違約！債券價(jià)格一日狂跌54%！百強(qiáng)房企創(chuàng)始人緊急發(fā)聲：“對不住各位，但絕不躺平”！

每經(jīng)編輯 孫志成    

花樣年創(chuàng)始人暨CEO曾寶寶8日向公司員工下發(fā)“寶爺家書”回應(yīng)美元債違約事件，公司階段性流動(dòng)性緊張是因?yàn)椤皹?biāo)普突然大幅下調(diào)公司評級”，致使公司境內(nèi)外融資嚴(yán)重受限。

曾寶寶稱，第一時(shí)間與公司管理層就此問題成立專項(xiàng)小組，試圖以最大努力走出困境，“然而問題仍未得到解決”。該文件還提到，花樣年“絕不躺 平”，“遇到問題，去解決”。

創(chuàng)始人發(fā)布“家書”稱“絕不躺平”

10月8日，花樣年創(chuàng)始人曾寶寶向花樣年全體員工發(fā)了一份“家書”，引起了業(yè)界關(guān)注。

該“家書”稱：

9月29 日凌晨，公司遭遇“黑天鵝”事件，標(biāo)普突然大幅下調(diào)公司評級，致使公司境內(nèi)外融資交叉嚴(yán)重受限，流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張。

第一時(shí)間，我與公司管理層就此問題成立專項(xiàng)小組，試圖以最大努力走出困境，然而問題仍未得到及時(shí)解決，致使公司未能在 10 月 4 日如期支付到期美元債。

事情來了，不逃避；遇到問題，去解決。此為無懼。

沒有為各位守好抵御嚴(yán)寒的屏障，對不住 ! 但花樣年絕不躺平，這是我和公司管理層的態(tài)度，也是每一位花花對業(yè)主對合作伙伴及投資人的承諾 。

花樣年經(jīng)歷23年發(fā)展，見證行業(yè)幾度起伏，更大的風(fēng)雨都咬牙度過，靠的就是把巨浪當(dāng)弄潮的勇氣、見山劈山的定力、以及風(fēng)浪沖刷后更加閃光的產(chǎn)品。此為有趣、有味、有料，花樣創(chuàng)造價(jià)值。

目前，公司管理層正積極與政府部門、境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、合作伙伴誠懇磋商，力爭控制和消弭風(fēng)險(xiǎn)，早日走出流動(dòng)性困境。懇請大家給予公司時(shí)間與信任。

只有你們堅(jiān)定，花樣年才能更加堅(jiān)定，實(shí)現(xiàn)保項(xiàng)目高品質(zhì)交付保公司正常運(yùn)營，此為花樣年的底線。

而就在同一日晚，花樣年控股集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司已委任華利安（中國）有限公司為其財(cái)務(wù)顧問，以評估本集團(tuán)的資本架構(gòu)、評估本集團(tuán)的流動(dòng)資金及探尋所有緩解當(dāng)前流動(dòng)資金問題的可行解決方案，并盡快為所有持份者達(dá)成最佳解決方案。此外，花樣年為此已委任盛德律師事務(wù)所為其法律顧問。

公開資料顯示，華利安是全球最大的財(cái)務(wù)咨詢和債務(wù)問題顧問之一，主要專注于并購和債務(wù)重組業(yè)務(wù)，已有40多年歷史。此前華利安曾參與諸多債務(wù)重組經(jīng)典案例，包括2008年金融危機(jī)雷曼兄弟的破產(chǎn)，通用汽車以及能源巨頭安然公司等的破產(chǎn)重組。

公司遭三大評級機(jī)構(gòu)下調(diào)評級

曾寶寶在“家書”中將公司遭遇“黑天鵝”事件歸因于標(biāo)普下調(diào)評級。

9月14日，標(biāo)普將花樣年控股的評級展望由“穩(wěn)定”降至“負(fù)面”，確認(rèn)“B”評級。9月29日，標(biāo)普又將花樣年控股的長期發(fā)行人信用評級和債務(wù)發(fā)行評級從“B”下調(diào)至“CCC”，并將上述評級列入負(fù)面信用觀察名單。

9月16日，惠譽(yù)將花樣年控股的長期外幣發(fā)行人違約評級(IDR)從“B+”下調(diào)至“B”，展望仍為“負(fù)面”。就在10月4日逾期當(dāng)天，惠譽(yù)再次下調(diào)花樣年控股評級，將其長期外幣發(fā)行人違約評級、高級無抵押評級均由“B”下調(diào)至“CCC-”。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

9月27日，穆迪將花樣年控股企業(yè)家族評級從“B2”下調(diào)至“B3”。穆迪分析師表示，評級下調(diào)反映了融資渠道收緊和高額債務(wù)到期增加了花樣年控股的再融資風(fēng)險(xiǎn)。

