掛牌10年“等”來北交所，瞄準VR應(yīng)用小龍頭，同輝信息董事長戴福昊：要做從蛋殼里啄出的鷹

每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)編輯 文多    

■相關(guān)公司：同輝信息(430090，NQ)

■核心競爭力：專注于智能視覺解決方案的國家高新技術(shù)企業(yè)，形成了全顯示產(chǎn)品、軟件平臺、創(chuàng)意內(nèi)容、人工智能的核心競爭力,打造數(shù)字影院解決方案。

■機構(gòu)眼中的公司：公司擁有完善的BJB全顯示產(chǎn)品線，多方向智慧顯示應(yīng)用提供營收多樣化。

■所屬概念：集成電路、智慧城市、VR

好消息就像是“砸”過來一樣，盡管已經(jīng)過去近兩個月，北京證券交易所（以下簡稱北交所）設(shè)立帶來的興奮感還沒消散。即將成為北交所首批上市企業(yè)，同輝信息（430090，NQ）董事長、總經(jīng)理戴福昊連稱“沒想到”。

回望戴福昊20余年的創(chuàng)業(yè)歷程，其中有近一半時光都與全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相伴。2000年，戴福昊是第一批進入中關(guān)村海龍電子大廈的創(chuàng)業(yè)者。幾年后，他決絕轉(zhuǎn)型，同輝信息隨之于2008年成立，并于2011年掛牌新三板。如今，公司圍繞“最佳視覺”已探索了13年。

在業(yè)務(wù)升級的過程中，同輝信息也曾因“走出舒適區(qū)”流失了一些員工，觸及陌生領(lǐng)域之初也如履薄冰，被認為具有潛力的VR業(yè)務(wù)盡管已小有進展，但市場還未至爆發(fā)點，前路仍有諸多挑戰(zhàn)。

今年下半年以來，北交所設(shè)立、元宇宙概念走熱、公司進入精選層、擬被認定為北京市“專精特新”中小企業(yè)——同輝信息迎來了高光時刻。

掛牌10年間，同輝信息在新三板直接融資6次，每次體量在數(shù)百萬到數(shù)千萬元不等，資本之路走得低調(diào)內(nèi)斂。“我們本身也是中小企業(yè)，用多少融多少，沒那么多錢就不會暈。”戴福昊感激新三板為同輝信息的發(fā)展提供了恰到好處的支撐。

近日，《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者專訪戴福昊，他回溯了創(chuàng)業(yè)20年的經(jīng)驗與教訓(xùn)，以及新三板和北交所為這家中小企業(yè)發(fā)展帶來的機遇。

 

點擊視頻，與戴福昊面對面

帶員工“走出舒適區(qū)”，在紅海中找藍海

“不是這里，又一個走錯的，你要繞過去。”

剛聽到“同輝”兩個字，門衛(wèi)的大爺擺了擺手，指向西邊——地圖App上標記錯了地址。這段時間以來，同輝信息的訪客多是新朋友，單是10月15日當天，就有10家機構(gòu)來拜訪。

同輝信息內(nèi)部，更習慣稱公司為“同輝佳視”，其中“佳視”是指最佳視覺，“同輝”則是共同輝煌的寄望。歸納戴福昊在受訪時分享的主線內(nèi)容，專業(yè)與共贏則是其企業(yè)經(jīng)營的核心。

這與他早期的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷不無關(guān)聯(lián)。戴福昊是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，在同輝信息之前，他還創(chuàng)立過兩個“同輝”，那也是一段輝煌年代的往事——2000年，伴隨著IT 產(chǎn)業(yè)的繁榮，中關(guān)村海龍電子大廈人頭攢動，戴福昊是五層的一位店主，筆記本銷售正火。

但2003年的“非典”對線下業(yè)務(wù)造成了沖擊，賣場一度門可羅雀，而“黑導(dǎo)購”對業(yè)態(tài)的破壞，比疫情更入骨髓。

“用暴利方式賺取利潤是‘殺雞取卵’，在邏輯上是行不通的，企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展應(yīng)該是‘滾雪球’，是個不斷積累的過程。”盡管業(yè)務(wù)經(jīng)營順風順水，但意識到業(yè)務(wù)的科技含量及可持續(xù)性不足，在謹慎考量后，戴福昊決心轉(zhuǎn)型。

轉(zhuǎn)型大多九死一生，戴福昊也經(jīng)歷了兩三年的摸索，確立了兩條原則——要有新的市場增長點，也要有更高的技術(shù)含量。隨后，從顯示技術(shù)到視覺解決方案提供商，同輝信息開啟了新的征程。

