關(guān)注兩大題材利好——道達(dá)對(duì)話牛博士

圖片來源：攝圖網(wǎng)-401716545

來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

本周，A股繼續(xù)調(diào)整，從周四、周五的市場行情來看，上證指數(shù)出現(xiàn)了補(bǔ)跌，創(chuàng)業(yè)板指暫時(shí)止跌。盤面以疫情概念股和小盤股為主，新冠藥物、新冠檢測、醫(yī)療器械、中藥等表現(xiàn)較好。就連預(yù)制菜也是受疫情的影響，這種邏輯和2020年疫情初期類似，是明顯的“肌肉記憶”。

距離春節(jié)越來越近，該如何看待和應(yīng)對(duì)眼下的市場呢？周末的消息又透露出哪些投資機(jī)會(huì)呢？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，最近感覺太難了，周五上證指數(shù)直接跌穿了年線，市場情緒很差，眼下又距離春節(jié)很近了，想要短期出現(xiàn)整體性的行情大概比較困難，該怎么應(yīng)對(duì)這樣的市場呢？

道達(dá)：的確，開年兩周大A股走得比較慘淡，盤面上除了和疫情相關(guān)的題材以外，其他多數(shù)板塊延續(xù)性很差。不過，一個(gè)好的現(xiàn)象就是創(chuàng)業(yè)板暫時(shí)穩(wěn)住了，這輪市場調(diào)整以創(chuàng)業(yè)板為主，率先調(diào)整的板塊率先企穩(wěn)，對(duì)市場來說是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。目前，創(chuàng)業(yè)板正處于震蕩尋底的過程。

本周后兩個(gè)交易日，上證指數(shù)出現(xiàn)了補(bǔ)跌，而且還跌破了年線，就當(dāng)前的情況來看，指數(shù)暫時(shí)還沒有出現(xiàn)低點(diǎn)。下周前半段時(shí)間，上證指數(shù)大概率會(huì)出現(xiàn)探底回升，考慮到時(shí)間距離春節(jié)不遠(yuǎn)了，指數(shù)很可能會(huì)是一個(gè)區(qū)間震蕩的結(jié)構(gòu)，這種震蕩過程中，權(quán)重股顯然很難有持續(xù)性的機(jī)會(huì)。

至于指數(shù)的低點(diǎn)究竟是在春節(jié)前還是在春節(jié)后，這個(gè)很難預(yù)料?？紤]到春節(jié)的因素，還是要控制倉位，不要貿(mào)然把倉位迅速加上去?，F(xiàn)在要做的，就是要記錄最近一些跌幅較大但頻頻出現(xiàn)異動(dòng)的板塊，一旦創(chuàng)業(yè)板見底回暖，這些板塊的機(jī)會(huì)顯然更多。

盤面上，熱點(diǎn)以疫情概念股和小盤股為主，這些題材仍然是機(jī)會(huì)，尤其是預(yù)制菜，這幾天熱度竄得很快，周五板塊出現(xiàn)放量調(diào)整，短期還是當(dāng)機(jī)會(huì)看待。元宇宙概念依舊活躍，本身涉及題材很多，還帶動(dòng)了低位的傳媒板塊，近期一些地方政府都很關(guān)注元宇宙，這說明官方是認(rèn)可的。3月份的政府工作報(bào)告是否會(huì)提及元宇宙的應(yīng)用場景，市場也存在一定的預(yù)期。從這些層面來說，元宇宙依舊值得關(guān)注。

市場行情不好，很多投資者都很失望，機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也不提春季行情了，這種時(shí)候，我們要逆向思維。達(dá)哥理解大家的心情，但我們需要明確一點(diǎn)，今年A股是要推行注冊制的，一個(gè)持續(xù)低迷的市場該如何推行？所以，我們對(duì)于這種調(diào)整要抱有積極樂觀的心態(tài)。這次回調(diào)，為后期的春季行情砸出空間，接下來的震蕩尋底，主線會(huì)逐漸清晰。

牛博士：1月16日出版的《求是》雜志發(fā)表重要文章《不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)》，文章指出，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。如何看待數(shù)字經(jīng)濟(jì)中孕育的機(jī)會(huì)？