而半年報(bào)顯示，截至今年上半年，其銀行結(jié)余及現(xiàn)金為272億元左右。

對此，標(biāo)普點(diǎn)評表示：盡管花樣年控股報(bào)告稱公司手頭有充足的現(xiàn)金，但未能償付債券本金凸顯了其流動(dòng)性緊張局面。據(jù)公司管理層表示，現(xiàn)金余額中包含控股公司層面約100億元現(xiàn)金，其中約15億元位于境外。但隨著融資環(huán)境惡化，現(xiàn)金有可能被用于償還其他債務(wù)或無法動(dòng)用。同時(shí)，公司的資產(chǎn)處置進(jìn)程慢于預(yù)期，未能及時(shí)帶來流動(dòng)性資源。

要把物業(yè)服務(wù)賣給碧桂園

就在三大評級機(jī)構(gòu)下調(diào)花樣年評級之后，9月28日深夜，碧桂園服務(wù)公告稱，公司間接全資附屬公司碧桂園物業(yè)香港與花樣年控股的彩生活服務(wù)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購彩生活服務(wù)的核心資產(chǎn)鄰里樂100%股權(quán)。根據(jù)公告，交易總代價(jià)不高于33億元。

10月4日，花樣年控股在港交所公告稱，于要約收購?fù)瓿杉白N購回票據(jù)后，本金總額為5億美元2021年到期的7.375%優(yōu)先票據(jù)剩余未償還本金額約為2.06億美元。根據(jù)規(guī)管2021年票據(jù)的契約，上述票據(jù)的所有未償還本金均于2021年10月4日到期。花樣年控股并未在該日付款。

在花樣年控股披露逾期后，碧桂園服務(wù)10月4日當(dāng)晚發(fā)布公告稱，彩生活服務(wù)控股股東花樣年控股有較大可能出現(xiàn)對外債務(wù)違約，并稱彩生活未能償還碧桂園物業(yè)香港于2021年9月30日向其借出本金7億元人民幣的等值港元并于2021年10月4日到期償還的貸款。

碧桂園服務(wù)表示，根據(jù)雙方于9月28日簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議條款，若彩生活服務(wù)及花樣年控股有較大概率出現(xiàn)債務(wù)違約時(shí)，碧桂園物業(yè)香港有權(quán)要求彩生活服務(wù)無條件將根據(jù)協(xié)議質(zhì)押予碧桂園物業(yè)香港的目標(biāo)股份轉(zhuǎn)讓給碧桂園物業(yè)香港(或其指定的代理人)。

對于美元債違約，業(yè)內(nèi)人士多數(shù)表示大跌眼鏡，尤其在花樣年已經(jīng)和碧桂園服務(wù)達(dá)成協(xié)議，以不超過33億元出售旗下物業(yè)板塊彩生活后，公司仍曝出流動(dòng)性“危機(jī)”。

受上述事件影響，10月8日，花樣年集團(tuán)旗下債券大跌，“18花樣年”跌超22%盤中臨停，報(bào)74元/張；“19花樣02”跌超28%盤中臨停，報(bào)69.990元/張。臨停復(fù)牌后，“19花樣02”跌幅擴(kuò)大，跌超54%，觸發(fā)盤中二次臨時(shí)停牌。

據(jù)花樣年官網(wǎng)顯示，花樣年起步于1998年，2009年11月在香港聯(lián)交所主板上市。

2020年，花樣年合約銷售492億元，并連續(xù)12年獲評“中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)”。2021年上半年，花樣年實(shí)現(xiàn)合同銷售金額281.2億元，同比增長60.6%；總收入109.5億元，同比增長18.5%，呈現(xiàn)良好增長勢頭；凈利潤增長9.5%至3.03億元，歸屬母公司凈利潤1.53億元，同比增長58.7％；凈負(fù)債率74.8%，維持于健康水平，整體財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)??；總規(guī)劃土地儲(chǔ)備3,843萬平方米。得益于優(yōu)質(zhì)增長及良好財(cái)務(wù)，花樣年在2021年上半年地產(chǎn)百強(qiáng)榜單中排名67名，較2020年上半年提升2個(gè)名次。

花樣年股份于2021年9月29日上午9時(shí)起在港交所短暫停止買賣，直至另行通知。截至停牌前一個(gè)交易日，花樣年控股(01777.HK)報(bào)0.56港元/股，目前總市值僅32億港元，年內(nèi)跌幅達(dá)55.47%。

編輯|孫志成?王嘉琦

校對|盧祥勇

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中新經(jīng)緯、中國基金報(bào)、央廣網(wǎng)

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