在精選層公開募股的招股說明書中，同輝信息將公司迄今為止的發(fā)展劃分為三個階段：2008年至2012年、2013年至2016年、2017年至今。

戴福昊自述，同輝信息的起步，得益于商用顯示領(lǐng)域液晶大規(guī)模替代CRT的技術(shù)升級，以及由此帶來的傳統(tǒng)燈箱廣告向電子媒體廣告的應(yīng)用遷移。

但液晶產(chǎn)品也有局限性，彼時京東方尚未崛起，液晶產(chǎn)品的競爭力控制源在于面板，而LG、三星及夏普等日韓廠商把握著產(chǎn)業(yè)話語權(quán)，我國產(chǎn)品由于缺乏核心技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)不配套等原因，整體的產(chǎn)品技術(shù)含量并不高，多處于產(chǎn)業(yè)價值鏈底端。

門檻不高，紅海很快到來。蓬勃發(fā)展不過兩三年的時間，國內(nèi)市場掀起了慘烈的價格戰(zhàn)。同輝信息以與頂尖品牌合作和“7*24小時”服務(wù)保障為優(yōu)勢，但在性價比的沖擊下，市場份額不斷被蠶食，處境日漸尷尬。

“就像早期在海龍電子大廈，我不接受拿低品質(zhì)去獲取客戶的邏輯。因為我明知道這個邏輯未來是會產(chǎn)生問題的，我們會珍惜自己的羽毛。”戴福昊意識到，隨大流去拼價格不可取，是時候跳出來了。

2012年，同輝信息在新三板做了第一次定向增發(fā)，并醞釀由簡單的液晶集成向綜合顯示解決方案提供商升級。這次升級核心邏輯是提高附加值：隨著技術(shù)的融合，在軟件和內(nèi)容制作能力增強的背景下，產(chǎn)品就不再成為壁壘，“跨界”的可能性出現(xiàn)。

“我們（這次升級）用了兩到三年的時間，最終實現(xiàn)了突破。”戴福昊坦承，這次的升級在團隊內(nèi)部存在爭議，一些員工不贊成“走出舒適區(qū)”，但好在高管團隊空前團結(jié)。

從硬件代理商走向解決方案提供商，同輝信息開始尋找紅海中的藍海。

“就像《長津湖》里邊說的一樣，從里邊啄開可能就是只鷹了，我們當時是必須要去打破這個困境，必須去尋找更大的業(yè)務(wù)空間，才不會被困在原地。”戴福昊表示。

 

瞄準VR智慧教室，開啟“第二次創(chuàng)業(yè)”

“元宇宙”題材走熱，同輝信息因為VR教育業(yè)務(wù)也被列為概念股。 

“有2/3的時間都在聊VR。”北交所成立的消息披露后，同輝信息迎來了密集的機構(gòu)調(diào)研，戴福昊透露，機構(gòu)投資者們最為關(guān)注的就是VR業(yè)務(wù)的發(fā)展。

VR廣受關(guān)注是多個因素疊加的結(jié)果。扎克伯格宣布Facebook未來將為用戶提供沉浸式社交體驗，甚至要改名來凸顯“元宇宙”的屬性；字節(jié)跳動收購國內(nèi)頭部VR硬件創(chuàng)業(yè)公司Pico，收購價格據(jù)稱高達90億元；此外，業(yè)內(nèi)猜測明年蘋果公司將發(fā)布VR眼鏡；近日，工信部副部長在世界VR產(chǎn)業(yè)大會上披露將編制《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動計劃》……

同輝信息從2016年底布局VR業(yè)務(wù)，將VR教育業(yè)務(wù)全部放在全資子公司威爾文教這一平臺上。戴福昊直接負責，從人員招募到內(nèi)容和產(chǎn)品的研發(fā)無不深度參與，他在內(nèi)部將VR業(yè)務(wù)的布局稱為“第二次創(chuàng)業(yè)”。

“既然要想做一個長遠的公司，我們就必須提前儲備戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)或創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。”戴福昊說，相較于人工智能等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，虛擬現(xiàn)實技術(shù)（VR）與“最佳視覺”的目標更接近。

VR技術(shù)在五年前曾掀起一波創(chuàng)業(yè)熱潮，但技術(shù)與內(nèi)容難以支撐技術(shù)的場景落地，資本漸次撤離。

游戲和教育是上一波浪潮篩選出的潛力賽道。戴福昊認為教育場景的長期性更好，“每進入一個細分市場，我們要看兩點，第一是天花板高不高，第二是在市場中有沒有機會做技術(shù)升級，在這兩點上VR教育是完美的。”

