新能源e周報(bào)丨鋰礦上市公司業(yè)績(jī)股價(jià)反向走 多只新能源汽車(chē)零部件個(gè)股大漲 券商研報(bào)這么說(shuō)

每經(jīng)記者 李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

11月第一周，資本市場(chǎng)新能源汽車(chē)相關(guān)題材的表現(xiàn)平平。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車(chē)題材上周小幅上漲，指數(shù)上升1.34%；動(dòng)力電池題材和鋰礦題材則表現(xiàn)疲軟，上周指數(shù)分別下滑3.46%和7.21%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近期，13家鋰礦題材上市公司均披露了三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。其中，12家公司實(shí)現(xiàn)前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比約92%。

不過(guò)基本面與股價(jià)表現(xiàn)并未形成一致，近期鋰礦題材個(gè)股表現(xiàn)出現(xiàn)不同程度下滑。華創(chuàng)證券認(rèn)為，中短期看，供給短缺疊加低庫(kù)存，鋰價(jià)有望繼續(xù)上漲，進(jìn)而帶動(dòng)板塊盈利持續(xù)釋放。長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能帶動(dòng)需求高增長(zhǎng)較為確定，相比之下，上游鋰資源開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，資金投入大，供給端較難有大幅提升，鋰資源缺口將持續(xù)放大。

e數(shù)據(jù)

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

本周漲幅榜居前的主要為新能源汽車(chē)零部件相關(guān)企業(yè)。此前，受芯片供給不足、原材料價(jià)格上漲、疫情反彈等因素影響，今年三季度汽車(chē)板塊業(yè)績(jī)承壓。四季度芯片短缺問(wèn)題將環(huán)比大幅改善，供給端轉(zhuǎn)好，前期被抑制的需求有望在四季度放量，行業(yè)基本面將大幅改善，新能源汽車(chē)市場(chǎng)仍將維持高速增長(zhǎng)。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

上周，鋰電池相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)疲軟，多只個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，上周鋰電池題材主力凈流出額為81.12億元。

值得注意的是，從年初不到40元一路上漲到9月高點(diǎn)近350元的石大勝華(603026,SH)成為上周“負(fù)班長(zhǎng)”。盡管石大勝華前三季度歸母凈利潤(rùn)為7.4億元，與上年同期相比大增1185.75%，但第三季度公司歸母凈利潤(rùn)僅為1.5億，環(huán)比二季度降低了58.22%，在行業(yè)景氣度提升的大背景下，其盈利能力受到質(zhì)疑，股價(jià)或因此出現(xiàn)明顯下探。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

上周，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股資金活躍度較低。其中，比亞迪(002594,SZ)收獲最大關(guān)注。華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，全球電動(dòng)化步伐加快，比亞迪作為國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)企龍頭成長(zhǎng)將持續(xù)加速。除了汽車(chē)、電池業(yè)務(wù)板塊加速成長(zhǎng)外，公司在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游、自動(dòng)駕駛領(lǐng)域上下游也在增強(qiáng)布局，提升以新能源業(yè)務(wù)為核心的體系競(jìng)爭(zhēng)能力?？春霉局虚L(zhǎng)期電動(dòng)化的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、全產(chǎn)業(yè)鏈的布局優(yōu)勢(shì)。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

市值方面，上周新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股變動(dòng)不大。值得一提的是，11月1日，寧德時(shí)代(300750,SZ)市值最高觸及1.58萬(wàn)億元，一度超越工商銀行(601398,SZ)，位居A股市值第二位，僅次于貴州茅臺(tái)(600519,SZ)。隨后幾日，寧德時(shí)代股價(jià)出現(xiàn)震蕩下行，最終市值定格在1.48萬(wàn)億元。盡管如此，寧德時(shí)代市值在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中依舊“一騎絕塵”。

e大事

1.上海發(fā)文支持燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

11月3日，上海市發(fā)改委官網(wǎng)公布《關(guān)于支持本市燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》。文件提出，到2025年底前，上海市級(jí)財(cái)政按照國(guó)家燃料電池汽車(chē)示范中央財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金1:1比例出資，重點(diǎn)支持車(chē)輛示范應(yīng)用、關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、人才引進(jìn)及團(tuán)隊(duì)建設(shè)等。

