安踏體育點(diǎn)評(píng)：盈利預(yù)喜發(fā)布，冬奧助推品牌持續(xù)發(fā)力【安信證券】

每經(jīng)AI快訊，1月24日安信證券“安信國(guó)際”公眾號(hào)發(fā)布了安踏體育點(diǎn)評(píng)文章。事件：近日，安踏體育公布2021年Q4零售流水情況，安踏主品牌同比錄得10-20%中段增長(zhǎng)，F(xiàn)ILA同比錄得高單位數(shù)增長(zhǎng)，其他品牌同比增長(zhǎng)30-35%。全年來(lái)看，安踏主品牌同比增長(zhǎng)25-30%，F(xiàn)ILA同比增長(zhǎng)25-30%，其他品牌同比增長(zhǎng)50%-55%。

文章要點(diǎn)：Q4流水有所改善，全年表現(xiàn)亮眼；盈喜公告發(fā)布，冬奧助力冰雪產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

投資建議：近年來(lái)，國(guó)家堅(jiān)持“體育強(qiáng)國(guó)”的發(fā)展策略，體育賽道增長(zhǎng)可期，作為國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌龍頭之一的安踏有望優(yōu)先受益于行業(yè)增長(zhǎng)紅利。綜合考慮，我們調(diào)整2021年-2023年EPS至2.80元/3.51元/4.45元，給予公司2022年40倍PE，目標(biāo)價(jià)168港元，較現(xiàn)價(jià)有40%的上升空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇；新品牌后續(xù)發(fā)展不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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