行情的新變化與關(guān)注點——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

開年A股首個交易日，三大指數(shù)“開門黑”，投資者五味雜陳，這樣的表現(xiàn)顯然不符合預(yù)期。

指數(shù)走得不好看，基金重倉股都在重挫，上證指數(shù)、深證成指在金融地產(chǎn)的作用下勉強撐住，創(chuàng)業(yè)板指被錘得就有點難受了，跌幅超過2%。

創(chuàng)業(yè)板跌幅如此之大，主要是里面的權(quán)重股下挫，這些權(quán)重股都是相對高位的股票，而且集中在新能源車、光伏、醫(yī)療等這些高景氣度行業(yè)。這些個股回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自然不好看。不過，創(chuàng)業(yè)板這波連續(xù)大幅回調(diào)，風(fēng)險釋放了不少，臨近年線附近，短期還是有支撐的。

從滬深股通數(shù)據(jù)來看，北向資金并沒有跑路，顯然就是內(nèi)地資金干的了。每年的開頭，大A股的風(fēng)格切換就是這么快，翻臉不認人。這么多年，達哥已經(jīng)習(xí)慣了，A股向來都是這樣，喜歡愛它，就把它炒到天上，突然又不愛了，反手就是無情拋棄。

今天的市場，有兩個新的變化。

首先是不少隸屬于熱門賽道的板塊和個股，都出現(xiàn)了放量下跌，這一點是要引起足夠重視的。放量是好事還是壞事，很難說。對于一些漲幅過大的個股，出現(xiàn)這樣的情況，很可能是有大資金在派發(fā)了，這可能意味著這些個股會出現(xiàn)更大級別的震蕩走勢。

不過，開年第一個交易日抱團股就散伙并非壞事，算是給后面的行情留點余地。2018年、2021年這兩年的春節(jié)前，都是抱團股猛漲，后面的情況大家也都知道。對于這類個股，更適合在合適的位置進行低吸。

極端開局，與賽道股形成鮮明對比的是低估值的小票，3300只上漲的個股中，大多數(shù)都是來自這里。超過百股漲停，元宇宙、中藥、傳媒、農(nóng)林牧漁、預(yù)制菜等題材都很瘋狂，歸為兩類主要就是元宇宙和大消費，和節(jié)前預(yù)判的一樣，屬于活躍度的第一梯隊。資金有記憶效應(yīng)，節(jié)前活躍的板塊，節(jié)后往往都很活躍。

另一個關(guān)注點是大消費。中藥帶動了整個消費的走強，這個新的變化尤其要注意。昨天說到了藥的走強，往往能夠帶動其他消費品跟漲，今天這個苗頭出現(xiàn)了，養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)與林業(yè)等都創(chuàng)出了新高，后續(xù)對于大消費要多留心，找回調(diào)的機會。大資金來來往往，冷熱轉(zhuǎn)換。醞釀的，可能就是新一輪拐點投資的開始。

就在元旦前，世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞表示“只要各國共同努力，對2022年世界戰(zhàn)勝新冠疫情持樂觀態(tài)度”。這應(yīng)該是全球的期盼，這句話對今天的民航、酒店、餐飲這類消費股也起到了刺激作用。

至于元宇宙，虛擬數(shù)字人、NFT這樣的概念，達哥很早之前就講過了，如今走出來，一點也不意外。既然說到了元宇宙，達哥想順著談?wù)勌O果。昨晚蘋果股價創(chuàng)出歷史新高，市值一度突破3萬億美元大關(guān)，這是一個標(biāo)志性的事件。

產(chǎn)品帶來的用戶忠誠度，構(gòu)成核心競爭力。這也給我們投資科技股提供了啟示，科技股不只是概念，肯定是可以賺錢的，這種才是最好的公司。只有科技但不能賺錢，不可持續(xù)；只能賺錢但沒有科技，想象力也不夠。巴菲特當(dāng)初投資蘋果也是把蘋果當(dāng)作消費股來看待，這樣科技與消費的結(jié)合，潛力超乎想象。

今年是蘋果創(chuàng)新大年，老產(chǎn)品有芯片優(yōu)勢助力，iPhone SE3與iPhone 14將形成高低搭配，搶占市場；新產(chǎn)品也會陸續(xù)發(fā)布。據(jù)媒體報道，蘋果的VR/AR設(shè)備新品已經(jīng)進入測試階段，可能在今年發(fā)布，第二代設(shè)備可能在2024年下半年發(fā)布。蘋果10年內(nèi)或用AR設(shè)備取代iPhone的消息，之前在互聯(lián)網(wǎng)上廣泛傳播。

這些產(chǎn)品，對于A股的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈影響很大，尤其是新產(chǎn)品，倘若產(chǎn)品能夠獲得很好的市場反響，對估值的提升作用很大。炒新歷來是A股的傳統(tǒng)，況且蘋果產(chǎn)業(yè)鏈很多個股，本身和元宇宙關(guān)聯(lián)度高，回調(diào)仍當(dāng)機會看待。

再來說說對于指數(shù)后續(xù)的看法。短期仍然在之前預(yù)定的區(qū)間內(nèi)震蕩，只要震蕩的格局不變，操作的邏輯就不變。

今天賽道股被砸，接著明天中國移動上市會吸引一批活躍資金。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看，“巨無霸”上市當(dāng)天，市場總體表現(xiàn)不好，不過這個影響是短期的，上次中國電信上市，指數(shù)就被砸出了一個坑，之后開啟了一波上漲行情。這次“春季行情”，會不會借著中國移動上市后而開啟呢？

（張道達）

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