每日經濟新聞 2021-12-03 16:38:16
◎定期更新，每月盤點。致力推動中國快遞物流業(yè)更好地邁向高質量發(fā)展的新時期。
每經記者 王郁彪 每經編輯 劉雪梅
作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發(fā)展的財經專業(yè)媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業(yè)智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業(yè)-物流產業(yè)市值榜”。（附專題鏈接）
這是我們繼2020年10月每月定期推出《中國快遞物流健康監(jiān)測報告》（點擊鏈接直達專題）之后，迭代新的產品體系。未來拓展范圍都將主要聚焦“電商物流”和“消費供應鏈”涉及的各環(huán)節(jié)相關物流上市公司。
這份市值榜單上榜企業(yè)是基于智慧物流研究院、每經未來商業(yè)智庫持續(xù)多年對電商、物流、新消費垂直產業(yè)鏈的深耕，以及對主要快遞物流上市公司持續(xù)多年的財報跟蹤、調研而選取。
今后，我們還將定期根據(jù)市場變化更新上榜企業(yè)，每月對上榜企業(yè)市值進行定向追蹤和深度剖析?？紤]到企業(yè)發(fā)展階段和歷史積累的差異，除市值總榜外，我們還設立了以市值漲幅、跌幅和物流科技公司市值為核心數(shù)據(jù)的子榜單，未來還將更細分拓展榜單維度。
透過市值窗口，一方面，可以更精準對中國快遞物流上市公司在產品結構、科技投入、綠色環(huán)保、創(chuàng)新發(fā)展、社會責任等進行全方面的跟蹤考量，推動中國快遞物流高質量發(fā)展；通過對消費供應鏈市值聚焦的全景掃描，也將幫助我們更清晰洞察未來商業(yè)-物流產業(yè)鏈的投資價值，見證中國電商物流、消費供應鏈的革新和崛起。
在第八期市值總榜中，由于“港股快運第一股”安能物流11月在港交所掛牌上市，因此我們總榜單的上榜企業(yè)增至24家，同時，這也為我們的榜單進一步豐富了“快運”這一維度。相信后續(xù)隨著福佑卡車、路歌、貨拉拉等不同業(yè)務角度的貨運公司的上市，我們的榜單維度還將進一步拓寬。
“千億俱樂部”方面，穩(wěn)居總榜第一的順豐控股（002352.SZ），11月市值突破3000億元大關，總市值為3004.07億元，這也是順豐時隔4個月重新站在了3000億市值線之上。
值得注意的是，9、10月市值均下跌的滿幫于11月市值再次跌去12.21%，總市值為865.16億元，持續(xù)掉隊千億市值。市值總榜仍為順豐控股、中通快遞、京東物流形成的“三超多強”局面。中通快遞、京東物流分別位列第二、第三名。加上滿幫（YMM.NYSE），榜單前四名企業(yè)合計市值達6806億元。
24家物流上市公司，11月市值平均數(shù)約為389.89，較10月412.80億元平均數(shù)環(huán)比下降22.91億元，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達股份（002120.SZ）、圓通速遞（600233.SH）6家企業(yè)市值在平均值之上。
即便有市值接近百億的安能物流登榜，本月24家合計市值仍不及上月的23家，主要原因是24家企業(yè)中，百世集團、安能物流、京東物流市值均出現(xiàn)了較大幅度的下跌，此外，11月跌幅超10%的還有達達、德邦股份、滿幫等。
市值總榜中，百億市值是一道分界線，分界線以下的企業(yè)市值多在50億元以下，不過，通過梳理和觀察近3個月該范圍企業(yè)市值變化不難看出，該范圍原來主要輻射物流科技相關公司，但隨著優(yōu)博訊（300531.SZ）、諾力股份等紛紛突破50億市值大關、東杰智能(300531.SZ)逼近50億市值線，加之中科微至上榜的提振，在榜物流科技企業(yè)市值相較年初有了大幅度變化。
11月物流科技公司市值表現(xiàn)也一改上月頹勢，全員上榜漲幅榜，這也是物流科技公司第二次全員上榜漲幅榜。其中，諾力股份更是以11月市值28.47%的增幅領漲全榜。今天國際（300532.SZ）、音飛儲存、東杰智能、德馬科技漲幅也均超過10%。
