民航板塊9月市值“先抑后揚(yáng)” 智慧機(jī)場成創(chuàng)收新出口？

每經(jīng)記者 岳琦    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊煜    每經(jīng)編輯 梁梟    

福建疫情、“雙節(jié)”出行、海航重整……9月，民航板塊重頭戲不少。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》每月持續(xù)關(guān)注民航業(yè)上市公司資本運(yùn)作與市場表現(xiàn)，特別推出“民航數(shù)據(jù)洞察”系列報(bào)道。

從二級市場來看，9月第一周，民航板塊基本延續(xù)了8月的市值回升趨勢。隨后，市場信心受到福建疫情打擊，民航上市公司股價普遍下跌。不過，在“雙節(jié)”傳統(tǒng)黃金期帶動下，12家民航上市公司總市值在9月底最終回升至5601.44億元。

9月份，白云機(jī)場（600004，SH）市值漲幅遠(yuǎn)高于板塊，達(dá)到9.59%。除白云機(jī)場估值正處于歷史低位的原因外，廣州國際健康驛站將投入運(yùn)營的消息也刺激了市場對國際航線的信心。不過，民航專家綦琦對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“健康驛站只是解決了入境的風(fēng)險(xiǎn)可控問題，而沒有解決怎么入境的問題。怎么入境還要看‘五個一’政策如何實(shí)施。”

今年以來，局部疫情反復(fù)形勢依然嚴(yán)峻，民航企業(yè)也在投融資市場設(shè)法破局。一方面，春秋航空等航司繼續(xù)加強(qiáng)融資額度準(zhǔn)備，保障經(jīng)營現(xiàn)金流安全。另一方面，深圳機(jī)場（000089，SZ）、北京首都機(jī)場股份（0694，HK）參與投資“智慧機(jī)場”項(xiàng)目，試圖為公司帶來新的利潤增長點(diǎn)。

白云機(jī)場市值漲幅最大，國際健康驛站影響幾何？

9月份民航板塊市值“先抑后揚(yáng)”。9月中上旬，福建疫情阻斷了民航業(yè)上市公司市值回歸趨勢，接著在中秋與國慶“雙節(jié)”帶動下，民航業(yè)市值又再度攀升。整體來看，民航板塊市值在9月有小幅上漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月份，在12家航司和機(jī)場上市公司中，7家公司市值上漲、5家公司市值下跌，總市值從5536.21億元上漲至5601.44億元，共上漲超過65億元，漲幅達(dá)到1.18%。

在航司方面，中國國航（601111，SH）穩(wěn)居航司板塊市值第一，達(dá)到1080.65億元。重整取得重要進(jìn)展的*ST海航（600221，SH）市值漲幅最大，漲幅達(dá)到7.34%。春秋航空（601021，SH）市值跌幅最大，為-2.06%。

此前，華夏航空（002928，SZ）在7月、8月發(fā)生兩起不安全事件，其市值也連續(xù)下跌。隨后，華夏航空在9月1日宣布擬使用不低于5000萬元、不超過10000萬元的自有資金回購部分股份。截至9月30日，華夏航空已回購公司股份195.24萬股，累計(jì)已支付總金額2004.38萬元。受回購刺激，華夏航空股價應(yīng)聲上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月，華夏航空市值上漲4.73%，達(dá)到98.82億元。不過，與其6月底153.05億元的市值相比，依然相去甚遠(yuǎn)。

在機(jī)場方面，上海機(jī)場（600009，SH）為機(jī)場板塊市值第一，上漲1.79%，達(dá)到852.68億元。市值漲幅最大的為白云機(jī)場（600004，SH），漲幅達(dá)到9.59%。

白云機(jī)場的市值上漲邏輯何在？從消息面看，專門用于入境旅客隔離和健康服務(wù)的第一期廣州市國際健康驛站將在近期正式運(yùn)營。據(jù)新華社報(bào)道，該驛站距離白云國際機(jī)場約30-45公里，9月17日上午，由廣州市紅十字會醫(yī)院派出的首批184名醫(yī)護(hù)人員已經(jīng)進(jìn)駐驛站。同一天，白云機(jī)場股價大漲7.62%。

不過，民航專家綦琦表示，健康驛站對航線影響可能并沒有那么大。“廣州是國內(nèi)一個很大的國外航班入境地，現(xiàn)在隔離資源都是分散在各個區(qū)的，如果有一個點(diǎn)沒有控制住，就會封一個區(qū)，所以誰都不愿意去接。健康驛站的概念是境外來穗人員集中隔離，更主要的是為了確保廣交會來穗人員的隔離需求，但這只是解決了入境的風(fēng)險(xiǎn)可控問題，而沒有解決怎么入境的問題。怎么入境還要看‘五個一’政策如何實(shí)施。”

此外，北京首都機(jī)場股份為股價跌幅最大的機(jī)場上市公司，市值下跌3.21%。身處福建疫情的廈門空港（600897，SH）市值下跌2.39%。

深圳機(jī)場參與投資智慧機(jī)場產(chǎn)業(yè)基金，加速貨站升級

繼兩期“未來機(jī)場”（智慧機(jī)場）信息化建設(shè)項(xiàng)目后，深圳機(jī)場在智慧機(jī)場領(lǐng)域再投重金。

據(jù)深圳機(jī)場9月18日公告，深圳機(jī)場將參與投資設(shè)立一家5.05億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資基金，深圳機(jī)場作為有限合伙人以自有資金認(rèn)繳出資2億元。據(jù)上述公告，該基金將以智慧機(jī)場產(chǎn)業(yè)鏈、智能物流產(chǎn)業(yè)鏈及其配套產(chǎn)業(yè)為核心投資方向。深圳機(jī)場表示，這項(xiàng)投資有利于公司布局與主營業(yè)務(wù)具有相關(guān)性、協(xié)同性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，獲取新的利潤增長點(diǎn)。

