機(jī)器人蹂躪短線客！但是居然被它打敗了——道達(dá)投資手記

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

一股濃濃的過節(jié)氛圍席卷而來。

節(jié)前倒數(shù)第三個(gè)交易日，A股突然大幅縮量，兩市成交額直到尾盤才突破萬億，相較前一交易日直接少了3000多億元。照這樣的節(jié)奏，未來兩天A股成交金額極有可能萎縮到萬億以下，紀(jì)錄可能暫時(shí)刷新不了了。

關(guān)于縮量，傳言很多。有微博大V爆料，“由于拉閘限電疊加窗口指導(dǎo)，量化交易機(jī)構(gòu)不得不偃旗息鼓，今日滬深兩市成交量相比昨日明顯萎縮。”

“量化出征，寸草不生”，萬萬沒想到，打敗量化交易的居然是限電。

量化大師們是提前過節(jié)，還是監(jiān)管真的出手了？節(jié)前，一部分大師收手還是很有可能的，量化策略這幾天搞出的動靜太大，估計(jì)是把自己都嚇壞了。昨天交流平臺就有做量化交易的大V，拼命在撇清和市場調(diào)整的關(guān)系。

至于監(jiān)管，業(yè)內(nèi)人士透露，最近確實(shí)有大型量化基金收到了規(guī)范管理的監(jiān)管要求，但這不意味著量化基金違規(guī)了，僅僅是要求量化基金從內(nèi)部管理上規(guī)范操作。節(jié)后可以繼續(xù)關(guān)注成交量的持續(xù)性，看看到底有何影響。

達(dá)哥對比了一下以往年度國慶節(jié)前的數(shù)據(jù)，節(jié)前A股都有突然明顯縮量的情況，大可不必緊張。在達(dá)哥看來，之所以縮量，還可能和近期賺錢難度大有關(guān)，身邊有一些做短線的朋友，最近都感覺被量化機(jī)器人收割了。

量化資金在板塊之間左右反復(fù)橫跳，不干主線天天被干，干了主線第二天被干，老方法不管用，讓一些朋友直呼心累。就連一些基金經(jīng)理在接受采訪時(shí)也直呼，“太難了，給我整不會了！” 醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源、周期板塊輪流登臺，行業(yè)和風(fēng)格的多次切換令人疲于應(yīng)對。

規(guī)避被量化資金收割最直接的辦法就是：杜絕盲目追漲！

今天的盤面上，還是可以看到量化資金的影子，開盤白酒板塊直接被錘就是例證。

其實(shí)，昨天已經(jīng)白酒板塊的拉升已經(jīng)很能說明問題了。瀘州老窖一開盤就秒板，很明顯是被量化機(jī)器人堆上去的。五糧液午后封板，貴州茅臺幾度觸板，都有量化私募搶籌的痕跡，公募基金一般不會追高建倉，更很少會去打漲停板，尤其是對于大票。

市場都傳言是風(fēng)格漂移的基金回補(bǔ)倉位所致，而收盤的龍虎榜數(shù)據(jù)卻直接證偽了傳言，機(jī)構(gòu)是以賣出白酒為主，北上資金接了不少貨。昨天就猜測量化資金可能穿著北上資金的馬甲，不料一語成讖，開盤的情況即印證了猜測。

不過，這也不是說白酒股就沒機(jī)會了，他們都是一些“超級大胖子”，不善于運(yùn)動，短線沖刺一個(gè)百米，休息一下是完全正常的。只要業(yè)績過硬，量化資金也敵不過趨勢。

最近很多投資者朋友，提量化色變，量化交易有一種逐漸被妖魔化的傾向。量化背后也是以人的意志為轉(zhuǎn)移的，市場的波動歸根到底都是人心的貪婪和恐懼在波動，機(jī)器的無情起到了催化劑的作用。

其實(shí)，這樣的大漲大跌和最近的消息面也有關(guān)系，機(jī)器具有天然速度快的優(yōu)勢，對于消息能夠瞬時(shí)做出反應(yīng)。人則不同，從看到消息再到做出反應(yīng)需要至少幾分鐘時(shí)間，而這幾分鐘恰恰就是機(jī)器能夠獲得超額收益的空間。

機(jī)器的天然優(yōu)勢，決定了它在震蕩行情尤其是在市場分裂的時(shí)候，能夠發(fā)揮巨大的威力。但再怎么量化，再怎么厲害，還是資金體量說了算，有多大的資金量才有多大的話語權(quán)，不然量化資金也只是被更大的資金收割。

所以，我們在應(yīng)對機(jī)器的時(shí)候要揚(yáng)長避短，保持耐心。股價(jià)的短期波動，靠的是新聞、消息和情緒；而中長期波動，最核心的還是基本面，專注于基本面而非那些花里胡哨的新聞，才是最重要的。行業(yè)的基本面，不可能在一兩天之內(nèi)發(fā)生重大變化。

以慢打快，專注于行業(yè)和公司研究，以投資企業(yè)的思路去投資股票，賺企業(yè)成長的錢，而不是賺市場情緒波動的錢，以中長線趨勢對抗機(jī)器短期套利。對于有邏輯、有數(shù)據(jù)支撐且有股價(jià)驗(yàn)證的公司，一旦選定，就堅(jiān)定持有。對于短期的波動，平常心就好。

回到今天的A股，地產(chǎn)板塊又動了。央行2021年第三季度例會罕見提及房地產(chǎn)，會議指出，維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

之前都是“房住不炒”，這次要健康發(fā)展，對地產(chǎn)股是提振。有投資者擔(dān)心一部分資金又回樓市，流入股市也會放緩，這種擔(dān)心完全沒有必要，畢竟房地產(chǎn)在宏觀上已經(jīng)定性了。只要房價(jià)不大漲，居民理財(cái)資金就夠大A股走幾年慢牛了。

今天主要是綠電、煤炭、天然氣這些板塊表現(xiàn)比較好，其實(shí)就是這幾天發(fā)酵的缺電的事。明天照例可能是后排分化，然后開始坑人了，劇本已經(jīng)寫好，就看演員跟不跟了。

期貨那邊確實(shí)太瘋狂，錳硅、硅鐵又漲停了。做對了一天就翻倍，做反了一天就爆倉，天堂和地獄一念之間。沒有金剛鉆的朋友，最好還是遠(yuǎn)離期貨。

指數(shù)上沒有太多的變化，盤面逐漸走成了預(yù)想的模樣，既上不去又下不去，后面兩個(gè)交易日上證指數(shù)大概率就在3560點(diǎn)-3660點(diǎn)之間震蕩，懸念要留給10月了。

明天就是關(guān)鍵，節(jié)前最后一天出貨取錢的日子，看看明天賣股票過節(jié)花錢的有多少人。

（張道達(dá)）

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