振德醫(yī)療研報(bào)：敷料OEM領(lǐng)導(dǎo)者之一，尋找第二增長曲線【華創(chuàng)證券】

每經(jīng)AI快訊，12月23日華創(chuàng)證券“華創(chuàng)證券研究”公眾號發(fā)布了振德醫(yī)療研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：競爭中脫穎而出的敷料OEM領(lǐng)導(dǎo)者之一；謀求產(chǎn)業(yè)升級，尋找第二增長曲線；疫情給公司業(yè)務(wù)帶來了挑戰(zhàn)和機(jī)遇；參考Medline，低值耗材也有望做大做強(qiáng)。

盈利預(yù)測、估值及投資評級：我們預(yù)計(jì)，公司21年-23年歸母凈利潤分別為6.0億元、7.1億元、9.1億元，同比增速為-76.3%、17.5%、27.7%，對應(yīng)21-23年EPS分別為2.66元、3.12元、3.99元，對應(yīng)PE分別為18倍、16倍、12倍。根據(jù)DCF模型測算，我們給予公司整體估值197億元，首次覆蓋，給予“強(qiáng)推”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、公司醫(yī)用敷料OEM業(yè)務(wù)增長不達(dá)預(yù)期；2、公司手術(shù)感控、現(xiàn)代敷料等業(yè)務(wù)放量不達(dá)預(yù)期；3、公司收購標(biāo)的整合效果不達(dá)預(yù)期。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。