調(diào)查｜千億市值鹽湖股份連收監(jiān)管函背后：關(guān)聯(lián)方資金占用為何信披矛盾 被罰后鉀肥售價(jià)降了嗎

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 文多    

10月23日，攝于鹽湖股份所在的察爾汗鹽湖 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

再收監(jiān)管函！自今年8月恢復(fù)上市以來，鹽湖股份（000792，SZ）就一直處于多事之秋。因“鉀肥之王”和“鹽湖提鋰”的標(biāo)簽，鹽湖股份備受資本市場熱捧，市值如今已超過1500億元。但超千億市值之路并不好走，恢復(fù)上市至今，公司就已收到兩份監(jiān)管函，期間還因鉀肥違法漲價(jià)被罰。

10月下旬，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者奔赴格爾木，直擊這家被關(guān)注的明星企業(yè)。調(diào)查過程中，記者發(fā)現(xiàn)：

鹽湖股份關(guān)聯(lián)方資金占用問題似出現(xiàn)信披矛盾，恢復(fù)上市材料中承認(rèn)關(guān)聯(lián)方資金占用，但今年半年報(bào)卻認(rèn)為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方?jīng)]有占用資金；

在青海，鹽湖股份被剝離的一項(xiàng)資產(chǎn)，門外仍舊打著“鹽湖股份化工分公司”的招牌；

鹽湖股份因鉀肥違法漲價(jià)被罰，公司目前銷售鉀肥價(jià)格降了嗎？

對(duì)于關(guān)聯(lián)方占用資金的信披差異，11月1日，鹽湖股份有關(guān)人士表示，當(dāng)中涉及關(guān)聯(lián)方認(rèn)定問題。至于剝離資產(chǎn)為何還掛鹽湖股份的招牌，公司僅回復(fù)稱，確已不再參與管理和經(jīng)營。

（注：鹽湖股份恢復(fù)上市首日，即8月10日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制）

恢復(fù)上市后連收監(jiān)管函 問題都出在信披

10月27日，鹽湖股份又收到一份監(jiān)管函。

根據(jù)深交所監(jiān)管函內(nèi)容，鹽湖股份今年10月13日披露的《關(guān)于子公司青海鹽湖能源有限公司涉嫌非法采礦事項(xiàng)的公告》顯示，公司全資子公司青海鹽湖能源有限公司（以下簡稱鹽湖能源）歷史上在未取得探礦證、采礦證的情況下實(shí)施違法采礦行為，于10月8日收到海西州生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于生態(tài)環(huán)境損害賠償?shù)母嬷罚Ｎ髦萑嗣裾ㄙr償權(quán)利人）將依據(jù)生態(tài)損害評(píng)估鑒定結(jié)果，與涉及的相關(guān)企業(yè)開展損害賠償磋商（訴訟）工作，實(shí)際繳納的賠償金可能超過公司已計(jì)提的環(huán)境治理恢復(fù)基金金額。上述事項(xiàng)可能導(dǎo)致鹽湖股份遭受重大損失或承擔(dān)大額賠償責(zé)任，但鹽湖股份未對(duì)該事項(xiàng)及時(shí)履行相關(guān)臨時(shí)信息披露義務(wù)。

今年3月30日，鹽湖股份公告，對(duì)鹽湖能源計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5966.3萬元，根據(jù)賬面凈值計(jì)提。至于礦山環(huán)境治理恢復(fù)基金，公司回復(fù)深交所函件的公告中披露，相應(yīng)計(jì)提金額約為0.84億元。

上述計(jì)提看來是當(dāng)時(shí)低估了事件影響。據(jù)最新公告，鹽湖能源非法采礦產(chǎn)生的非法所得及收入為3.6億元，前述退繳預(yù)計(jì)會(huì)減少公司2021年度利潤3.6億元。

而在8月2日披露的恢復(fù)上市公告書中，鹽湖股份一面強(qiáng)調(diào)：鹽湖能源歷史上的違規(guī)開采行為不會(huì)對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。一面又提示：鹽湖能源歷史上違規(guī)開采行為存在生態(tài)恢復(fù)治理費(fèi)用的賠償和其他可能引起的賠償和處罰支出風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

