強(qiáng)勢(shì)股怎么了？——道達(dá)投資手記

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-401716545

來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

昨晚，央行公布降準(zhǔn)消息，引起了市場(chǎng)的熱議，有人認(rèn)為是利好，有人認(rèn)為是利好落地，從A股的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)更傾向于靴子落地。

這樣的市場(chǎng)情況，有人想到了去年的美股，當(dāng)時(shí)的疫情期間美聯(lián)儲(chǔ)直接利率直接調(diào)整到零，美股直接就被嚇趴了。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂，普遍的悲觀情緒上來(lái)，造成了美股大跌。

但是，很顯然，這個(gè)邏輯并不符合如今的A股。降準(zhǔn)對(duì)于A股而言，歷來(lái)“藥效”比較一般，之前也說(shuō)了平常心對(duì)待。況且，PMI數(shù)據(jù)也顯示了積極的信號(hào)。

市場(chǎng)還有一個(gè)關(guān)注的焦點(diǎn)，就是12月6日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議。會(huì)議對(duì)明年經(jīng)濟(jì)工作提出，“要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。重點(diǎn)包括以下幾個(gè)部分：

積極的財(cái)政政策要提升效能，更加注重精準(zhǔn)、可持續(xù)。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕。

實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，積極擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

社會(huì)政策要兜住民生底線，落實(shí)好就業(yè)優(yōu)先政策，推動(dòng)新的生育政策落地見(jiàn)效。

這次會(huì)議，有四個(gè)沒(méi)提：沒(méi)提“房住不炒”，沒(méi)提“跨周期調(diào)節(jié)”，沒(méi)提“雙碳”，沒(méi)提“共同富裕”。今天市場(chǎng)出現(xiàn)的二八分化的格局，和開(kāi)會(huì)的內(nèi)容契合度很高。當(dāng)然，這些都只是市場(chǎng)的解讀，至于更為細(xì)化的內(nèi)容，還是要關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。

按以往慣例，在12月的政治局會(huì)議召開(kāi)之后，往往接著就會(huì)召開(kāi)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。年度級(jí)別的政治局會(huì)議往往表述相對(duì)宏觀，而之后的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的工作安排則更為細(xì)化。比如，此次會(huì)議并未提及資本市場(chǎng)，但在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，就可能看到相關(guān)內(nèi)容。

對(duì)于即將到來(lái)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，肯定是資本市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，畢竟這是定明年方向的安排。

回來(lái)繼續(xù)說(shuō)說(shuō)市場(chǎng)，鋰電池板塊大跌可能和會(huì)議沒(méi)提“雙碳”有關(guān)系，但更重要的可能還是關(guān)于鋁電池的消息。

根據(jù)媒體報(bào)道，亞洲電池研發(fā)公司Saturnose研發(fā)了全球首款鋁電池。據(jù)了解，鋁離子電池的能量密度可以達(dá)到每升1500瓦特小時(shí)（Wh）以上，這意味著每公斤鋁離子電池可以提供至少600Wh的能量。

Saturnose聲稱，一組15kW的固態(tài)鋁離子電池將重達(dá)565公斤，可以提供1200公里的電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航里程，并能持續(xù)至少20000次充放電循環(huán)。鋁離子固態(tài)電池除了安全性更高，所涉及的材料成本以及制備技術(shù)也要比鋰離子電池便宜一半。

由于這家公司在印度，消息的真實(shí)性有待驗(yàn)證。

在達(dá)哥看來(lái)，在投資技術(shù)類公司的時(shí)候，一定是要把握技術(shù)迭代周期，新技術(shù)的替代不會(huì)一蹴而就，一個(gè)新技術(shù)從發(fā)明出來(lái)到商業(yè)化，過(guò)程還是比較長(zhǎng)的。鋰電池真要被影響，目前來(lái)說(shuō)還為時(shí)尚早，不過(guò)技術(shù)迭代的進(jìn)度，是需要關(guān)注的。

鋰電池領(lǐng)跌整個(gè)強(qiáng)勢(shì)股，汽配、元宇宙、稀土永磁、軍工、芯片等都跟著出現(xiàn)了調(diào)整?，F(xiàn)在需要厘清的是，強(qiáng)勢(shì)股是真的崩了嗎？

達(dá)哥覺(jué)得，有必要對(duì)于強(qiáng)勢(shì)股進(jìn)行梳理，鋰電池由于之前漲幅比較大，11月又向上推了一波，上漲力度衰竭，目前的調(diào)整力度還不夠，需要調(diào)整的時(shí)間更長(zhǎng)。像汽配、芯片、元宇宙這類上個(gè)月才開(kāi)始走強(qiáng)的熱點(diǎn)，目前都還看不到見(jiàn)頂?shù)嫩E象，調(diào)整下來(lái)更多是當(dāng)機(jī)會(huì)看待。

至于低估值的板塊，達(dá)哥在前兩天也進(jìn)行過(guò)梳理，電力和大消費(fèi)是不錯(cuò)的方向，券商股由于昨天已經(jīng)套了不少人，走強(qiáng)需要實(shí)現(xiàn)反包才行。

對(duì)于指數(shù)的觀點(diǎn)，昨天說(shuō)得比較詳細(xì)了，今天指數(shù)的表現(xiàn)，和預(yù)判的幾乎一致，上證指數(shù)下有支撐，上有壓力，在窄幅震蕩中尾盤(pán)翻紅并不意外。

由于市場(chǎng)屬于防御性上漲，低估值和漲幅落后板塊漲幅居前，熱門(mén)賽道處于調(diào)整，而低估和漲幅落后板塊之中的權(quán)重板塊比較多，造成了一種指數(shù)比多數(shù)個(gè)股強(qiáng)的感受。

從上周四開(kāi)始，就是持續(xù)的虧錢(qián)效應(yīng)。不少個(gè)股很極端，持股體驗(yàn)很差，一天大漲一天大跌的現(xiàn)象很多，比如雄韜股份前一天漲停，今天盤(pán)中就來(lái)了跌停；一汽富維就更夸張了，前面兩個(gè)漲停，然后這兩天直接就是兩個(gè)跌停。

市場(chǎng)調(diào)整，恰恰是積極尋找機(jī)會(huì)的時(shí)候，就好像我們看一個(gè)人，不是看他的順風(fēng)順?biāo)?，而是觀察他在逆境中的表現(xiàn)。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。