中國(guó)銀河證券維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：新品密集發(fā)布，電子創(chuàng)新不斷

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河12月31日發(fā)布研報(bào)稱：給予電子推薦（維持）評(píng)級(jí)。

2021年10月電子行業(yè)維持較快增長(zhǎng)：1-10月，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.5%，增速比前三季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。10月，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)14.0%，增速比上年同期提高10.5個(gè)百分點(diǎn)。

半導(dǎo)體：看好設(shè)備、材料及汽車芯片投資機(jī)會(huì)：受益于國(guó)產(chǎn)替代，我國(guó)半導(dǎo)體有望維持高速增長(zhǎng)：據(jù)SIA統(tǒng)計(jì)，2021年10月中國(guó)半導(dǎo)體銷售額為167.7億美元，同比增長(zhǎng)21.1%，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。全球半導(dǎo)體制造商將在今年年底前開(kāi)始建造19座新的高產(chǎn)能晶圓廠，并在2022年再開(kāi)工建設(shè)10座，從而帶動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備、材料需求。此外，智能汽車加速滲透，L3迎來(lái)商業(yè)化落地，我們看好汽車芯片相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

消費(fèi)電子：OPPO、華為發(fā)布折疊屏手機(jī)，性價(jià)比不斷提升：折疊手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)兩年多的技術(shù)迭代：折疊方式、設(shè)計(jì)、材料以及操作系統(tǒng)不斷試驗(yàn)和優(yōu)化，已基本滿足消費(fèi)者的使用需求；價(jià)格方面，隨著市場(chǎng)玩家的不斷加入、技術(shù)成本降低，折疊屏手機(jī)價(jià)格已由1.5-2萬(wàn)元下探至8,000元左右，性價(jià)比大幅提升。折疊屏手機(jī)已進(jìn)入普及階段，市場(chǎng)將迎來(lái)快速爆發(fā)期，建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。

VRAR：Oculus圣誕熱賣，VR商用進(jìn)程加速：圣誕節(jié)期間，Meta旗下虛擬現(xiàn)實(shí)應(yīng)用Oculus登頂，反映出Oculus圣誕期間熱賣。2021年VR新品頻出，部分VR設(shè)備已經(jīng)滿足用戶在沉浸感、交互以及人機(jī)設(shè)計(jì)等方面的需求。隨著VR生態(tài)的快速成長(zhǎng)，消費(fèi)類VR設(shè)備將進(jìn)入快速滲透期。據(jù)Omdia預(yù)測(cè)，到2025年，VR活躍用戶將突破4,500萬(wàn)，消費(fèi)類VR設(shè)備數(shù)量有望增加至4,500萬(wàn)臺(tái)。隨著VR終端新品的推出，VR商用將加速進(jìn)行，前瞻布局VR/AR新興領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)有望率先受益。

投資建議：5G終端及汽車電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，電子行業(yè)盈利端有望維持快速增長(zhǎng)。目前，電子行業(yè)估值水平已接近中長(zhǎng)期負(fù)一標(biāo)準(zhǔn)差水平，仍存在較大的提升空間，維持“推薦”評(píng)級(jí)。半導(dǎo)體維持高景氣，建議關(guān)注圖像傳感器龍頭韋爾股份（603501.SH）、車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體領(lǐng)先企業(yè)聞泰科技（600745.SH），晶圓代工企業(yè)中芯國(guó)際（0981.HK）等。消費(fèi)電子建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及精密制造龍頭立訊精密（002475.SZ）等。LED行業(yè)邁入新一輪景氣周期，建議關(guān)注LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）、下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、以及國(guó)內(nèi)LED固晶機(jī)龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品需求不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)廠商技術(shù)突破不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——『讀1悟2』年終特別策劃⑥｜金融新使命 每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)布“2021銀行業(yè)十大新聞”

(記者 王曉波)

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