政策驅(qū)動(dòng)、價(jià)格戰(zhàn)趨緩 中秋節(jié)后首個(gè)交易日快遞股迎全線大漲

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

在集體發(fā)布8月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)后，快遞公司在中秋假期后的首個(gè)交易日迎來(lái)了股價(jià)全線上漲。

9月22日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，截至今日收盤(pán)，韻達(dá)股份（002120,SZ）、圓通速遞（600233,SH）股價(jià)漲停，申通快遞(002468,SZ)、順豐控股(002352,SZ)、德邦股份股價(jià)(603056,SH)漲幅也超過(guò)5%。而在美股市場(chǎng)，百世集團(tuán)(BEST)股價(jià)漲幅超過(guò)11%，中通(ZTO)股價(jià)微漲1.42%。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，快遞公司股價(jià)迎來(lái)節(jié)后普漲，一部分緣于A股快遞公司發(fā)布的8月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)利好。

經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，順豐8月業(yè)務(wù)量漲幅33.13%再次領(lǐng)跑行業(yè)，圓通加速?zèng)_刺，快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收增速和快遞業(yè)務(wù)量增速均超過(guò)韻達(dá)。值得一提的是，除申通外，其他三家快遞公司單票價(jià)格環(huán)比均上漲，圓通單票價(jià)格實(shí)現(xiàn)環(huán)比、同比均上漲，這也意味著，整個(gè)8月快遞公司價(jià)格戰(zhàn)再度趨緩。

此外，從快遞公司此前披露的半年報(bào)及近期的戰(zhàn)略動(dòng)作可以看到，下半年以來(lái)，部分頭部快遞公司已在嘗試主動(dòng)走出價(jià)格戰(zhàn)的泥潭，并相繼通過(guò)投入基礎(chǔ)設(shè)施及提高數(shù)字化的方式以達(dá)成降本增效。9月1日起，三通一達(dá)、百世、極兔等快遞企業(yè)紛紛上調(diào)0.1元派費(fèi)，也被認(rèn)為或?qū)⒊蔀榭爝f行業(yè)轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。

一定程度受政策、價(jià)格戰(zhàn)趨緩，以及快遞公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好影響，9月以來(lái)，快遞企業(yè)的股價(jià)一路走高，其中，圓通股價(jià)上漲47.46%；韻達(dá)股價(jià)上漲35.43%、百世股價(jià)上漲25.38%、申通股價(jià)上漲20.44%、德邦股價(jià)上漲19.83%；順豐股價(jià)上漲16.49%；中通股價(jià)上漲8.65%。

順豐增速繼續(xù)領(lǐng)跑 圓通營(yíng)收、業(yè)務(wù)量雙增速均超韻達(dá)

數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告

雖然8月時(shí)值行業(yè)淡季，但是在生鮮寄遞、日常電商件需求的刺激下，快遞公司你追我趕競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。

四家A股快遞公司發(fā)布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，順豐控股8月公司速運(yùn)物流業(yè)務(wù)收入138.71億元，同比增長(zhǎng)24.33%；完成業(yè)務(wù)量8.68億票，同比增長(zhǎng)33.13%；順豐供應(yīng)鏈營(yíng)收10.97億元，同比增長(zhǎng)77.51%。

通達(dá)系中，韻達(dá)股份8月公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入31.28億元，同比增長(zhǎng)15.34%；完成業(yè)務(wù)量15.25億票，同比增長(zhǎng)18.95%；

圓通速遞快遞收入29.36億元，同比增長(zhǎng)28.64%；完成業(yè)務(wù)量13.80億票，同比增長(zhǎng)27.32%；

申通快遞8月公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入17.80億元，同比增長(zhǎng)7.18%；完成業(yè)務(wù)量9.14億票，同比增長(zhǎng)15.89%。

從業(yè)務(wù)量增速上，順豐業(yè)務(wù)量繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，圓通業(yè)務(wù)量增速再超韻達(dá)，二者的單月快遞業(yè)務(wù)量差距較上月也收窄至1.45億票，在上半年“榜眼之爭(zhēng)”塵埃落定后，圓通在下半年繼續(xù)向韻達(dá)發(fā)起反擊，已連續(xù)兩月業(yè)務(wù)量增幅超過(guò)韻達(dá)。而在營(yíng)收增速上，圓通快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)28.64%，領(lǐng)先于韻達(dá)、順豐、申通。