特別指出的是，11月11日，安能物流于港交所上市，發(fā)行價為13.88港元/股，市值一度超150億港元不過，上市首日遭遇破發(fā)，而截至11月30日港股收盤，安能物流股價報收9.85港元/股，較發(fā)行價跌幅29%。據(jù)此前披露的招股書，安能物流為中國最大的快運網絡之一，2021年前四月安能零擔收入28.37億元，同比增長127%。
除安能外，數(shù)字貨運平臺路歌也在11月12日晚間遞交了招股書，計劃在港上市。加之此前的福佑卡車、貨拉拉等，在公路貨運這條物流主賽道上，我們的榜單維度將越來越豐富。
11月市值總榜中，順豐控股依舊穩(wěn)居總榜第一，11月市值為3004.07億元，這也是順豐時隔4個月重新站在了3000億市值線之上。此外，值得注意的是，順豐市值占24家總市值比重繼續(xù)走高至32.10%。
而“千億俱樂部”方面，中通快遞11月市值較10月上漲2.48%，京東物流則較上月市值跌去19.52%，中通快遞、京東物流市值分別為1684.27億元、1249.94億元，分列總市值榜單第二、第三名。由于京東物流11月市值跌幅較大，雙方市值差距也由上月的83.7億元，擴大至434.33億元。
11月，滿幫市值繼續(xù)下跌，跌幅達12.21%，與千億市值門檻距離繼續(xù)拉遠，總市值由上月989.96億元跌至865.16億元。由此，物流產業(yè)市值總榜“三超多強”局面形成，順豐、中通、京東物流“三超”市值占比達63.46%。其中，中通快遞占比18.00%，京東物流占比13.36%，滿幫占比則較上月10.43%變?yōu)?.25%，占比跌破10%。
24家物流上市公司，11月市值平均數(shù)約為389.89億元，較10月412.80億元平均數(shù)環(huán)比下降22.91億元，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達股份、圓通速遞6家企業(yè)市值在平均值之上。
榜單前十名企業(yè)占24家總市值比重稍稍減少，由于安能物流上榜，榜單第十名后企業(yè)總市值占比達6.86%，較上月增加1.31%，也是近幾個月首次超過6%。
值得一提的是，安能物流11月市值為93.63億元，而百億市值分界線上，中科微至、申通快遞11月市值分別上漲2.95%、7.38%，總市值分別為102.13億元、126.92億元。德邦則較上月下跌10.17%，總市值為100.13億元，再次逼近跌破百億市值線。
整體而言，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫四家公司總市值為6806億元，較上月7143.41億元減少337.41億元，占24家物流上市公司總市值的73.61%，行業(yè)馬太效應仍然顯著。
物流科技子榜單中，11月物流科技公司市值表現(xiàn)也一改上月頹勢，全員上榜漲幅榜，這也是物流科技公司第二次全員上榜漲幅榜。其中，諾力股份更是以11月市值28.47%的增幅領漲全榜。今天國際、音飛儲存、東杰智能、德馬科技漲幅也均超過10%。
11月物流產業(yè)市值榜以“漲”為主旋律。漲幅榜方面，24家上榜企業(yè)共16家企業(yè)市值上浮，諾力股份（603611.SH）11月市值較上月上漲28.47%，是本月唯一一個漲幅超20%的企業(yè)。此外，嘉里物流、今天國際、音飛儲存、東杰智能、圓通速遞、德馬科技漲幅均超10%，其中上月唯一一家漲幅超10%的嘉里物流（0636.HK），本月漲幅為17.19%，延續(xù)漲勢。今天國際則漲幅為13.89%。
我們注意到，11月25日，諾力股份開盤報20.03元，隨即封上漲停板，當日收盤價為21.84元。而在此之前，11月23日晚間，諾力股份發(fā)布公告稱，公司董事、高級管理人員張科減持計劃實施完畢，期間減持公司股份約165萬股，減持股份占公司總股份為0.62%。
從財務狀況來看，諾力股份2021年三季報顯示，公司主營收入42.65億元，同比上升46.94%；歸母凈利潤2.36億元，同比上升19.0%；扣非凈利潤2.08億元，同比上升40.49%。此外，諾力股份11月10日在投資者互動平臺表示，2021年第三季度的增長是含金量很高的增長。2020年第三季度物料搬運的訂單、法國SAVOYE的訂單開始快速增長，實現(xiàn)了淡季訂單和生產不淡、還異?；鸨那樾?。
