有個(gè)“坑”，人人都要小心——道達(dá)投資手記

來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 今天有兩件事引起了達(dá)哥的注意：一個(gè)是史上最小的操縱交易價(jià)格事件，一個(gè)是今天公布的重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 先說說“史上最小操縱價(jià)格事件”，證監(jiān)會(huì)近期公布了一則消息，廣東一對(duì)90后夫妻動(dòng)用400萬資金操縱4只可轉(zhuǎn)債遭到處罰，沒收違法所得4.69萬元，并處30萬元罰款。 達(dá)哥看到這個(gè)消息的第一反應(yīng)是有點(diǎn)驚訝，僅僅400萬就可以操縱金融產(chǎn)品的交易價(jià)格，操縱價(jià)格也便宜到打“骨折”價(jià)了？一般的股市莊家操縱股價(jià)，至少也要投入幾千萬，甚至幾個(gè)億、幾十億。而證監(jiān)會(huì)公布的這則操縱案，堪稱“史上最小操縱價(jià)格事件”。 來看具體的買賣細(xì)節(jié)，這對(duì)夫妻的單筆交易金額其實(shí)并不大，其中單筆最大的是169萬元，最小的才38萬元，以至于很多投資者都很驚訝：“幾十萬就違法了，那是不是任何人都可能被罰呢？” 這種擔(dān)憂其實(shí)有一定的道理，有一些品種的可轉(zhuǎn)債成交金額本身就很小，一不小心就可能碰到“雷區(qū)”。但其實(shí)只要稍加注意，就能夠規(guī)避。 為此，達(dá)哥查閱了相關(guān)法律條文。操縱證券，看的主要不是金額大小，而是看你對(duì)市場(chǎng)的影響有多大，影響的標(biāo)準(zhǔn)主要是兩條：買賣對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生了多大波動(dòng)；買賣占該證券交易量的比例有多大。 比照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)夫妻盡管單次買入額不多，但都對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)格造成了2%以上的價(jià)格波動(dòng)，而且買入量占同期成交量的比例也高，比如：2019年3月14日買入橫河轉(zhuǎn)債5220張，合計(jì)83萬元，就占了當(dāng)期成交量的23%，因此被廣東證監(jiān)局認(rèn)定為操縱。 在這里，達(dá)哥也順便提個(gè)醒，很多朋友即使沒有操縱價(jià)格的想法，但是可能對(duì)證券法不了解，也有可能造成“操縱”的結(jié)果，不小心掉“坑”里了。 去年可轉(zhuǎn)債還是很火爆的，而現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債的發(fā)行越來越多，有不少轉(zhuǎn)債正在被邊緣化，每天的成交額很小，有的甚至也就一百多萬成交額，一些朋友在不知所以的情況下，盲目買賣，也容易對(duì)轉(zhuǎn)債價(jià)格產(chǎn)生很大影響。 為了避免犯錯(cuò)誤，建議喜歡可轉(zhuǎn)債的朋友，應(yīng)該盡量選擇流動(dòng)性好的轉(zhuǎn)債交易，比如日交易額1億元以上的，盡量回避流動(dòng)性不好的轉(zhuǎn)債。 這對(duì)90后夫妻，動(dòng)用了400萬元資金，累計(jì)獲利4.69萬，結(jié)果被沒收之后罰款30萬，也算是損失不小。400萬存在銀行，一年按3%的收益理財(cái)，也有12萬，結(jié)果費(fèi)力不討好。當(dāng)然，他們賺這個(gè)4.6萬，耗費(fèi)的時(shí)間比較短，年化收益肯定比銀行理財(cái)高，只是風(fēng)險(xiǎn)收益比太低了。 說得更遠(yuǎn)點(diǎn)，所謂“君子愛財(cái)，取之有道”，在A股這個(gè)監(jiān)管力度越來越嚴(yán)的領(lǐng)域，交易所還引入了大數(shù)據(jù)監(jiān)控技術(shù)，大家都不要存僥幸心理。如果真有操縱可轉(zhuǎn)債的聰明才智，不如多看幾份上市公司的深度研究報(bào)告，跟蹤一下景氣度向上的行業(yè)數(shù)據(jù)，可能400萬不僅賺得更多，而且更放心。 