這不是鹽湖股份恢復(fù)上市以來收到的第一份監(jiān)管函。在10月11日，鹽湖股份收到監(jiān)管函，問題仍然出在信息披露。

根據(jù)監(jiān)管函內(nèi)容，公司9月25日披露《關(guān)于向匯信資產(chǎn)及其子公司提供財(cái)務(wù)資助暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行追認(rèn)的公告》顯示，鹽湖股份在原子公司青海鹽湖鎂業(yè)有限公司（以下簡稱鹽湖鎂業(yè)）、青海鹽湖海納化工有限公司（以下簡稱海納化工）重整期間為青海匯信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱匯信資產(chǎn)）及其子公司鹽湖鎂業(yè)、海納化工代墊了部分工資、社保、天然氣等費(fèi)用。公司上述代墊事項(xiàng)構(gòu)成財(cái)務(wù)資助及關(guān)聯(lián)交易，未及時(shí)履行相關(guān)的審議程序及披露義務(wù)。遲至9月24日，鹽湖股份才召開八屆董事會(huì)第八次（臨時(shí)）會(huì)議對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行審議并披露。截至披露日，公司因上述事項(xiàng)對(duì)鹽湖鎂業(yè)、海納化工的其他應(yīng)收款余額合計(jì)3.14億元。

實(shí)際上，鹽湖股份對(duì)上述關(guān)聯(lián)方的墊付行為，在恢復(fù)上市時(shí)就已被重點(diǎn)關(guān)注。

今年7月，鹽湖股份回復(fù)深交所《關(guān)于進(jìn)一步提交恢復(fù)上市補(bǔ)充材料有關(guān)事項(xiàng)的函》及相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查核實(shí)所提問題（以下簡稱此公告為“問題回復(fù)公告”）時(shí)曾披露，2020年期末關(guān)聯(lián)方占用資金余額為17.52億元，關(guān)聯(lián)占款方就有鹽湖鎂業(yè)、原控股子公司海納化工、海納化工子公司青海海湖水泥制品有限公司（以下簡稱海湖水泥）、原化工分公司資產(chǎn)（剝離后更名為青海元品化工有限責(zé)任公司，以下簡稱元品化工）、破產(chǎn)重整資產(chǎn)的承接方匯信資產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這里披露的關(guān)聯(lián)方資金占用情況和鹽湖股份8月底披露的半年報(bào)出現(xiàn)信息“打架”。

今年半年報(bào)未披露關(guān)聯(lián)方占用資金 公司：涉及關(guān)聯(lián)方認(rèn)定區(qū)別

“問題回復(fù)公告”中，鹽湖股份在披露“關(guān)聯(lián)方占款的形成原因”等情況時(shí)提到，截至今年5月31日（2019年10月后形成的占款），鹽湖股份對(duì)鹽湖鎂業(yè)的應(yīng)收賬款為6.3億元，其他應(yīng)收賬款為2.4億元，分別是貨款和代墊的工資、社保等。對(duì)海納化工的其他應(yīng)收款為6367.89萬元（如下圖）。

圖片來源：鹽湖股份公告截圖

而且，鹽湖股份實(shí)際承認(rèn)：對(duì)匯信公司、鹽湖鎂業(yè)、海納化工的其他應(yīng)收款余額合計(jì)為3.25億元，該等往來未另行履行相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)資助審議和披露程序。

但在鹽湖股份2021年半年報(bào)中，公司卻表示報(bào)告期內(nèi)不存在控股股東及其他關(guān)聯(lián)方對(duì)上市公司的非經(jīng)營性占用資金。

鹽湖股份的信披為何自相矛盾？鹽湖股份2021年半年報(bào)是否需要對(duì)該問題進(jìn)行追溯調(diào)整？

“可能需要更正。”一名不愿具名的注冊會(huì)計(jì)師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，正常披露資金占用并不會(huì)導(dǎo)致審計(jì)機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)意見，但一般會(huì)要求在年報(bào)披露前解決。

