年,公司再度分紅4億元。
圖片來源:招股書(上會稿)截圖
沃得農(nóng)機之所以一邊募資,一邊大舉分紅,主要是為了“填坑”。此前,王偉耀旗下的相關(guān)公司大量占用沃得農(nóng)機的資金,累計金額高達30億元。而沃得農(nóng)機通過大舉分紅后,這些錢的絕大部分,又被關(guān)聯(lián)方用于償還資金占用款給沃得農(nóng)機。
實控人獲得的分紅款,除少部分用于償還銀行貸款外,“絕大多數(shù)資金回到發(fā)行人。”沃得農(nóng)機在招股書中稱。沃得農(nóng)機通過分紅形式解決關(guān)聯(lián)方資金占用問題,在操作上問題不大。不過,需要注意的是,沃得農(nóng)機曾被長期占用的巨額資金,被用在了何處?
沃得農(nóng)機招股書(上會稿)顯示,2011年開始的歷年關(guān)聯(lián)方資金占用中,其中近半數(shù)是被王偉耀旗下沃得房地產(chǎn)占用。具體而言,2011年,沃得房地產(chǎn)分別從沃得農(nóng)機中拆入6.26億元,用于拿地、支付股權(quán)投資款等;2012年和2013年間,又再度拆入3.1億元和1.6億元資金,皆用于拿地。在其后的2014年~2017年,沃得房地產(chǎn)因“支付工程款”等需要,每年從沃得農(nóng)機“占用”從3000萬元~1.76億元不等。
在王偉耀的操作下,沃得農(nóng)機曾長期為沃得房地產(chǎn)“輸血”。而在沃得農(nóng)機IPO后,是否能解決類似問題,其內(nèi)控有效性又如何?
值得一提的是,沃得農(nóng)機還與星光農(nóng)機存在多起專利訴訟糾紛,涉訴金額曾高達3.39億元。2022年1月17日,星光農(nóng)機公告稱,其中有2項專利被沃得農(nóng)機申請無效,并獲國家知識產(chǎn)權(quán)局認可。因而,星光農(nóng)機的起訴目前被駁回。除此外,沃得農(nóng)機與星光農(nóng)機還有剩余的2起專利訴訟案,一審法院均尚未判決,訴訟金額合計2000萬元。
針對沃得農(nóng)機IPO事宜,《每日經(jīng)濟新聞》記者致電沃得農(nóng)機方面,并發(fā)送采訪函,截至發(fā)稿時未獲得回復。
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