延續(xù)兩月漲幅均超10%，嘉里物流在獲順豐注資后表現(xiàn)強勁。11月5日，嘉里物流發(fā)布公告稱，擬收購泰國及中國若干附屬公司少數(shù)股東權益以進一步擴大在亞洲國際貨運代理業(yè)務覆蓋面。11月15日，據(jù)商務部援引泰國中華網信息，嘉里物流與豐年集團（Betagro）展開合作，計劃投資5000萬泰銖布局泰國冷鏈配送市場。
此前針對順豐收購嘉里物流，光大證券指出，嘉里物流能夠增強順豐控股在泰國、越南的物流運營能力，加快順豐控股東南亞快遞網絡的搭建等。從近兩個月大動作頻頻不難看出，嘉里物流未來將主要聚焦進一步擴張東南亞等地區(qū)的物流網絡優(yōu)勢，提升國際貨代業(yè)務能力等，夯實順豐在該領域的地基。
此外，漲幅榜排名較前的還有今天國際、音飛儲存（603066.SH）、東杰智能等物流科技公司。
我們注意到，11月5日，東杰智能發(fā)布公告稱，公司全資子公司常州海登擬與GE&PM GmbH簽訂奧迪位于內卡蘇爾姆的涂裝車間項目供貨合同及工藝設備設計服務合同。合同總金額為950萬歐元，約合人民幣7024.68萬元。
音飛儲存11月15日在投資者互動平臺解釋近期業(yè)績增長點時提到，一是截至10月底，公司今年新簽訂單近11億元，在手訂單充足，隨著馬鞍山工廠一期工程的順利投產，可增加5萬噸/年的產能，二期工程仍在繼續(xù)建設。馬鞍山工廠完全達產后，合計可實現(xiàn)15萬噸/年的產能，產能瓶頸問題得以解決，將加快公司在手訂單轉化為業(yè)績收入進程，實現(xiàn)業(yè)績上漲；二是公司收購羅伯泰克100%股權，并納入財務合并范圍后，為公司增加收入及利潤。特別是雙方將探索面板、半導體的潔凈室領域、高科技陶瓷、新能源等產業(yè)市場的智能物流裝備和系統(tǒng)集成業(yè)務，拉動業(yè)績增長。
11月物流市值總榜雖以漲為主旋律，僅7家企業(yè)市值下跌，但百世集團、京東物流兩家市值出現(xiàn)了較大幅度的下跌，11月市值合計下跌為326.84億元，此外，11月跌幅超10%的還有達達、德邦股份、滿幫等。
百世集團市值來到“冰點”，總市值僅為25.73億元，可見，資本市場對于“極兔收購百世國內快遞業(yè)務”一事，負面情緒仍在持續(xù)發(fā)酵。10月29日，極兔速遞、百世集團共同宣布達成戰(zhàn)略合作意向，極兔將以約68億人民幣（合11億美元）價格收購百世集團國內快遞業(yè)務。10月百世集團市值僅微跌3.59%。
11月17日，百世集團發(fā)布了2021年第三季度（Q3）未經審計財務業(yè)績。財報摘要顯示，該季度百世集團營收為68.12億元，同比下降14.6%。凈虧損為6.55億元，去年同期為5.66億元。截至2021年第三季度末，百世集團的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資余額為34億元。
發(fā)布本季度業(yè)績時，百世集團董事長兼首席執(zhí)行官周韶寧強調了百世聚焦核心主業(yè)的意向，他表示：“隨著百世將國內快遞業(yè)務轉讓于J&T極兔速遞，接下來我們會從戰(zhàn)略層面推動供應鏈、快運、國際業(yè)務的深度融合，提升綜合智慧供應鏈服務能力。”轉讓完成后，百世集團將失去自身最大的營收來源。截至第三季度末，快遞業(yè)務占據(jù)百世集團58.5%的營收，而去年同期，快遞業(yè)務占據(jù)了63.8%。不難想見，快遞業(yè)務作為百世集團主營業(yè)務板塊，如今被“掏空”后，百世在資本市場正面臨價值重估的情況。
在“斷舍離”快遞業(yè)務后，百世集團目前的定位是“智慧供應鏈解決方案與物流服務提供商”，而在這樣一個全新方向上，一是百世自身能走多遠，二是其是否能夠收獲資本市場的期待與信賴，都需要打上問號。
安能物流自11月11日港股敲鐘以來，股價持續(xù)低迷。繼上市首日破發(fā)后，截至11月30日港股收盤，安能物流股價報收9.85港元/股，較發(fā)行價跌去29%。這一方面與當前港股新股市場的持續(xù)低迷有關；另一方面，傳統(tǒng)快運行業(yè)之所以在資本市場不夠性感，如何加快數(shù)字化變革，持續(xù)效率提升，擺脫低價競爭，也迫在眉睫。
此外，京東物流11月市值跌去19.52%。11月18日，京東物流發(fā)布公告，第三季度京東物流營收257億元，較去年同期增長了43.37%；經營虧損為7.27億元，去年同期則為盈利8324.9萬元。
但值得一提的是，第三季度，京東物流外部客戶收入占比繼續(xù)超過50%，并在本季度再創(chuàng)新高。此外，截至2021年9月30日，京東物流運營約1300個倉庫。包含京東物流管理的云倉面積在內，倉儲總面積超過2300萬平方米。