同輝信息的切入點是K12階段的VR智慧教室，相較于競爭者，聚焦點更集中。為了平衡投入產(chǎn)出比，同輝信息選擇以點帶面，先攻細分場景。

VR教室案例 圖片來源：同輝信息官網(wǎng)截圖

但最初的項目落地并不容易，定制化需求和技術(shù)上的不成熟，使得一個教室的訂單可能要耗時一至兩年來跟蹤。交付的效率不高，因而同輝信息后續(xù)選擇將解決方案標準化和產(chǎn)品化，以便進行復(fù)制。在市場推廣上，為減輕負擔，同輝信息選擇了“合作伙伴”的模式，主攻產(chǎn)品優(yōu)化，交付階段則交由“合作伙伴”負責。由此，威爾文教在2019年實現(xiàn)了盈利。

“威爾文教從晚入局的后來者，現(xiàn)在發(fā)展成一個強有力競爭者，我認為專注是非常關(guān)鍵的，只有聚焦，才能做到細分領(lǐng)域的競爭力最強。”戴福昊介紹，目前VR教室是作為興趣班和智慧教室的形式存在的，針對“雙減”政策之后的新服務(wù)市場進一步做有針對性的研發(fā)和升級。

按照戴福昊的計算，全國約有40余萬所中小學校，按照每間VR教室20萬元的造價，這將是近千億的市場規(guī)模：“電腦教室不會成為每個班級的一個標配，但是每個學校一般是配備了有2~3間電腦教室，VR教室在一開始的邏輯跟電腦教室邏輯是一樣的，以后每個學?？赡軙?~2間VR教室，給學生們做知識點的補充，或者做興趣班的體驗。”

“一定不能再錯過了”，緊盯VR教育C端市場

對威爾文教事必躬親，與戴福昊早年間對電商創(chuàng)業(yè)的嘗試經(jīng)歷有關(guān)，彼時苦于技術(shù)和資金，戴福昊錯失了機遇，成為切膚之痛。

“我心中其實一直有一定的遺憾。這次對VR的布局非常之堅決，因為我認為歷史有同樣的20年（一次）的大機遇，上次是互聯(lián)網(wǎng)，這次是一個互聯(lián)網(wǎng)的升級版，在機會把握上，我一定不能再錯過了。”從戴福昊的闡述不難看出，他對VR業(yè)務(wù)發(fā)展有更大的期待。

從目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，同輝信息專長于B端（企業(yè)端）業(yè)務(wù)，目前的營收構(gòu)成仍以相對傳統(tǒng)的硬件代理業(yè)務(wù)為主要支撐，利潤構(gòu)成則更顯出數(shù)字展館等多元化業(yè)務(wù)的力量。戴福昊希望VR教育能在未來成為利潤的主要支柱，其中B端業(yè)務(wù)已在貢獻利潤，而C端（消費端）的機會也在考量范圍內(nèi)。

圖片來源：受訪者提供

“隨著5G技術(shù)的的普及拓展，VR眼鏡會更輕薄化，佩戴的舒適感更強，成本也會大大降低。你可以把VR眼鏡理解為除了手機、平板、大屏幕之外的第三或第四塊屏。”戴福昊認為，VR眼鏡的普及可能會帶來新的市場增長點，作為另一種顯示產(chǎn)品，“如果有內(nèi)容能夠匹配的話，（VR眼鏡）未來是完全有可能人手一部進課堂的”。

VR技術(shù)在教室中的作用是加強學生對知識點的直觀感受，是課堂上的輔助工具，與多媒體教學方式一樣，是教育手段中錦上添花的一部分。

戴福昊透露，同輝信息正增加專供C端的產(chǎn)品設(shè)計和功能設(shè)計的團隊，計劃探索C端市場，“我們希望能做到VR教育的第一品牌”。

“生產(chǎn)我們肯定永遠不會碰，因為沒必要。”戴福昊否決了進入制造領(lǐng)域的可能性，在他看來，VR產(chǎn)品更關(guān)鍵的是內(nèi)容制作能力，而提供解決方案產(chǎn)品是同輝信息的強項，供應(yīng)鏈及生產(chǎn)能力不足則是弱項，舍本逐末不可取。

成立之初，同輝信息體量較小，在生產(chǎn)制造領(lǐng)域沒有絕對的優(yōu)勢，差異化競爭策略將同輝信息導(dǎo)向了提升軟實力的路線，“在紅海中找到一小塊藍海，然后布局把它吃下來”。

盡管相較于四五年前，VR眼鏡在技術(shù)和體驗上已有較大的改進，但普通消費者的消費市場還需要培育。

“全世界沒有比中國的C端市場容量更大的了。”戴福昊的商業(yè)洞察也并不復(fù)雜，國人對教育的重視是C端業(yè)務(wù)的底層邏輯支撐。

戴福昊認為，VR眼鏡在初期將作為平板的一個補充存在，學生在學習的過程中利用VR眼鏡進行拓展，“像聯(lián)想、科大訊飛、步步高的平板學習機，全國加起來的銷量大概有400多萬部，我們先期能切到5~10%的份額的話，就是幾十萬部的量級了”。

掛牌十年“等”來北交所，“打心眼兒里非常感謝新三板”

