每經(jīng)IPO周報(bào)第30期丨上周兩家公司IPO被否 本周長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)的德納股份能否成功過(guò)會(huì)

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一條漫漫長(zhǎng)路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過(guò)會(huì)；有的公司在半途，就主動(dòng)撤回申報(bào)材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫(huà)皮……

目前，A股實(shí)行注冊(cè)制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制下，“問(wèn)詢(xún)－回復(fù)”會(huì)經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會(huì)議上的，也有提交注冊(cè)不成功的，更有主動(dòng)撤回申報(bào)材料，終止上市路的。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周過(guò)會(huì)、被否及新增材料獲受理的公司進(jìn)行梳理，以饗讀者。

上周（9月20日～9月26日，下同），總共有10家公司上會(huì)，卻接連兩天出現(xiàn)IPO被否的情況，周IPO過(guò)會(huì)率也降至80%。2家被否的公司分別是吉?jiǎng)P基因和魯華泓錦，原本擬分別登陸科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

上周，IPO新增受理情況比較穩(wěn)定，新增了3家擬IPO公司，分別是海正生物、國(guó)博電子和無(wú)人機(jī)。這三家公司都擬登陸科創(chuàng)板，分別來(lái)自浙江、江蘇和四川，由中信建投、招商證券、中航證券等機(jī)構(gòu)保薦。

綠榜：上周2家公司被否 吉?jiǎng)P基因銷(xiāo)售費(fèi)用率畸高遠(yuǎn)超同行

上周共有10家公司上會(huì)，其中8家公司過(guò)會(huì)，2家公司被否。被否公司中包括試圖沖刺科創(chuàng)板IPO的吉?jiǎng)P基因。招股書(shū)（上會(huì)稿）顯示，吉?jiǎng)P基因主要從事靶標(biāo)發(fā)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)，為客戶(hù)提供靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)，同時(shí)自主開(kāi)展靶標(biāo)篩選驗(yàn)證和新藥研發(fā)，其同業(yè)公司包括已經(jīng)科創(chuàng)板上市的成都先導(dǎo)（688222.SH）。

不過(guò)，成都先導(dǎo)的主要客戶(hù)為制藥企業(yè)、生物技術(shù)公司等，而吉?jiǎng)P基因主要客戶(hù)為研究型醫(yī)生等個(gè)人客戶(hù)。值得注意的是，這家公司的銷(xiāo)售費(fèi)用率畸高。報(bào)告期內(nèi)（2018年~2020年以及2021年上半年），吉?jiǎng)P基因銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為34.51%、31.54%、29.02%及35.28%，在30%上下徘徊。招股書(shū)（上會(huì)稿）顯示，同業(yè)可比公司銷(xiāo)售費(fèi)用率平均值分別為7.18%、8.85%、8.91%、2.82%。

實(shí)際上，科創(chuàng)板上市委也注意到公司的上述異常情況。曾要求吉?jiǎng)P基因說(shuō)明研究型醫(yī)生是否為國(guó)內(nèi)從事靶標(biāo)發(fā)現(xiàn)研究的主流群體，其采購(gòu)公司產(chǎn)品是否涉及買(mǎi)賣(mài)數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)造假、編造研究過(guò)程等醫(yī)學(xué)科研誠(chéng)信事件。以及吉?jiǎng)P基因銷(xiāo)售費(fèi)用率遠(yuǎn)高于同行業(yè)公司的原因及合理性。

同樣遭遇被否的還有擬創(chuàng)業(yè)板上市的魯華泓錦。這家以精細(xì)化工產(chǎn)品加工、銷(xiāo)售為主業(yè)的化工企業(yè)，已是第二次沖擊A股市場(chǎng)IPO。早在2018年9月，魯華泓錦就向深交所中小板遞交IPO申請(qǐng)。不過(guò)在2019年7月，因公司在申請(qǐng)IPO過(guò)程中存在諸多問(wèn)題，魯華泓錦收到了證監(jiān)會(huì)的警示函。2019年12月，魯華泓錦撤回了IPO申請(qǐng)。

此次魯華泓錦IPO被否，主要與公司的內(nèi)控缺陷和報(bào)告期內(nèi)大量行政處罰等有關(guān)。2018年以來(lái)，魯華泓錦重要子公司天津魯華先后受到4項(xiàng)涉及生產(chǎn)安全、1項(xiàng)涉及生態(tài)安全的行政處罰，還有2項(xiàng)涉及生態(tài)安全的違法違規(guī)行為可能受到有關(guān)部門(mén)的行政處罰。此外，魯華泓錦實(shí)際控制人郭強(qiáng)與其親屬、公司員工還存在大額資金往來(lái)。