此外，滿幫11月市值也下跌12.21%。11月18日，滿幫發(fā)布2021年第三季度財報。數(shù)據(jù)顯示，滿幫第三季度總營收達12.4億元，同比增長68.9%；凈虧損1.783億元，上年同期凈虧損3.343億元，同比收窄46.7%。
11月物流科技公司市值表現(xiàn)也一改上月頹勢，全員上榜漲幅榜，這也是物流科技公司第二次全員上榜漲幅榜。其中，諾力股份更是以11月市值28.47%的增幅領漲全榜。今天國際、音飛儲存、東杰智能、德馬科技漲幅也均超過10%。
物流科技子榜單中，中科微至突破百億市值大關，11月市值為102.13億元；優(yōu)博訊、諾力股份緊隨其后，11月市值分別為67.03億元、60.37億元。東杰智能近幾個月市值表現(xiàn)相對穩(wěn)定，市值已由4月的40.65億元，逐步逼近50億市值線，11月其總市值為48.68億元。
市值總榜中，百億市值是一道分界線，此前分界線以下的企業(yè)市值多在50億元以下，不過，通過梳理和觀察近3個月該范圍企業(yè)市值變化不難看出，該市值范圍原來主要輻射物流科技相關公司，但隨著優(yōu)博訊、諾力股份等紛紛突破50億市值大關、東杰智能逼近50億市值線，加之中科微至上榜的提振，在榜物流科技企業(yè)市值相較年初有了大幅度變化，物流科技頭部企業(yè)整體走勢向上，市值向百億沖擊。
值得一提的是，11月19日，智慧物流和智能制造解決方案提供商科捷智能通過上交所科創(chuàng)板上市委員會審議。公開信息顯示，科捷智能成立于2015年，業(yè)務范圍涉及醫(yī)藥大健康、食品飲料等多個領域，擁有順豐、京東、蘇寧、德邦、印度Delhivery等海內外中高端客戶。另據(jù)招股書，2018~2020年，科捷智能營收分別為3.71億元、4.62億元、8.8億元，凈利潤分別為1594萬元、1272萬元、6146萬元。
而隨著物流科技在資本市場的持續(xù)走熱，像中科微至這樣的百億市值物流科技企業(yè)將持續(xù)涌現(xiàn)。我們的物流科技子榜單通過聚焦典型的物流科技公司，通過8期市值觀察，也將其走向與脈絡清晰勾勒出來。
通過近段時間融資、上市消息不斷的物流科技公司的業(yè)務及客戶覆蓋不難得知，物流科技賽道持續(xù)火熱的一大重要原因，是其往往是諸如順豐、京東物流等頭部物流企業(yè)以及車企、酒企等制造業(yè)企業(yè)的上游設備、系統(tǒng)的供貨商，產業(yè)鏈下游的生機勃勃必然也會帶動上游勢頭持續(xù)走高。
從整體政策環(huán)境以及資本市場反應來看，物流科技已然成為了物流領域相對最確定的投資熱門賽道之一。
從資本的角度而言，極智嘉等物流科技垂直企業(yè)的到來也將正式開啟物流科技賽道的新篇章。不難想見，物流科技將在未來相當長的一段時間不斷釋放出強有力的增長信號，而隨著一眾獨角獸企業(yè)的上市，屆時我們的物流科技子榜單也將呈現(xiàn)相應變化。
*編者注：
我們深知，無論一個行業(yè)、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統(tǒng)化、復雜多元的，高質量發(fā)展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數(shù)據(jù)、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業(yè)上市公司發(fā)展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業(yè)、快遞物流上市公司的數(shù)據(jù)進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發(fā)展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業(yè)的共同進步，更好地助力構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發(fā)展大局。
榜單出品：智慧物流研究院、每經未來商業(yè)智庫
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