中國銀河證券維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代和果鏈投資機(jī)會(huì)

每經(jīng)AI快訊，中國銀河01月24日發(fā)布研報(bào)稱：給予電子推薦（維持）評(píng)級(jí)。

最新動(dòng)態(tài)摘要：1.中國半導(dǎo)體2024年市占率將提升至17%。根據(jù)SIA報(bào)告，到2024年中國半導(dǎo)體企業(yè)的總銷售額將達(dá)到1160億美元，市場(chǎng)占有率將從2020年的9%上升到17%，年復(fù)合增長率達(dá)30%。目前中國總計(jì)有28座半導(dǎo)體工廠正在建設(shè)，投資金額達(dá)260億美元，在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境壓力下，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍持續(xù)成長。我們認(rèn)為半導(dǎo)體依然保持較高景氣度，電子設(shè)備中半導(dǎo)體價(jià)值量的提升將為半導(dǎo)體行業(yè)提供增長動(dòng)力。半導(dǎo)體板塊經(jīng)過前期調(diào)整目前估值已經(jīng)具備較高性價(jià)比，我們持續(xù)看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代以及汽車芯片等高景氣賽道投資機(jī)會(huì)。2.蘋果手機(jī)2021Q4銷量登頂，看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)Canalys的最新報(bào)告，蘋果手機(jī)在2021年第四季度占全球智能手機(jī)出貨量的22%，坐上全球智能手機(jī)市場(chǎng)的頭把交椅?？紤]到iPhone13系列性價(jià)比提升和華為高端機(jī)缺位，我們看好蘋果手機(jī)在高端市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為2022H1蘋果有望推出5GiPhoneSE系列，補(bǔ)充其中低價(jià)位5G手機(jī)的空白，有望進(jìn)一步刺激5GiPhone的換機(jī)需求，預(yù)計(jì)2022年iPhone出貨量將有望達(dá)到2.45億部。我們持續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的業(yè)績表現(xiàn)，建議關(guān)注快速切入iPhone組裝業(yè)務(wù)的立訊精密（002475.SZ）以及iPhone業(yè)務(wù)占營收比重較高的鵬鼎控股（002938.SZ）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）、德賽電池（000049.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）、信維通信（300136.SZ）等。

行業(yè)配置觀點(diǎn)：5G終端及汽車電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長，維持“推薦”評(píng)級(jí)。半導(dǎo)體國產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國際（0981.HK）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭力的卓勝微（300782.SZ）、聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽車電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽集團(tuán)（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規(guī)級(jí)CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建議關(guān)注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內(nèi)LED固晶機(jī)龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：手機(jī)市場(chǎng)需求不及預(yù)期，半導(dǎo)體景氣度超預(yù)期下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——種植牙集采在路上：誰的利潤會(huì)“踩掉”？

(記者 王曉波)

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