為此，創(chuàng)業(yè)板上市委要求公司說(shuō)明生產(chǎn)、生態(tài)安全、資金管理等相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。

而魯華泓錦對(duì)中石化的依賴(lài)也是公司一大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。資料顯示，魯華泓錦向中石化的采購(gòu)金額占比超過(guò)70%，中石化同時(shí)是魯華泓錦的第一大客戶(hù)，且中石化下屬公司從事與魯華泓錦類(lèi)似業(yè)務(wù)。

上周有8家公司成功過(guò)會(huì)，其中募資最多的是亞虹醫(yī)藥。亞虹醫(yī)藥擬募集資金20.70億元，用于藥品、醫(yī)療器械及配套用乳膏生產(chǎn)、新藥研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目；招股書(shū)（上會(huì)稿）顯示，亞虹醫(yī)藥是專(zhuān)注于泌尿生殖系統(tǒng)腫瘤及其它重大疾病領(lǐng)域的全球化創(chuàng)新藥公司。

由于上周10家公司2家被否，IPO周過(guò)會(huì)率達(dá)到80%?；仡櫧衲暌詠?lái)的情況，可以發(fā)現(xiàn)，IPO周過(guò)會(huì)率一直都維持在比較高的位置，低于80%的情況比較少見(jiàn)。

黃榜：9家公司上榜 翼捷股份過(guò)會(huì)10個(gè)月后遭終止注冊(cè)

上周有翼捷股份、真蘭儀表等9家公司中止審查或終止注冊(cè)。其中，翼捷股份是在成功通過(guò)科創(chuàng)板上市委審議后，最終倒在注冊(cè)程序前。9月22日，證監(jiān)會(huì)消息顯示，由于翼捷股份和保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券主動(dòng)撤回科創(chuàng)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)文件，決定終止對(duì)其發(fā)行注冊(cè)程序。

招股書(shū)（注冊(cè)稿）顯示，翼捷股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為安全監(jiān)測(cè)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)，目前產(chǎn)品主要包括安全監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的智能傳感器、智能儀器儀表、報(bào)警控制系統(tǒng)及配套，主要應(yīng)用于石油、化工、冶金、燃?xì)?、電力、制藥等工業(yè)制造領(lǐng)域。

翼捷股份遭終止注冊(cè)并非沒(méi)有先兆。這家公司在去年11月通過(guò)科創(chuàng)板上市委審議后，一直卡在注冊(cè)程序長(zhǎng)達(dá)約10個(gè)月。在此期間，翼捷股份和保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券均遭證監(jiān)會(huì)出具警示函。

今年3月29日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于對(duì)翼捷股份采取出具警示函監(jiān)管措施的決定，因翼捷股份招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)與其他注冊(cè)申請(qǐng)文件披露取得發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量相互矛盾。同時(shí)，翼捷股份保薦機(jī)構(gòu)——國(guó)金證券及保薦代表人李維嘉、李超因在翼捷股份IPO項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)，也收到了證監(jiān)會(huì)的警示函。

真蘭儀表等公司遭中止審查大多還是由于公司及保薦人更新財(cái)務(wù)資料，主動(dòng)申請(qǐng)中止發(fā)行上市審核程序所致。

本周9家企業(yè)上會(huì) 長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)的德納股份能否成功過(guò)會(huì)

本周，將有晶科能源、高凌信息、德納股份、物產(chǎn)環(huán)能、思科瑞、海創(chuàng)藥業(yè)、東利機(jī)械、華融化學(xué)、富士萊9家公司迎來(lái)上會(huì)。

或許因?yàn)楸局芗磳⑴R近國(guó)慶長(zhǎng)假，相比于前一周，安排上會(huì)的公司數(shù)量有所減少。上會(huì)的時(shí)間均安排在本周三（9月29日）或本周四（9月30日）。

去年7月，證監(jiān)會(huì)對(duì)廣發(fā)證券在康美藥業(yè)相關(guān)投行業(yè)務(wù)中的違規(guī)行為依法下發(fā)行政監(jiān)管措施事先告知書(shū)，擬對(duì)廣發(fā)證券采取暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月。而德納股份保薦機(jī)構(gòu)更換為長(zhǎng)江證券，其能否過(guò)會(huì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

截至9月26日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部653家公司中，處于注冊(cè)生效（注冊(cè)結(jié)果）的有369家，緊隨其后的是“終止”131家，“已問(wèn)詢(xún)”的有87家。