國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成89.9億件，同比增長(zhǎng)24.3%；業(yè)務(wù)收入完成840.1億元，同比增長(zhǎng)15.5%。今年1-8月，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成673.2億件，同比增長(zhǎng)40.1%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成6509.4億元，同比增長(zhǎng)23.4%。

價(jià)格戰(zhàn)趨緩、政策驅(qū)動(dòng)快遞股迎全線大漲

值得關(guān)注的是，在二季度快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)趨緩以來(lái)，進(jìn)入8月，快遞公司單票價(jià)格繼續(xù)維持環(huán)比上漲趨勢(shì)。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，順豐速運(yùn)8月物流業(yè)務(wù)單票收入為15.98元，同比下降6.60%；韻達(dá)快遞服務(wù)單票收入2.05元，同比下降3.30%；圓通快遞產(chǎn)品單票收入2.13元，同比增長(zhǎng)1.03%；申通快遞服務(wù)單票收入1.95元，同比下降7.58%。

在韻達(dá)快遞上月實(shí)現(xiàn)今年以來(lái)首次單票價(jià)格同比上漲后，圓通單票價(jià)格也在本月迎來(lái)今年的首次單票價(jià)格增長(zhǎng)，此外，除申通快遞外，順豐、圓通、韻達(dá)8月單票價(jià)格均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，今年下半年在政策監(jiān)管加強(qiáng)背景下，快遞行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨緩，電商快遞業(yè)績(jī)有望迎來(lái)修復(fù)?？傮w來(lái)看，電商快遞仍處在格局出清的前夜，網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定、精細(xì)化管理能力強(qiáng)的頭部公司將最終勝出。

7月，七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見(jiàn)》。在保障合理的勞動(dòng)報(bào)酬方面，《意見(jiàn)》提出，要制定《快遞末端派費(fèi)核算指引》和《快遞員勞動(dòng)定額標(biāo)準(zhǔn)》，建立行業(yè)工資集體協(xié)商機(jī)制，引導(dǎo)電商平臺(tái)和快遞企業(yè)加強(qiáng)協(xié)同，加強(qiáng)勞動(dòng)保障監(jiān)察執(zhí)法。

隨即，三通一達(dá)、百世、極兔等快遞企業(yè)宣布從9月1日起上調(diào)0.1元派費(fèi)，9月6日，順豐控股再推出“員工可持續(xù)發(fā)展保障計(jì)劃”。據(jù)悉，該計(jì)劃預(yù)計(jì)覆蓋超過(guò)20萬(wàn)名一二線快遞員及其家人，總投入5億元以上，為他們技能學(xué)歷提升、轉(zhuǎn)崗轉(zhuǎn)型培訓(xùn)和家屬福利等提供支持幫助。

安信證券研報(bào)表示，今年政策層面高度關(guān)注快遞員的基本權(quán)益，快遞上市公司上漲派費(fèi)保障快遞員待遇、響應(yīng)號(hào)召，同時(shí)也有望終結(jié)降派費(fèi)持續(xù)下降的趨勢(shì)。此外，快遞行業(yè)的健康發(fā)展受到監(jiān)管層持續(xù)的關(guān)注，加盟商有望經(jīng)營(yíng)改善，同時(shí)快遞總部的補(bǔ)貼壓力也有望隨之減輕。

國(guó)信證券研報(bào)顯示，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕的指導(dǎo)思想下，價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)無(wú)法使得競(jìng)爭(zhēng)快速出清，龍頭之間有望達(dá)成價(jià)格同盟，而當(dāng)下正值快遞旺季，快遞公司在同步上調(diào)派費(fèi)后有望繼續(xù)延續(xù)漲價(jià)節(jié)奏。

在投資建議上，國(guó)信證券分析稱，中短期來(lái)看在政策指導(dǎo)下，價(jià)格戰(zhàn)激烈度和快遞公司盈利能力將環(huán)比明顯改善，快遞龍頭公司將迎來(lái)一波估值提升的行情，短期重點(diǎn)推薦圓通速遞和申通快遞，同時(shí)也推薦韻達(dá)股份、順豐控股和中通快遞。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)