“不用做追溯調(diào)整，但需要更正。”一不愿具名的上市公司總經(jīng)理也說，會(huì)計(jì)師不一定會(huì)對(duì)知道的資金占用出具非標(biāo)意見，主要看資金占用的性質(zhì)和嚴(yán)重程度。

對(duì)此也有不同的聲音，長期研究證券市場的上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，根據(jù)新修訂的《半年報(bào)準(zhǔn)則》，公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)重要性原則，披露報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營情況的重大變化，以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的對(duì)公司經(jīng)營情況有重大影響和預(yù)計(jì)未來會(huì)有重大影響的事項(xiàng)，“但這個(gè)事情很難說屬于重大影響，也就難涉及到財(cái)報(bào)的追溯調(diào)整”。

“上市公司已經(jīng)嚴(yán)格按照《股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定認(rèn)真履行信息披露義務(wù)。當(dāng)中存在關(guān)聯(lián)方認(rèn)定區(qū)別。”11月1日，鹽湖股份有關(guān)人士回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，上述資金占用情況公司已在“問題回復(fù)公告”中披露詳細(xì)情況。審計(jì)報(bào)告中認(rèn)定的關(guān)聯(lián)方系依據(jù)《中國注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1323號(hào)——關(guān)聯(lián)方》；而公司定期報(bào)告中的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定系依據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》。兩者對(duì)于“關(guān)聯(lián)方”的認(rèn)定存在不同。

鹽湖股份還稱，此外，證監(jiān)會(huì)于今年對(duì)年度報(bào)告的內(nèi)容與格式進(jìn)行了修訂，2020年年度報(bào)告相關(guān)事項(xiàng)披露系依據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)—年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2017年修訂）》“第三十一條公司發(fā)生控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金情況的，應(yīng)當(dāng)充分披露相關(guān)的決策程序，以及占用資金的期初金額、發(fā)生額、期末余額、占用原因、預(yù)計(jì)償還方式及清償時(shí)間”，而2021年半年度報(bào)告系依據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021年修訂）》“第四十五條公司發(fā)生控股股東及其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金情況的，應(yīng)當(dāng)充分披露相關(guān)的決策程序，以及占用資金的期初金額、發(fā)生額、期末余額、占用原因、預(yù)計(jì)償還方式及清償時(shí)間”。

但是，記者注意到，在鹽湖股份2021年半年度報(bào)告中，匯信資產(chǎn)、鹽湖鎂業(yè)、海納化工就是被列為了“其他關(guān)聯(lián)方”。

圖片來源：鹽湖股份2021年半年度報(bào)告截圖

剝離公司仍打鹽湖招牌公司：已不參與管理和經(jīng)營

實(shí)際上，鹽湖股份占用資金是一個(gè)歷史問題?；謴?fù)上市前，鹽湖股份剝離資產(chǎn)，資產(chǎn)受讓方為匯信資產(chǎn)。匯信資產(chǎn)的控股股東為海西州國有資本投資運(yùn)營（集團(tuán)）有限公司，實(shí)際控制人為海西州工業(yè)和信息化局。海西州的格爾木便是鹽湖股份公司所在地，其鉀肥、碳酸鋰生產(chǎn)基地距離市區(qū)超50公里。

據(jù)鹽湖股份披露，資金占用形成的原因，主要是為幫助匯信資產(chǎn)過渡一段時(shí)間。比如鹽湖鎂業(yè)和海納化工自成立以來，未申請(qǐng)?jiān)O(shè)立獨(dú)立的社保賬戶；鹽湖股份部分下屬分子公司、相關(guān)剝離資產(chǎn)、匯信資產(chǎn)及子公司仍同處于察爾汗工業(yè)園區(qū)，存在上下游關(guān)系等。

查詢啟信寶發(fā)現(xiàn)，匯信資產(chǎn)的子公司就是元品化工和海納化工。

10月下旬，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到鹽湖股份所處的察爾汗工業(yè)園區(qū)。該工業(yè)園區(qū)緊靠察爾汗鹽湖，距離格爾木市區(qū)超過50公里。進(jìn)入園區(qū)后，就能發(fā)現(xiàn)明顯的鹽湖股份印記。鹽湖股份鹽湖循環(huán)經(jīng)濟(jì)區(qū)的招牌就在路邊，指引著鎂鋰工業(yè)區(qū)和鉀工業(yè)區(qū)。