“受疫情影響，其實(shí)機(jī)場的資產(chǎn)是有很大的風(fēng)險(xiǎn)的，但是上游智慧民航的新技術(shù)收益率更高一些。如果深圳機(jī)場集團(tuán)有足夠的資金，去做跟自己產(chǎn)品場景相關(guān)的未來產(chǎn)業(yè)，其實(shí)這種風(fēng)險(xiǎn)是比較小的。”綦琦認(rèn)為。

此前，深圳機(jī)場分別于2018年5月及2019年7月發(fā)布公告，宣布將投資兩期“未來機(jī)場”（智慧機(jī)場）信息化建設(shè)項(xiàng)目，兩期項(xiàng)目合計(jì)投資約5.27億元。其中，一期建設(shè)的重點(diǎn)是解決深圳機(jī)場現(xiàn)有信息化基礎(chǔ)設(shè)施薄弱問題，二期建設(shè)的重點(diǎn)是建設(shè)“未來機(jī)場”業(yè)務(wù)應(yīng)用體系，包括大運(yùn)控體系、大安全體系、大服務(wù)體系和管理體系。

在這次投資中，深圳機(jī)場特別提出將智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈作為核心投資方向。“十四五”期間，深圳機(jī)場提出要成為全球一流跨境快郵集散中心和航空物流樞紐。綦琦告訴記者，此次投資或與解決貨運(yùn)瓶頸有關(guān)。

實(shí)際上，深圳機(jī)場在宣布投資基金同時，也表示要進(jìn)行貨站升級。具體而言，深圳機(jī)場將對國際貨站一期現(xiàn)有設(shè)施進(jìn)行整體拆除，并在原址投資建設(shè)投資深圳機(jī)場東區(qū)國際轉(zhuǎn)運(yùn)一號貨站項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額約3.81億元。

據(jù)深圳機(jī)場公告，機(jī)場東貨運(yùn)區(qū)遠(yuǎn)期需承擔(dān)約133.865萬噸國際貨量，其中國際快件處理需求66.83萬噸，而現(xiàn)國際貨運(yùn)區(qū)國際快件評估處理能力僅7.34萬噸/年。“本項(xiàng)目為DHL增開航線打下基礎(chǔ)，對機(jī)場的貨運(yùn)量起到顯著提高作用。”深圳機(jī)場表示。

9月，除了深圳機(jī)場，北京首都機(jī)場股份也在智慧機(jī)場領(lǐng)域發(fā)力。據(jù)北京首都機(jī)場股份9月23日公告，其將參與投資設(shè)立一家合營公司——北京創(chuàng)聯(lián)民航科技有限公司，該公司的注冊資本總額約為1.31億元，北京首都機(jī)場股份持股31%。

北京首都機(jī)場股份在公告中表示，在“智慧機(jī)場”建設(shè)中，公司需要在數(shù)字化、智能化新技術(shù)深入探索，而科技成果轉(zhuǎn)化是將應(yīng)用技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的重要環(huán)節(jié)。北京首都機(jī)場股份表示，合營公司成立后可以進(jìn)一步推進(jìn)公司科技成果的產(chǎn)業(yè)化即商業(yè)化推廣，從而對公司收入產(chǎn)生積極影響。

春秋航空擬發(fā)行超短期融資券，*ST海航重整草案延期表決

9月，春秋航空發(fā)布融資消息。據(jù)9月7日公告，春秋航空董事會審議并通過了《關(guān)于公司申請注冊發(fā)行超短期融資券的議案》，擬注冊發(fā)行規(guī)模不超過30億元（含30億元）的超短期融資券，用于補(bǔ)充流動資金等經(jīng)營活動。

同此前不超35億元的定增計(jì)劃一樣，此次債務(wù)融資也是一種防御性手段。一方面，春秋航空于2019年11月獲批的30億元額度超短期融資券將在今年到期；另一方面，局部疫情反復(fù)形勢下，航司資金儲備需求也有所增加。

但實(shí)際上，相比其他航司，春秋航空貨幣資金余額占總資產(chǎn)比重相較其他航司處于較高水平。據(jù)近日春秋航空回復(fù)證監(jiān)會的公告內(nèi)容，其在對外借款金額較高的情況下還持有不低的貨幣資金規(guī)模。截至6月30日，春秋航空貨幣資金占總資產(chǎn)的比例高達(dá)24.61%，而三大航貨幣資金比例都在8%以下。對此，春秋航空表示，公司自成立起就保持了穩(wěn)健謹(jǐn)慎的資金策略，為運(yùn)營發(fā)展保留一定量的流動資金；同時，公司正處于成長期，保持較高的貨幣資金余額有利于增強(qiáng)公司償債能力。

另一方面，*ST海航的重整事項(xiàng)在9月取得重要進(jìn)展，遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司被確認(rèn)為海航集團(tuán)航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者。

今年4月，吉祥航空（603885，SH）宣布將共同投資設(shè)立合伙企業(yè)，全體合伙人出資總額不超過300億元，合伙企業(yè)擬對外投資航空實(shí)體企業(yè)。這一投資計(jì)劃被市場推測為吉祥航空將并購海航。而就在海航官宣戰(zhàn)投方后不久，吉祥航空宣布終止了這項(xiàng)對外投資計(jì)劃。

關(guān)于海航的重整計(jì)劃，市場還有不少爭議。值得一提的是，該重整計(jì)劃草案原本定于在9月27日召開的*ST海航第二次債權(quán)人會議上表決。不過，由于部分債權(quán)人反饋表決時間較緊，尚未履行完內(nèi)部審批流程，這次債權(quán)人會議表決將延期至10月20日。

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