再現(xiàn)深V走勢，有人認慫了——道達投資手記

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

收盤了，怎么樣，是不是目瞪口呆？

雖然表面上看指數(shù)漲得不多，但是從開盤下跌1.4%開始V型反轉(zhuǎn)，陽線的實體比較飽滿，充分展現(xiàn)了A股的韌性。

其實，昨天的投資手記已經(jīng)說得很清楚了，A股有自己的規(guī)律，定價權牢牢掌握在國內(nèi)機構手中。數(shù)據(jù)也顯示近段時間以來，歐美股市、港股、A50期指對A股的影響一直都在減弱。

當下，中美兩國的貨幣政策并不同步，美國在疫情上半場進行了史無前例的“放水”，出手直接“四個二帶倆王”，導致下半場后續(xù)政策窘態(tài)盡顯。而我們上半場一直在蓄力收力，現(xiàn)在正處于下半場發(fā)力的階段。

打開行情軟件就可以看到，最近一直是美股跌、A股漲的局面，這可能就是對于現(xiàn)在兩國政策儲備情況的一個側面反映。要不然上次美國怎么會主動給我們打電話呢？

當然，美股的“灰犀牛”問題，一直都是全球金融市場的達摩克利斯之劍，這還是要小心的。眼下，仍然存在影響全球宏觀最大的兩個變量——美國的債務問題和貨幣政策問題。

今天，美國債務問題算是暫時緩解了，美國眾議院已經(jīng)批準延后債務上限到2022年底。小長假期間，美國還在為解決債務問題爭論不休，耶倫一句威脅（債務違約將引發(fā)“經(jīng)濟災難”），今天這個問題就化解了，看來美國政客也確實害怕聯(lián)邦政府關門，有人認慫了。

盡管美國債務目前正迅速逼近30萬億美元（國債規(guī)模是GDP的1.2倍），但要政府做到真正的“開源節(jié)流”卻沒那么容易，況且疫情防控的“有心無力”使得經(jīng)濟短期內(nèi)無法改觀，就只能繼續(xù)“放水”了。

暫停債務上限一延長就是一年多，在此期間美國政府又可以發(fā)債了。這也是刺激今天大宗商品瘋漲的直接原因，國內(nèi)大宗商品期貨收盤，動力煤、純堿、尿素、硅鐵、焦煤、焦炭，幾乎都封死漲停，不銹鋼、螺紋鋼、PVC也大漲3%左右，這種走勢，引起了順周期的全面爆發(fā)，也是A股午后翻紅的重要動力。

關于順周期，之前談過多次，在這里就不多說了。至于美國貨幣政策，到底擰不擰緊“水龍頭”，得看周四美聯(lián)儲的表述了。

今天的盤面，除了強周期之外，最風光的就是“帶電”的了，水電、火電、風電、核電、光伏等等，把整個“帶電”的板塊都推向了高潮。相比之下，帶電的格力電器這類就顯得有些落寞了。

電力板塊整體上漲，主要是由于近期電價政策松動和新能源利好催化因素頻發(fā)，給相關賽道佳、低估值的火電轉(zhuǎn)型電力運營商帶來重估機遇。多省接連宣布允許煤電價格標桿上浮，且放開趨勢有望擴大，年初至今市場電價持續(xù)走高，利好火電企業(yè)。

按常識來說，電力是無差異的產(chǎn)品，不存在水電的電適合煲湯、火電的電適合打游戲這種說法。但由于能耗雙控和綠電的引入，電力終于有了差異化，這對于電力行業(yè)是有重大意義的，清潔能源的電力價值也將重估。

可再生電能源消費不會被限制，鼓勵地方增加可再生能源消費，對清潔能源確實是利好。還有參股綠色電力交易所的企業(yè)同樣受益，綠色電力交易市場規(guī)模有望迎來高速增長。

今天電力股全線上漲，隨便買都能賺錢，不過板塊過熱后明天可能會有分化，就不太適合亂追亂買了。

盤面還是結構性行情，買不到熱點，賺錢依舊不容易。銀行板塊大跌，背后的邏輯很清楚，當初在地產(chǎn)商身上嘗到了甜頭，現(xiàn)在無非就是可能還回去一點，不至于傷筋動骨。

白酒大跌，與小長假期間的消息密切相關。中秋、國慶期間通常是高端白酒漲價的日子，但這次小長假卻傳出了茅臺單瓶市場價格下降的消息，這大概率又觸動了投資者的情緒。“茅喝不炒”沒啥不對的，但的確會對白酒整體估值帶來一定影響。

綜合來看，大盤雖然表現(xiàn)不錯，但還不到樂觀的時候。按照歷史經(jīng)驗，一般到了中秋到國慶的假期，這幾天最容易出現(xiàn)的情況是縮量，今天雖然指數(shù)表現(xiàn)尚可，但成交金額出現(xiàn)了明顯下降。

量一縮就意味著交易意愿降低，交易意愿降低以后，活躍度會一點一點往下走。短線的難度越來越大，今天的活躍度還算可以，但是未來幾天越來越臨近國慶，尤其要關注成交金額，警惕“溫水煮青蛙”的情況。

“溫水煮青蛙”的典故大家都知道，為什么要現(xiàn)在提？因為今天低開之后下不去，很多人就放松警惕了，是的，下不去了，但換個角度講，它就會上去嗎？

所以，要提防這種既上不去也下不去的情況，這種上下兩可的結構，就等于是讓我們節(jié)后去“開盲盒”了。對于強周期的品種，如果前期踩到了就是市場紅包，如果沒踩到又沒有做短線能力的，這幾天就別碰了，畢竟國慶假期不短，主力在節(jié)后才會全力出擊，到時候可能又是新熱點的舞臺。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。