鎂鋰工業(yè)區(qū)指向的，就是鹽湖鎂業(yè)所在區(qū)，鉀工業(yè)區(qū)則指向鹽湖股份鉀肥生產(chǎn)基地和銷售公司。柳格高速橫跨當(dāng)中，鹽湖鎂業(yè)和鉀肥生產(chǎn)基地分隔兩邊。從鉀肥生產(chǎn)基地到鹽湖鎂業(yè)正大門，記者驅(qū)車行駛時(shí)間就超過半個(gè)小時(shí)。

鹽湖循環(huán)經(jīng)濟(jì)區(qū)招牌 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

值得一提的是，鹽湖鎂業(yè)旁邊還有鹽湖股份的倉儲(chǔ)物流中心。

鹽湖鎂業(yè)確實(shí)與鹽湖股份距離相近，但作為匯信資產(chǎn)子公司的海納化工，卻在異地。

根據(jù)海納化工工商資料地址，它的地址是在西寧的甘河工業(yè)園，西寧到格爾木的距離達(dá)800多公里。

既然海納化工并不在察爾汗工業(yè)園區(qū)，鹽湖股份為何用區(qū)位因素來解釋資金墊付。

“區(qū)位因素是相關(guān)方新增的應(yīng)收賬款的形成原因之一，由上下游業(yè)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)亦是應(yīng)收賬款的形成原因，而海納化工生產(chǎn)所用石灰石礦權(quán)即屬于鹽湖股份，與鹽湖股份存在緊密的上下游業(yè)務(wù)關(guān)系，即是該等情況。”鹽湖股份有關(guān)人士稱。

據(jù)鹽湖股份公告，鹽湖股份在破產(chǎn)重整中將其持有的原鹽湖股份化工分公司資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)讓給匯信資產(chǎn)。連元品化工的一位工人也知道：公司現(xiàn)在不屬于鹽湖，屬于匯信。

但在元品化工的工廠路邊，卻還掛有鹽湖股份化工分公司的招牌，且外觀看來并不陳舊（如下圖）。

元品化工旁，還掛有鹽湖股份化工分公司的招牌 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

既然剝離出去，為什么外部招牌還提到“鹽湖股份”？鹽湖股有關(guān)人士回復(fù)此事時(shí)只是強(qiáng)調(diào)：鹽湖股份化工分公司是元品化工前身，公司司法重整后，元品化工已剝離出上市公司體系，鹽湖股份目前不再參與其管理和經(jīng)營。

從元品化工往高速方向走去，記者還看到破產(chǎn)的海虹化工。據(jù)鹽湖股份一工作人員稱：高速旁較為荒蕪的地方是海虹化工以前的硝酸鹽生產(chǎn)基地，破產(chǎn)后，海虹化工的固定資產(chǎn)還是歸鹽湖股份管。

鹽湖股份破產(chǎn)的孫公司海虹化工 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

氯化鉀違法漲價(jià)被罰 近一個(gè)月價(jià)格降了嗎

因?yàn)殁浄蔬`法漲價(jià)，鹽湖股份曾遭受處罰。

9月27日晚，鹽湖股份發(fā)布公告稱，于近日收到國家市場監(jiān)督管理總局下發(fā)的《行政處罰告知書》，公司被處160萬元罰款。

鹽湖股份之所以被罰，原因是在生產(chǎn)成本未發(fā)生顯著變化的情況下，大幅度上調(diào)銷售價(jià)格，違反了《價(jià)格法》。

根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，鹽湖股份被要求責(zé)令改正。那么時(shí)隔一個(gè)多月，鹽湖股份的鉀肥售價(jià)發(fā)生了什么變化？

10月下旬，記者以采購商的身份咨詢了一位鹽湖股份鉀肥銷售人員。

“現(xiàn)在缺貨呀，貨估計(jì)不好定。”這位銷售人員表示，他現(xiàn)在也不知道鉀肥緊張的狀況要持續(xù)多久。記者向其咨詢鹽湖股份氯化鉀的售價(jià)時(shí)，他宣稱：“氯化鉀的價(jià)格是3190元/噸出廠價(jià)（含運(yùn)費(fèi)），前段時(shí)間價(jià)格比現(xiàn)在還高，這段時(shí)間降了點(diǎn)。”

