十月申報(bào)再增六家，農(nóng)商行緣何接連定增？

每經(jīng)記者 向江林    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 廖丹    

10月份已經(jīng)結(jié)束，在當(dāng)月的最后一個(gè)工作日，貴州烏當(dāng)農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“烏當(dāng)農(nóng)商行”）向證監(jiān)會(huì)遞交定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)，成為十月份第六家申請(qǐng)定增的農(nóng)商行。

除了烏當(dāng)農(nóng)商行外，十月份其余五家申請(qǐng)定增的銀行分別是安徽太湖農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“太湖農(nóng)商行”）、湖南湘鄉(xiāng)農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“湘鄉(xiāng)農(nóng)商行”）、內(nèi)蒙古太仆寺農(nóng)村商業(yè)銀行、安徽休寧農(nóng)村商業(yè)銀行和安徽潛山農(nóng)村商業(yè)銀行。

定增方案顯示，上述銀行的資本充足率均接近監(jiān)管水平，個(gè)別銀行甚至低于監(jiān)管水平。而對(duì)于定增目的，上述銀行在說(shuō)明書(shū)中均提及“提高資本充足率”或“補(bǔ)充資本充足水平”。

除了六家非上市農(nóng)商行外，已上市的無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行也于10月底發(fā)布《非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬募資20億元補(bǔ)充資本。

農(nóng)商行緣何接連定增？

根據(jù)六家農(nóng)商行的申報(bào)稿，不難看出其發(fā)行目的普遍聚焦在提高公司資本充足率；提高支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、“中小微企業(yè)”發(fā)展的服務(wù)能力；完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力及同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，建立有效的資本補(bǔ)充機(jī)制等方面。

站在銀行的角度，農(nóng)商行定增可以提高競(jìng)爭(zhēng)力。易觀高級(jí)分析師蘇筱芮表示，根據(jù)負(fù)債結(jié)構(gòu)及時(shí)增資，既能夠增強(qiáng)自身的資本實(shí)力，也能夠緩釋流動(dòng)性，為后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供充足的資本支持。更重要的是，通過(guò)大股東、高管等重要角色的定增，能夠給市場(chǎng)帶來(lái)信心，對(duì)修復(fù)估值來(lái)講也存在利好。

蘇筱芮認(rèn)為，目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從高速發(fā)展到高質(zhì)量發(fā)展不斷邁進(jìn)，而推動(dòng)銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，正是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基石。以農(nóng)商行為代表的中小銀行是普惠金融的“毛細(xì)血管”,申報(bào)定增頻頻既與中小銀行自身資質(zhì)有關(guān),也與銀行業(yè)自身業(yè)務(wù)向好、合規(guī)意識(shí)不斷提升有關(guān)。

部分銀行定增搭售不良

除了提高資本充足率、提升服務(wù)能力外，部分農(nóng)商行在定增的同時(shí)搭售不良，以期進(jìn)一步防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

以湖南湘鄉(xiāng)農(nóng)商行為例，該行在申報(bào)中表示“本次定向發(fā)行價(jià)格為人民幣1.00元/股；但認(rèn)購(gòu)方在認(rèn)購(gòu)新股份同時(shí)，需另行支付1.00元/股用于購(gòu)買(mǎi)公司不良資產(chǎn)。即：認(rèn)購(gòu)方按1.00元/股對(duì)應(yīng)的全部認(rèn)購(gòu)價(jià)款計(jì)入實(shí)收資本/普通股；認(rèn)購(gòu)方另行支付1.00元/股對(duì)應(yīng)的全部?jī)r(jià)款用于購(gòu)買(mǎi)公司不良資產(chǎn)”。

不過(guò)，通常來(lái)講不良資產(chǎn)都采取折價(jià)方式給予投資者優(yōu)惠。從此前山東龍口農(nóng)商行、安徽樅陽(yáng)農(nóng)商行來(lái)看，新股發(fā)行價(jià)格分別為1.238元/股和1元/股，認(rèn)購(gòu)不良資產(chǎn)的價(jià)格分別為0.35元/股和0.75元/股。

湖南湘鄉(xiāng)農(nóng)商行測(cè)算，在本次發(fā)行完成后該行資本充足率將由10.54%提升至13.06%，不良貸款率將由3.75%降至2.97%，撥備覆蓋率將由140.08%升至172.5%。

申報(bào)書(shū)顯示，湖南湘鄉(xiāng)農(nóng)商行計(jì)劃本次股票發(fā)行數(shù)量不超過(guò)3億股，申報(bào)中已有三名新法人股東確定認(rèn)購(gòu)該行股份，合計(jì)認(rèn)購(gòu)2億股。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)也對(duì)湖南湘鄉(xiāng)農(nóng)商行此次的申報(bào)提出了四個(gè)方面的反饋意見(jiàn)，需要該行做出說(shuō)明，包括信息披露、不良貸款、關(guān)聯(lián)方授信及貸款情況等內(nèi)容。

那么“搭售”與銀行傳統(tǒng)的解決不良方式相比到底有何優(yōu)勢(shì)，記者據(jù)此進(jìn)行了采訪，蘇筱芮認(rèn)為，定增搭售不良貸款，能夠在補(bǔ)充資本金的同時(shí)處置不良資產(chǎn)，如果按照傳統(tǒng)方式將不良資產(chǎn)打包出售給資產(chǎn)管理公司，也就是通常所說(shuō)的AMC，那么需要使用大量撥備；而采取“搭售”方式，既能夠減少銀行資本金消耗，也能挽回部分利潤(rùn)，有助于中小銀行“輕裝上陣”，但“搭售”過(guò)后是否能夠產(chǎn)生較好的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果，仍有賴于對(duì)具體案例的觀察。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-400061192