山西汾酒經(jīng)銷商大會(huì)調(diào)研反饋報(bào)告：定調(diào)明確，邁向新程【華創(chuàng)食飲團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，12月28日華創(chuàng)證券食飲研究團(tuán)隊(duì)“華創(chuàng)食飲”公眾號(hào)發(fā)布了山西汾酒經(jīng)銷商大會(huì)調(diào)研反饋報(bào)告。事項(xiàng)：近日山西汾酒舉辦2021年汾酒全球經(jīng)銷商大會(huì)。評(píng)論：過往戰(zhàn)果輝煌，新征程強(qiáng)調(diào)人才及品牌建設(shè)；華東華南或貢獻(xiàn)核心增量，青花為矛筑高品牌力；新董事長亮相，明確戰(zhàn)略定調(diào)，提出“四個(gè)專注”與“四點(diǎn)堅(jiān)持”，首要目標(biāo)提升品牌價(jià)值，改革有望持續(xù)深化。

投資建議：品牌渠道高勢能延續(xù)，業(yè)績?nèi)跃咻^優(yōu)彈性，改革延續(xù)確定性高，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。公司“三分天下有其一”的目標(biāo)清晰，管理層客觀總結(jié)戰(zhàn)果，未來營銷戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)或有序落地。結(jié)合調(diào)研及大會(huì)反饋看，公司目前品牌和渠道高勢能延續(xù)，業(yè)績彈性有望維持，中長期改革延續(xù)確定性較強(qiáng)。考慮到公司加速升級(jí)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和全國化進(jìn)程，我們略上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2021-2023年EPS為4.18/5.95/7.85元（原預(yù)測值為4.18/5.59/7.33元），維持目標(biāo)價(jià)350元，對(duì)應(yīng)22年約60倍PE，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：改革推進(jìn)不及預(yù)期、需求持續(xù)疲軟、市場估值中樞回落。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。