需要注意的是，這位銷售人員強(qiáng)調(diào)3190元/噸的價(jià)格，包含了運(yùn)費(fèi)。也就是說，實(shí)際上出廠價(jià)要低于3190元/噸。

鹽橋 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

Choice數(shù)據(jù)也顯示，從今年8月開始，（60%粉）氯化鉀就走出一波直線拉升趨勢，價(jià)格從8月21日的1830元/噸漲至9月底的3270元/噸。

據(jù)記者了解，鹽湖股份的鉀肥實(shí)行月度定價(jià)。至于公司鉀肥價(jià)格是否還會(huì)上漲，上述鹽湖股份銷售人員稱“會(huì)不會(huì)漲價(jià)真不好說”。

另一名鹽湖股份銷售人員則表示：“現(xiàn)在給我們客戶的量也很少，基本是保證老客戶。”

在格爾木當(dāng)?shù)氐牧硪淮笮外浄蕪S，記者也了解到了更詳細(xì)的行業(yè)信息。

“現(xiàn)在鉀肥價(jià)格是在3000多元/噸，如果算上前期的結(jié)晶，生產(chǎn)成本是在每噸千元左右。”該鉀肥廠一名車間負(fù)責(zé)人表示，今年鉀肥價(jià)格上漲的幅度確實(shí)很快，價(jià)格一度漲至3700元/噸，主要還是下游需求量很大。

而按鹽湖股份10月8日在投資者互動(dòng)平臺(tái)的回復(fù)，當(dāng)時(shí)公司氯化鉀產(chǎn)品95%氯化鉀的出廠價(jià)是每噸2890元（不含運(yùn)費(fèi)）。

對(duì)此，鹽湖股份有關(guān)人士表示：“公司目前氯化鉀出廠價(jià)為2890元/噸，請(qǐng)以公司公開披露的實(shí)際數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。”

如此對(duì)比發(fā)現(xiàn)，鹽湖股份鉀肥售價(jià)在10月未有明顯變動(dòng)，都是2890元每噸。而在9月，公司對(duì)外披露的價(jià)格是3270元/噸價(jià)格（國鐵第一到站價(jià)）。不過，尚不清楚3270元/噸的價(jià)格中運(yùn)費(fèi)的占比，故難確定出廠價(jià)是否降價(jià)了。

另外，根據(jù)鹽湖股份10月8日在投資者互動(dòng)平臺(tái)的回復(fù)，公司氯化鉀產(chǎn)品從10月開始每噸下降80元，可見降價(jià)程度并不劇烈。

而根據(jù)10月20日競拍銷售的國家儲(chǔ)備氯化鉀，目前價(jià)格達(dá)到3000元/噸。這一價(jià)格突破了2019年氯化鉀的歷史新高，同樣也是2013年以來的高位。

對(duì)比鹽湖股份今年半年報(bào)和去年半年報(bào)，去年上半年氯化鉀的營業(yè)成本為12.4億元，今年同期成本為17.54億元。

去年上半年，鹽湖股份氯化鉀毛利率為70.94%。而在今年同期，該數(shù)字變?yōu)?5.09%。很明顯，今年上半年氯化鉀的毛利率要比去年同期低5.85個(gè)百分點(diǎn)?；蛟S是筆誤，鹽湖股份今年半年報(bào)中卻披露，氯化鉀今年上半年毛利率同比增長了3.38個(gè)百分點(diǎn)。

在國內(nèi)的鉀肥市場，鹽湖股份是頭部企業(yè)之一。據(jù)百川資訊，2020年中國氯化鉀總產(chǎn)能860萬噸，其中鹽湖股份年產(chǎn)能占比接近64%。2020年國內(nèi)氯化鉀年產(chǎn)量704萬噸，同比增加11.08%；其中鹽湖股份年產(chǎn)量551.75萬噸，占比達(dá)到了78.37%。