哈投股份擬以旗下供熱資產(chǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs 有望成為行業(yè)首例

12月17日，哈投股份發(fā)布公告，稱擬以全資子公司哈爾濱太平供熱有限責(zé)任公司、分公司哈爾濱哈投投資股份公司供熱公司名下供熱基礎(chǔ)設(shè)施作為底層資產(chǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)投資信托基金項目。目前已形成初步方案提請董事會進(jìn)行審議。

資質(zhì)方面，哈投股份為哈爾濱市大型地方熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)之一，國有控股并且有政府批準(zhǔn)的專屬供熱區(qū)域，從區(qū)域、行業(yè)上符合申報發(fā)行公募REITs的政策要求。太平供熱原與哈投股份同屬哈投集團(tuán)權(quán)屬企業(yè)，從事相同行業(yè)，每年發(fā)生躉售熱力的日常關(guān)聯(lián)交易。為減少關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競爭，哈投股份已于今年9月收購太平供熱100%股權(quán)，使太平供熱成為公司全資子公司。

本質(zhì)上而言，本次公募REITs是哈投股份對公司持有的優(yōu)質(zhì)供熱資產(chǎn)實現(xiàn)的二次上市，以形成權(quán)益融資長效機(jī)制。即通過資產(chǎn)上市的方式，吸收社會資本，盤活存量供熱項目，加快公司資金周轉(zhuǎn)，為建設(shè)熱源替代項目騰挪資金，為退出現(xiàn)有項目提供多重路徑，未來還可通過資產(chǎn)擴(kuò)募不斷形成投資的良性循環(huán)。

據(jù)了解，公司經(jīng)過多方論證，從已上市的公募REITs產(chǎn)品中選擇發(fā)行規(guī)模最大的基金管理人平安基金作為本單業(yè)務(wù)的牽頭發(fā)行機(jī)構(gòu)，聯(lián)合平安證券、江海證券、平安銀行等共同推進(jìn)項目落地。在公募REITs發(fā)行后，擬通過戰(zhàn)略配售等方式認(rèn)購不低于51%的公募REITs份額，通過會計并表處理的方式，保證了對底層供熱資產(chǎn)實現(xiàn)控制權(quán)，用籌措到的資金用于公司基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，而后公募REITs將可供分配利潤的90%以上分給投資者，保證穩(wěn)定分紅收益；同時，由于公募REITs底層資產(chǎn)收益的增長、擴(kuò)募等因素具備成長特性，投資者還能額外享受增值收益。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士稱，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs目前是國際通行的配置資產(chǎn)，具有流動性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強(qiáng)等特點，能有效增強(qiáng)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，是當(dāng)下對低流動性資產(chǎn)實行證券化的有效途徑之一。

哈投股份表示，此舉不僅能夠盤活公司的存量資產(chǎn)、拓寬社會資本投資渠道，同時也旨在積極響應(yīng)國家重大戰(zhàn)略的號召。2020年以來，《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》、《基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點項目申報要求》發(fā)布，國家多部委相繼出臺多項政策指導(dǎo)文件，不斷推進(jìn)著基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）的落地工作。

數(shù)據(jù)顯示，自首批9只公募REITs于今年6月上市以來，目前已有11只REITs于市場上公開交易，項目類型主要集中在高速公路、產(chǎn)業(yè)園、垃圾處理、倉儲物流、污水處理等重資產(chǎn)領(lǐng)域。目前已上市的公募REITs資產(chǎn)不包含供熱類行業(yè)，哈投股份成為供熱行業(yè)內(nèi)首家推出基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs計劃的企業(yè)，并有望在未來率先落地、開創(chuàng)行業(yè)先例。

另外，此次發(fā)行也是公司對于轉(zhuǎn)變管理模式、深化國企改革的一次新的探索。公司表示在公募REITs實操中，公司將作為運(yùn)營管理統(tǒng)籌機(jī)構(gòu)，經(jīng)過資產(chǎn)重組后可新設(shè)兩個運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)，分別對太平和供熱公司實施項目運(yùn)營，帶動公司從持有為主的重資產(chǎn)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變?yōu)檫\(yùn)營為主的輕資產(chǎn)經(jīng)營模式，有利于提升運(yùn)營管理效率。通過引入靈活的市場化經(jīng)營考核機(jī)制，能夠充分調(diào)動員工積極性和能動性，與公司共享發(fā)展成果。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）