精選層打新有技巧 三類投資者打新策略各不同

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997） 新三板打新熱潮來襲。10月8日，將會有錦好醫(yī)療、廣咨國際、恒合股份、海希通訊以及廣脈科技5家公司實行網(wǎng)上申購，那么這一輪申購到底有多少“油水”？ 根據(jù)新股上市數(shù)據(jù)顯示，在今年已經(jīng)上市的新股中，絕大多數(shù)個股的發(fā)行市盈率都在20倍以下，尤其是長虹能源、德瑞鋰電和通易航天等帶來了明顯的打新紅利。其中，長虹能源上市首日上漲37.5%，每100股盈利847元；德瑞鋰電首日上漲44.78%，每100股盈利433元；通易航天首日上漲47.5%，每100股盈利404元。再加上此后北交所利好加持，如果手中新股持有時間更長，其收益率則相對更高。 對于本輪打新投資者而言，由于仍沿用精選層原來的投資者參與門檻，打新競爭者增加不多，而這輪新股又是宣布推出北交所后的首批新股，上市后大概率會受到新資金追捧，因此本輪打新品種將會成為精品中的精品。如何合理打新將是投資者最為關(guān)注的話題。那么，何種打新策略效果更佳？每經(jīng)研究院研究員將為你一一解讀。 精選層打新：大資金有優(yōu)勢時間優(yōu)先很重要 本次打新依然是精選層打新，不是北交所打新，只預(yù)約開通了北交所權(quán)限是不能參與本次打新的，因為精選層打新的交易門檻還是最近10個交易日日均100萬元。 精選層網(wǎng)上申購有三大特點：一是現(xiàn)金打新，無配市值要求；二是比例配售，申購資金量越大，獲配越多；三是分配所剩余股，化零為整，按申購時間優(yōu)先，先到先得。 舉例來說：某公司網(wǎng)上發(fā)行股份2000萬股，網(wǎng)上投資者認(rèn)購總量2億股，則配售比例為：2000萬/2億=10%。 第一輪按資金量配售：投資者A申購2萬股，按照配售比例計算，應(yīng)獲配2000股；投資者B申購1900股，按照配售比例計算，應(yīng)獲配190股，但1手100股起，所以先配售100股，零碎的90股都匯總到一邊。 第二輪按時間優(yōu)先配售：除了投資者B的應(yīng)獲配90股，投資者C1至C11等其余11人都是申購100股，俗稱“一手黨”。按比例配售原則，第一輪獲配都不足100股，全部匯總起來。90股+10股×11人=200股。然后按照時間優(yōu)先原則，挑出申購時間最早的兩人，包括B在內(nèi)一起計算，如果B和C1兩人打新時間最早，那么B最終獲配200股（加上第一輪的100股），C1獲配100股。 所謂的時間優(yōu)先，有兩個影響因素。其一，在你開戶券商內(nèi)部系統(tǒng)里排名要早，這個需要電話咨詢?nèi)虪I業(yè)部，到底是前一天晚上清算后就可以提交申購單，還是當(dāng)天早間6點到8點之間才能提交。其二，看你開戶券商在交易所系統(tǒng)里的排隊順序，也就是券商與券商之間拼網(wǎng)速。如果兩者都優(yōu)先，那你就排在前面了。 三類投資者打新策略如何？ 這輪精選層新股發(fā)行，中簽率到底會如何？由于中簽率只能估算，我們選取去年年中的一批精選層打新中簽率來測算。去年7月17日-7月20日有一批集中打新，7月7日-7月10日時中簽率較低，但在7月10日后A股開始放量攀升，連續(xù)多日沒有中簽的股民開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股市場，這導(dǎo)致精選層中簽率開始升高。 而今年10月8日這批打新和去年7月7日到7月10日的情況及其相似：首先A股近期處于震蕩市，短線交易操作不易，同時這一輪打新和去年7月一樣都是多只股票集中打新，最后再加上北交所即將推出帶來的估值溢價預(yù)期，多數(shù)精選層投資者大概率會全力參加這輪精選層打新。 綜合上述因素考慮，單只股票的中簽率必然比此前8、9月下降，所以我們選取去年這個時間段的平均中簽率作為參考。 去年7月7日-10日發(fā)行的精選層個股分別是艾融軟件、穎泰生物、同享科技、佳先股份、球冠電纜、蘇軸股份、龍?zhí)┘揖?、方大股份、貝特瑞，中簽率分別為：0.057%、0.190%、0.131%、0.320%、0.562%、0.160%、0.620%、0.240%、0.317%，9只個股的平均中簽率為0.289%。 有了中簽率的參考數(shù)據(jù)，那我們怎么打新才能使獲得的收益最高？根據(jù)投資者類型，大致可以分為三類：超級大戶A，屬于不差錢類型，可以頂格申購一只新股；普通大戶B，幾百萬打新資金，但是無法頂格申購一只新股；中戶C，幾十萬的打新資金，打新更需要靠運氣。目前假設(shè)投資者A、B、C，分別持有資金為2000萬、200萬和20萬。 A、根據(jù)上面的分析，2000萬元的投資者A應(yīng)該先全力申購可能漲幅最大的海希通訊，我們用頂格申購金額×中簽率÷股價就能得到最終獲配多少股。海希通訊頂格申購需用1475.81萬元，中簽率估算為0.289%，股價為21.88元，套入公式后算出可得到1900股，也就是41572元；如果海希通訊漲幅100%，則可獲利4.16萬元。 接下來用剩下的524.19萬元申購錦好醫(yī)療，同樣可以套用金額×中簽率÷股價的公式，最終可獲得900股，也就是15120元；如果錦好醫(yī)療漲幅80%，可獲利1.20萬元。 兩者相加，總共可獲利5.36萬元。 B、200萬元的投資者B又如何操作？ 1、若強(qiáng)烈看好海希通訊則全力申購，那么200萬元大概獲配200股也就是4376元；假如漲幅100%，可獲利4376元。 2、選擇最看好的三只新股進(jìn)行申購，如果海希通訊分配100萬元，錦好醫(yī)療和廣脈科技分別分配60萬元、40萬元。 那么，100萬至少可獲得100股海希通訊也就是2188元，假如漲幅100%，可獲利2188元。60萬申購錦好醫(yī)療可獲得100股也就是1680元，假如漲幅80%，可獲利1344元。40萬元申購廣脈科技可獲得200股也就是1160元，假如漲幅為50%，可獲利580元。那么三者相加后可獲利4112元。 C、至于20萬元的投資者，由于資金不能完全覆蓋，為了獲得更好的打新收益，運氣是比較關(guān)鍵的因素，因此建議將資金分成5等份并將5只股票都進(jìn)行申購。 （以上結(jié)論皆為理論數(shù)據(jù)估算，請以最終實際結(jié)果為準(zhǔn)） 從以上理論獲利金額，并考慮資金鎖定期因素，本輪精選層打新資金的年化收益率大概率將比低風(fēng)險理財產(chǎn)品收益率更有優(yōu)勢，所以對于青睞低風(fēng)險投資的朋友們不妨多多關(guān)注。 （價投君） （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）