透過這個(gè)新聞，再來比照一下游資，是不是也能發(fā)現(xiàn)一些秘密？游資真的是那么瀟灑，想砸盤就砸盤，想拉升就拉升的嗎？ 在交易所大數(shù)據(jù)的監(jiān)控之下，應(yīng)該沒有那么容易吧。所以，也不用盲目崇拜游資，或許他們盈利的空間沒有想象的那么大。 聊完了可轉(zhuǎn)債，回到今天的重頭戲A股。 中國(guó)石油又大漲了，“問君能有幾多愁，恰似滿倉(cāng)跑輸中石油！”關(guān)于石油的邏輯，昨天說過了。不要對(duì)中國(guó)石油感到意外，也不要用老眼光看中國(guó)石油，看看美國(guó)石油巨頭?？松梨诰椭懒?。 對(duì)于任何產(chǎn)業(yè)或公司，不要抱著“我執(zhí)”和“偏見”的態(tài)度，要盡可能多學(xué)習(xí)、多了解。今年就是這樣顛覆認(rèn)知的一年，過去一些被市場(chǎng)PUA后得出的結(jié)論，現(xiàn)在正在被市場(chǎng)輪番打臉，比如“核心資產(chǎn)永遠(yuǎn)的神”、“強(qiáng)周期屬于夕陽產(chǎn)業(yè)”…… 今天市場(chǎng)的主線仍然是漲價(jià)，只要你家里“有礦”。只不過資金炒著炒著，就炒到了中國(guó)石油、中國(guó)石化身上，有種“沒啥好炒的了，就你得了”的感覺。 除了漲價(jià)題材和新能源之外，其他的都很弱。消費(fèi)板塊今天直接躺倒，原因就是今天上午公布的數(shù)據(jù)，8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.5%，前值為8.5%。 8月份疫情疊加洪澇災(zāi)害，確實(shí)給我們生活帶來了不小的影響。除了消費(fèi)數(shù)據(jù)之外，昨天國(guó)家能源局還公布了8月份的電力消耗量，社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)3.6%，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)0.6%。 消費(fèi)板塊邏輯沒有問題，最大的問題是，去年漲得太多了，估值一度太高，現(xiàn)在是正常的估值修復(fù)。 消費(fèi)數(shù)據(jù)也影響了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本來就和消費(fèi)強(qiáng)相關(guān)，再加上最近的政策擾動(dòng)，港股那邊的互聯(lián)網(wǎng)科技公司今天又跌了。 而今天早上一開手機(jī)，滿屏都是“十三香”，蘋果13新品發(fā)布，依舊沒能打破蘋果“新款iPhone發(fā)布當(dāng)天股價(jià)下跌”的魔咒。 與蘋果有關(guān)的A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，同樣表現(xiàn)不振。在蘋果發(fā)布的新品中，手機(jī)一直是重頭戲。雖然蘋果高管將新款iPhone13的改進(jìn)描述為“重大創(chuàng)新”，然而這款設(shè)備的外觀和性能，都與蘋果去年推出的iPhone12十分相似。 有不少評(píng)論認(rèn)為，發(fā)布會(huì)缺乏新意，已經(jīng)提不起絲毫要看的欲望了，蘋果有一股“泯然眾人矣”的蒼老感。 最后，一個(gè)重要的問題，朋友們肯定都很關(guān)心指數(shù)，上證指數(shù)尾盤回升，要止跌了嗎？ 重點(diǎn)看了一下和指數(shù)強(qiáng)關(guān)聯(lián)的銀行和滬深300指數(shù)，有短期止跌的跡象，但還需要明天驗(yàn)證。若指數(shù)近期不能收回，繼續(xù)在當(dāng)前位置弱勢(shì)震蕩，難免讓人產(chǎn)生繼續(xù)下探的猜疑。 當(dāng)下，指數(shù)已經(jīng)失去了它原本的錨定意義。指數(shù)漲了，你不見得能賺錢；指數(shù)跌了，你反而有可能賺錢。重要的是，你在一個(gè)正確的賽道上。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。