2.造車(chē)新勢(shì)力10月銷(xiāo)量公布

近日，多家造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)公布10月銷(xiāo)量。其中，小鵬汽車(chē)交付約1.01萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)233%，躍居新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)第一位；理想汽車(chē)以7649輛位列交付量第二名，同比增長(zhǎng)107.2%；哪吒汽車(chē)交付量為8107輛，同比增長(zhǎng)294%，躋身當(dāng)月新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)銷(xiāo)量前三甲；威馬汽車(chē)交付5025輛，同比增長(zhǎng)67.3%。而蔚來(lái)汽車(chē)受產(chǎn)線(xiàn)調(diào)整影響，10月僅交付3667輛，同比下降27.5%。

3.鋰礦爭(zhēng)奪激戰(zhàn)正酣

近日，加拿大鋰業(yè)公司美洲鋰業(yè)宣布，已向千禧鋰業(yè)提交無(wú)條件要約，以總價(jià)4億美元（現(xiàn)金加股權(quán)，約25.58億元人民幣）收購(gòu)千禧鋰業(yè)所有流通股。此前，寧德時(shí)代曾報(bào)價(jià)3.77億加元（約合人民幣19.2億元）收購(gòu)千禧鋰業(yè)。據(jù)了解，千禧鋰業(yè)正專(zhuān)注于阿根廷勘探和開(kāi)發(fā)鹵水提鋰項(xiàng)目，根據(jù)6月的一份報(bào)告，該公司實(shí)測(cè)與指示碳酸鋰當(dāng)量約為412萬(wàn)噸。

e點(diǎn)評(píng)

日前，萬(wàn)聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，根據(jù)近期發(fā)布的“碳達(dá)峰”行動(dòng)方案，到2030年，新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到40%左右，預(yù)計(jì)2030年新能源車(chē)有望達(dá)到1200萬(wàn)輛，相對(duì)2020年的136.7萬(wàn)輛具有大幅度的增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期來(lái)看新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量有望確定性高增長(zhǎng)。

中信證券預(yù)計(jì)，2022年全球新能源車(chē)行業(yè)高景氣度延續(xù)，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)生態(tài)加速共融。特斯拉或?qū)⒗^續(xù)引領(lǐng)全球電動(dòng)智能浪潮，國(guó)內(nèi)實(shí)用、優(yōu)質(zhì)車(chē)型持續(xù)投放，驅(qū)動(dòng)汽車(chē)電動(dòng)化率提升，美國(guó)政策環(huán)境向好，接棒歐洲爆發(fā)增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期看，汽車(chē)電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，判斷2025年中國(guó)、歐洲的新能源汽車(chē)滲透率有望超過(guò)20%。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，平安證券分析認(rèn)為，補(bǔ)貼持續(xù)退坡以及新增產(chǎn)能的不斷投放，致使新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面臨降價(jià)壓力，尤其是中游環(huán)節(jié)，面臨來(lái)自下游整車(chē)廠削減成本的壓價(jià)，及上游資源類(lèi)企業(yè)抬價(jià)的兩難局面。近年來(lái)因投資不斷涌入所形成的新增產(chǎn)能，將在未來(lái)一段時(shí)期加速洗牌。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：綜合Wind、東方財(cái)富 截至11.05）

上周重點(diǎn)關(guān)注鋰電隔膜領(lǐng)域個(gè)股，中信證券分析認(rèn)為，新能源汽車(chē)帶動(dòng)動(dòng)力電池快速增長(zhǎng)，與此同時(shí)儲(chǔ)能也進(jìn)入快速導(dǎo)入期，下游需求持續(xù)旺盛。預(yù)計(jì)2021~2025年全球鋰電池隔膜需求將從60億平米增至201億平米，年復(fù)合增長(zhǎng)率超40%。供給方面，隔膜設(shè)備供應(yīng)周期約2年，是隔膜企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的核心制約因素。根據(jù)測(cè)算，2021~2023年全球隔膜需求增量為34~35億平米，而全球隔膜供給增量為25.5~31億平米，預(yù)計(jì)隔膜在未來(lái)兩年仍將供不應(yīng)求。

值得注意的是，鋰電隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份(002812.SZ)近期發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，顯示前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.68億元，同比增長(zhǎng)107.97%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.5億元，同比增長(zhǎng)172.06%。浙商證券認(rèn)為，目前恩捷股份具備規(guī)模、設(shè)備、技術(shù)、客戶(hù)等四大核心優(yōu)勢(shì)，優(yōu)勢(shì)互相構(gòu)筑閉環(huán)，聯(lián)合降本加劇馬太效應(yīng)。預(yù)計(jì)其全球市占率將從2020年的27%，持續(xù)上升至2023年的35%，2025年其全球市占率有望達(dá)到50%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500604370