道達(dá)：文章的重要性不言而喻，本周多只數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股已經(jīng)悄然上漲了，這和國務(wù)院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》相關(guān)。根據(jù)該規(guī)劃要求，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)10%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年我國GDP為101.6萬億，假定按照每年6%的增長率計(jì)算，到2025年我國GDP將達(dá)到135.96萬億。也就是說，屆時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到13.6萬億。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是一盤大棋，本質(zhì)就是在科技層面上下功夫，利用數(shù)字科技開辟新領(lǐng)域的同時(shí)改造傳統(tǒng)行業(yè)，提升傳統(tǒng)行業(yè)的競爭力，建立完整的數(shù)字經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈。這個(gè)板塊可以容納非常多的資金炒作，比如說計(jì)算機(jī)、大數(shù)據(jù)、軟件服務(wù)等，涉及到虛擬現(xiàn)實(shí)、5G通信、數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈等眾多的板塊。

我很看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)，這里面大部分板塊都是處于低位，調(diào)整的時(shí)間也比較久，政策不斷出臺(tái)，今年有望走出新的一波行情。但也要清楚數(shù)字經(jīng)濟(jì)不是一個(gè)新的題材，資金熱炒需要找到新意才能打出高度。

要看到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的問題并不是總量的問題，而是質(zhì)量的問題，即“大而不強(qiáng)、快而不優(yōu)”。目前的數(shù)字經(jīng)濟(jì)更多是電商等應(yīng)用方面，而核心軟件、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用、智能化等方面發(fā)展水平仍然不足。

有關(guān)數(shù)字經(jīng)濟(jì)，《求是》上的文章講得很清楚，比如：

加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用，培育具有國際影響力的大型軟件企業(yè)，重點(diǎn)突破關(guān)鍵軟件，推動(dòng)軟件產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，提升關(guān)鍵軟件技術(shù)創(chuàng)新和供給能力。

推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。利用互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全方位、全鏈條的改造。加快培育一批“專精特新”企業(yè)和制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。

推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展。要聚焦集成電路、新型顯示、通信設(shè)備、智能硬件等重點(diǎn)領(lǐng)域，加快鍛造長板、補(bǔ)齊短板，培育一批具有國際競爭力的大企業(yè)和具有產(chǎn)業(yè)鏈控制力的生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)，構(gòu)建自主可控產(chǎn)業(yè)生態(tài)。要促進(jìn)集群化發(fā)展，打造世界級(jí)數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。

牛博士：最近兩三天還是有不少消息的，比如證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)貨銀對(duì)付改革、國網(wǎng)今年電網(wǎng)投資將創(chuàng)新高等，應(yīng)該都是利好吧？

道達(dá)：從宏觀消息面來說，沒有等到大家想要的預(yù)期，監(jiān)管層面也沒有出短期利好，而是在制度上釋放長期紅利。上周末發(fā)布20條規(guī)定，科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制等；本周又放大招，啟動(dòng)貨銀對(duì)付改革。

貨銀對(duì)付是國際市場普遍采用的基礎(chǔ)制度，用于保障證券交易達(dá)成后錢券足額交收。這個(gè)改革對(duì)于我們這些普通的個(gè)人投資者沒有影響。改革同步降低結(jié)算參與人的結(jié)算備付金最低繳納比例，意味著外資進(jìn)入A股交易，降低結(jié)算備付金最低繳納額比例，給外資增加杠桿，就能吸引資金進(jìn)場。也就是說，市場的資金可以增加，從制度來說，屬于長期紅利。

1月13日，國家電網(wǎng)召開了年度工作會(huì)議，計(jì)劃2022年電網(wǎng)投資達(dá)5012億元。這是該公司年度電網(wǎng)投資計(jì)劃首次突破5000億元，同比增長8.84%，創(chuàng)歷史新高。

周二特高壓迎利好，周三便在A股有體現(xiàn)，調(diào)整幾日后又出利好，此次投資額度可以說是首次達(dá)到這么高的投資比例，這意味著特高壓在新能源產(chǎn)業(yè)鏈中脫穎而出，或?qū)ьI(lǐng)賽道股反擊。相比光伏，鋰電這些板塊來說，特高壓估值相對(duì)不高，值得關(guān)注。

在新能源領(lǐng)域，特高壓被重視，一方面由于光伏裝機(jī)速度太快，電網(wǎng)建設(shè)跟不上，特高壓需要迎頭趕上；另一方面是特高壓投資規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈長，符合穩(wěn)增長的方向，而且還是新基建，是實(shí)現(xiàn)碳中和的必配設(shè)施。

除了特高壓之外，近期的年度業(yè)績預(yù)告也值得關(guān)注。盡管近期市場行情不好，但是大多數(shù)業(yè)績超預(yù)期的板塊和個(gè)股依然給出了明顯的正反饋。臨近月底，接下來兩周業(yè)績披露會(huì)更加密集，業(yè)績這條線將持續(xù)成為市場主線之一。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。