中國銀河維持交通運輸推薦評級：交通新基建行動方案正式發(fā)布，把握智慧交通產業(yè)鏈機會

每經AI快訊，中國銀河09月27日發(fā)布研報稱：維持交通運輸推薦評級。

本周行業(yè)熱點事件點評：1.智慧交通：9月23日，交通運輸部印發(fā)《交通運輸領域新型基礎設施建設行動方案（2021—2025年）》（簡稱“行動方案”）。我們認為：一是“交通新基建”政策目標指引下，智慧交通、智能物流概念更趨活躍。二是交通新基建行動催化下，網絡貨運等公路數字化賽道發(fā)展動力持續(xù)強勁。三是建議把握智慧交通產業(yè)鏈投資機會，繼續(xù)推薦公路貨運數字化推動者傳化智聯（002010.SZ）。2.零擔快運：9月19日，安能物流通過港交所上市聆訊，成為港股“快運第一股”。我們認為：一是我國零擔快運市場規(guī)模近2萬億元，當前進入加速整合階段。二是安能物流深耕中低端小票零擔市場，業(yè)內份額優(yōu)勢顯著。三是繼續(xù)關注安能上市后發(fā)展情況，看好順豐控股（002352.SZ）等龍頭的中長期表現。

本周行業(yè)動態(tài)數據跟蹤：1.航空貨運市場：航空貨運價格加速上升，2021年9月上海至北美航空貨運價格為11.43美元/公斤，同比+128.14%。2.航運市場：散運方面，全球經濟逐步復蘇的趨勢不變，制造業(yè)高景氣度邏輯繼續(xù)支撐大宗散運市場，BDI指數報收4644點。油運方面，油運市場仍處于底部，BDTI指數報收614點。集運方面，SCFI指數報收4622.51點，9月集運價格繼續(xù)高位向上。內貿集運方面，PDCI指數報收1698點，同比+35.08%，內貿集運價格維持高位。3.快遞市場：8月申通單票價格繼續(xù)低于2元/票關口，寧修齊韻達市占率仍穩(wěn)居第二。4.路網交通：8月國內疫情波動反復，疊加暴雨天氣多發(fā)，路網客流量下降。

交通運輸行業(yè)在資本市場的表現：2021年初以來，上證綜指、滬深300累計漲幅分別+4.03%、-6.94%，交通運輸指數+3.59%；交通運輸各個子板塊來看，港口+8.36%、公交+3.17%、航空運輸+7.44%、機場-35.26%、高速公路+7.17%、航運+51.55%、鐵路運輸-10.07%、物流+6.37%。

核心組合表現：2021年推薦核心組合為華貿物流（603128.SH）、中谷物流（603565.SH）、傳化智聯（002010.SZ）。截至2021年9月24日，2021年銀河交通核心組合+51.36%，相對收益+47.77%。

風險提示：空運價格大幅下跌、跨境物流需求不及預期、快遞價格戰(zhàn)、新冠疫苗接種進度不及預期、交通政策法規(guī)變化等產生的風險。

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(記者 蔡鼎)

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