盡管已成為公眾公司十年，關(guān)于同輝信息的報道幾乎難見蹤跡。它的高光時刻是隨著北交所成立到來的——9月2日當天是同輝信息K線的轉(zhuǎn)折點，9月22日，同輝信息達到了掛牌以來的股價最高點6.71元/股，而此前十年鮮有波瀾。

今年年中，戴福昊曾聽聞交易所可能會“升級”，但只是覺得可能會增添交易政策，“我們沒想到有這么大的力度”。北交所成立的消息令各界都喜出望外，而同輝信息恰好處在好消息輻射的核心圈。

北交所成立帶來的最直觀的變化就是知名度的提升。在記者采訪前后約90分鐘內(nèi)，同輝信息樓下的停車場已經(jīng)塞得滿滿當當，來采訪的媒體、登門拜訪的機構(gòu)投資者等一波接著一波。

對戴福昊而言，各方對北交所的重視和興趣掃清了基礎(chǔ)的信息差，溝通的效率一下就提升了。

“其實我們掛牌精選層的這段時間，在跟一些合作伙伴、機構(gòu)交流——尤其對方對精選層不是很熟的時候，就還是會用新三板的概念去理解，認為精選層還是一個場外市場，我還得給對方解釋半天，精選層是個什么情況。其實我們也是標準意義的‘上市公司’，只不過是一個新的市場，投資的門檻不一樣而已。”

在新三板掛牌十年“等”來了北交所，外界評價同輝信息是“熬出來”了，但戴福昊不這么認為，相反，他打心眼兒里感激全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，并且慶幸當時選擇了新三板。

“像2011年的時候，我們當時的體量也就三四千萬，如果不務(wù)實，非要‘蹦高兒’去創(chuàng)業(yè)板或者主板，基本上不現(xiàn)實。但是我們這個行業(yè)又是技術(shù)加資金密集型的，想要發(fā)展壯大必須拓寬融資渠道，直接融資是好的選擇。”戴福昊回憶，在成立不久后就選擇掛牌新三板也是在“革自己的命”，因為公眾公司對規(guī)范運作和透明度的要求較高，既然遲早要鏈接資本市場，那就不如早一點。

同輝信息在新三板掛牌10年間直接融資6次，每次的體量在數(shù)百萬至數(shù)千萬元不等。戴福昊介紹，同輝信息的每一次業(yè)務(wù)升級都用到了新三板市場的直接融資工具，小步快走的方式使得其業(yè)績的發(fā)展平滑上升，“我們本身也是中小企業(yè)，用多少融多少，沒那么多錢就不會暈。”

圍繞“最佳視覺”深耕，與新三板相伴成長，戴福昊帶領(lǐng)的同輝信息走得低調(diào)內(nèi)斂。“慎始善終”是他做事的準則，北交所的到來為同輝信息提供了更優(yōu)越的平臺。

“未來我們還是會按照既定的企業(yè)戰(zhàn)略推進，北交所確實提供了更便利的直接融資和資本運作條件，我們的目標以VR教育基礎(chǔ)做VR行業(yè)應(yīng)用的龍頭。另外，VR行業(yè)目前還是市場培育階段，沒有真正爆發(fā)，在這之前，我們可以利用北交所這一平臺進行行業(yè)資源的整合，搭建護城河。”戴福昊表示。

記者手記｜愿北交所成為一座富礦

如果不是北交所的設(shè)立，同輝信息或許還會低調(diào)下去。這本就不是個張揚的企業(yè)——沒有出圈的名氣，沒有頻繁的資本運作，穩(wěn)扎穩(wěn)打地前進，這也是諸多中小企業(yè)正常的成長路線。

一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長速度打破了商業(yè)常識，在走進這些專精特新企業(yè)時，我們似乎又摸到了傳統(tǒng)商業(yè)的脈搏：沒有一口吃成的胖子，沒有一步登天的樓梯。

北交所的設(shè)立，讓努力生長的優(yōu)秀中小企業(yè)吸引了更多關(guān)注的目光，就像是一道追光打過來，這些小而美的“小巨頭”星光閃爍，成為了焦點，有了更契合的發(fā)展平臺。

當然，平臺的加成價值要建立在企業(yè)自身的成長性基礎(chǔ)之上，成色幾何還需時間和市場來檢驗，追光帶來的放大效應(yīng)能停留多久，是企業(yè)自身要考慮的問題。

我們期待北交所的正式運營，期待更多的中小企業(yè)突出重圍，站在追光燈下展示自己的積累和潛力，愿長期主義與潛力股能相互滋養(yǎng)，愿北交所成為一座富礦。

（實習生牛盈博對本文亦有貢獻）

記者：李少婷

編輯：文多

視頻編輯：祝裕

視覺：帥靈茜

排版：文多 馬原