這三件大事，一定要關(guān)注——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天先說大事，未來兩天有幾個(gè)重要的事件需要關(guān)注。

首先，關(guān)注明天央行在公開市場上的操作。因?yàn)槊魈煊?500億元的MLF到期，我們都知道央行這次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的生效時(shí)間就是在明天，釋放長期資金大約1.2萬億元，對(duì)沖掉這次MLF到期資金之后，其實(shí)所剩并不多。

央行到底會(huì)不會(huì)續(xù)作MLF？續(xù)作的量有多大呢？這是市場的關(guān)注點(diǎn)。A股這兩天震蕩，背后是一種觀望的情緒，也就是說從整體資金面的情況來講，其實(shí)沒有大家想象的那么樂觀。

其次，關(guān)注明天上午國家統(tǒng)計(jì)局公布的一系列11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、工業(yè)增加值等。

11月最先公布的數(shù)據(jù)是PMI，這個(gè)PMI是環(huán)比的綜合指數(shù)，是超預(yù)期的，顯示經(jīng)濟(jì)情況正在好轉(zhuǎn)。不過，PMI只是在生產(chǎn)端顯示了積極信號(hào)，明天的數(shù)據(jù)是一個(gè)消費(fèi)端的證明，如果同樣顯示積極信號(hào)，這就是一個(gè)正反饋，對(duì)提振市場信心很重要。

第三個(gè)關(guān)注點(diǎn)就是這次的超級(jí)央行周。前面說到A股的震蕩是一種觀望情緒，這種情緒和超級(jí)央行周也有很大的關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周有近20家央行會(huì)公布貨幣政策，這當(dāng)中的關(guān)注重心當(dāng)然是在美國和歐洲。

美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨公布利率決議。11月末美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席國會(huì)聽證會(huì)的時(shí)候表示，應(yīng)考慮提前幾個(gè)月結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃，并表示美聯(lián)儲(chǔ)將在12月的議息會(huì)議上就是否加速縮減資產(chǎn)購買展開討論。

因此，在12月的議息會(huì)議上，加速Taper應(yīng)該是預(yù)期之中的事。關(guān)鍵是明年預(yù)期要加幾次息？

當(dāng)前，奧密克戎還是有很多不確定性的，這也是第四個(gè)需要關(guān)注的點(diǎn)。從很多國家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，都是類似的走勢，之前疫情緩和后有脈沖向上走，而后就逐漸回落。經(jīng)濟(jì)的壓力是大家更為關(guān)注的因素，只是說美聯(lián)儲(chǔ)好歹得做一點(diǎn)動(dòng)作表示一下吧，美聯(lián)儲(chǔ)老是說通脹是暫時(shí)的，結(jié)果通脹數(shù)據(jù)不斷往上走，已經(jīng)刷新了40年的新高。

達(dá)哥估計(jì)，這次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加速Taper來表示一下，回應(yīng)一下質(zhì)疑，但是在要不要提前加息這件事情上，還是會(huì)慎重的。為什么？因?yàn)樵蹅円?，各國央行政策的目的都是為?jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的，經(jīng)濟(jì)不好看，還談什么加息呢。

美聯(lián)儲(chǔ)之后，緊接著周四晚間，歐洲央行和英國央行也會(huì)公布貨幣政策。從各方的消息看，他們是偏鴿派的，出手加息打壓通脹，想來應(yīng)該是不急的。

聯(lián)系到A股，想要走強(qiáng)，最好是在一片鴿聲嘹亮的環(huán)境下，這樣順勢很容易。倘若外圍政策收緊，我們這邊是放松的，A股單獨(dú)走強(qiáng)顯得比較困難，震蕩上行概率比較大。

A股和外圍市場關(guān)聯(lián)度不高，可港股就不見得了，受外圍影響，恒生指數(shù)今天開盤直接跌破了短期重要的支撐位，估計(jì)創(chuàng)新低的概率不低。影響最大的就是世茂集團(tuán)了，帶崩了整個(gè)港股市場的地產(chǎn)股，港股地產(chǎn)股大跌。

世茂集團(tuán)股債雙殺，嚇壞了投資人。世茂集團(tuán)回復(fù)稱：周末有小道消息在資本市場發(fā)酵，引起部分投資人恐慌性拋售，內(nèi)部正在了解情況，積極與投資人溝通，有進(jìn)一步消息，會(huì)及時(shí)跟大家溝通。

某地產(chǎn)商的危機(jī)剛過，又一家地產(chǎn)商出現(xiàn)危機(jī)，這顯然也會(huì)對(duì)A股的地產(chǎn)板塊有影響。不過，反過來想，是危也是機(jī)。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求，“因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”，很可能意味著地產(chǎn)的暖風(fēng)不遠(yuǎn)了。

剛看到大佬高善文的演講，他說，房地產(chǎn)行業(yè)歷年凈利潤水平，2015年的時(shí)候還有20%左右，目前下滑到5%多點(diǎn)，未來預(yù)期到2024年會(huì)反彈到10%以上，但之后就會(huì)再次下滑到5%以下。所以剩下這些公司都會(huì)是穩(wěn)健型的，不再瞎搞擴(kuò)張，大家比內(nèi)力。

未來地產(chǎn)領(lǐng)域肯定會(huì)形成大規(guī)模的并購，通過規(guī)模優(yōu)勢獲得更大的議價(jià)權(quán)，把凈利潤再拉上去。利好開發(fā)商，利空建材商、銀行等。但總之地產(chǎn)已經(jīng)過了最困難的時(shí)期，大概率會(huì)軟著陸。

地產(chǎn)穩(wěn)、金融穩(wěn)，對(duì)A股的支撐作用還是很大的。大盤指數(shù)今天的調(diào)整平平無奇，在預(yù)期之中，在尋找橫盤震蕩的下邊界，這個(gè)位置就是今年最高點(diǎn)附近，這種震蕩是必然有的，如果過不去就是今年的三重頂，回到箱體內(nèi)震蕩。

操作上，心態(tài)傾向于樂觀一點(diǎn)；行動(dòng)上，在市場還沒有確定攻克頂部區(qū)域之前，可以暫時(shí)不加倉。這個(gè)區(qū)域橫盤比較久了，有效突破之后，空間就會(huì)打開，到時(shí)候再加倉不遲。

（張道達(dá)）

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