上周力量鉆石上市首日暴漲11倍 本周百普賽斯迎申購(gòu)

A股上周上市了5只注冊(cè)制新股。從上市首日的股價(jià)表現(xiàn)看，力量鉆石（301071.SZ）表現(xiàn)最佳，股價(jià)漲幅區(qū)間為800 %~1296.7%，最終上市首日收漲1112.42%至250元/股，中一簽獲利超10萬(wàn)元。而力量鉆石也是繼讀客文化（301025.SZ ）和納微科技（688690.SH）后年內(nèi)第三只上市首日漲幅10倍股票。

力量鉆石是一家專(zhuān)業(yè)從事人造金剛石產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石。2018年~2020年，公司營(yíng)收分別為1.98億元、2.13億元和2.37億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為7211.34萬(wàn)元、6312.18萬(wàn)元、7299.68萬(wàn)元。2021年上半年，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)125%至2.18億元，凈利潤(rùn)飆升326%至1.08億元，凈利潤(rùn)率則高達(dá)49.49%，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

本周（9月27日~10月3日），A股有邵陽(yáng)液壓、青島食品、富吉瑞、同益中、百普賽斯、孩子王、珠海冠宇等7只個(gè)股將迎來(lái)申購(gòu)。其中，本周二（9月28日）將申購(gòu)的百普賽斯發(fā)行價(jià)高達(dá)112.5元/股，有望成為大肉簽。

年內(nèi)已有372家公司完成招股 預(yù)計(jì)募資接近4200億元

截至9月26日，年內(nèi)A股已有372家公司完成招股，預(yù)計(jì)合計(jì)募資接近4200億元，其中僅中國(guó)電信一家公司募資就超過(guò)540億元。而從年內(nèi)完成招股的公司地區(qū)分布來(lái)看，廣東、浙江、江蘇分別以68家、66家和58家位居前三。

從承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的分布來(lái)看，372家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券攬下53家居首，第二名海通證券為30家。第三名為中信建投，年內(nèi)共保薦27家。

證監(jiān)會(huì)發(fā)文要求中介機(jī)構(gòu)不得“圍獵”監(jiān)管

上周，監(jiān)管方面也是動(dòng)作頻頻。9月24日，證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于加強(qiáng)注冊(cè)制下中介機(jī)構(gòu)投資銀行業(yè)務(wù)廉潔從業(yè)監(jiān)管的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），對(duì)中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員投資銀行業(yè)務(wù)廉潔從業(yè)行為進(jìn)行規(guī)范。

《意見(jiàn)》內(nèi)容共17條，其中對(duì)監(jiān)管系統(tǒng)離職人員行為進(jìn)行了進(jìn)一步規(guī)范，要求相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在投行項(xiàng)目股東穿透等事項(xiàng)核查中，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)對(duì)中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員及證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股行為進(jìn)行嚴(yán)格審查，防范突擊入股、利益輸送、“影子股東”、違規(guī)代持等違法違規(guī)行為；發(fā)現(xiàn)違法違紀(jì)線(xiàn)索的，應(yīng)及時(shí)向機(jī)構(gòu)所在地證監(jiān)局報(bào)告。

同時(shí)，《意見(jiàn)》進(jìn)一步對(duì)“圍獵監(jiān)管”的禁止性行為進(jìn)行了明確，中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員在從事投資銀行業(yè)務(wù)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)遵循證監(jiān)會(huì)及交易所有關(guān)溝通交往規(guī)定，不得以不正當(dāng)方式教唆、指使、協(xié)助他人干預(yù)影響審核，不得在項(xiàng)目申報(bào)、審核、注冊(cè)過(guò)程中通過(guò)利益輸送、行賄等方式“圍獵”監(jiān)管審核人員，不得利用證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)在職人員或離職人員及其近親屬等關(guān)系或身份謀取不正當(dāng)利益。

另外值得關(guān)注的是，9月25日，2021年中關(guān)村論壇平行論壇——多層次資本市場(chǎng)助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展論壇在京召開(kāi)，京滬深交易所均有相關(guān)人士出席。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理、北京證券交易所副總經(jīng)理李永春出席會(huì)議時(shí)表示：“目前，北交所法人主體已經(jīng)注冊(cè)成立，董事高管均已到位。按照證監(jiān)會(huì)的部署安排，在北京市的大力支持下，我們正緊鑼密鼓、夜以繼日地開(kāi)展北交所開(kāi)市的準(zhǔn)備工作。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)